【硬核研報】醫藥行業又一賽道級的投資機會被挖出！康復專科具備超強復制擴張能力，利好政策密集釋放背景下，這些康復醫療龍頭備受資本青睞（名單）
深市“一哥”易主了！
在與特斯拉簽訂大訂單后，科技龍頭——萬億“鋰電茅”寧德時代今日繼續上漲，總市值1.18萬億接連超越五糧液和中國平安，成為深市“一哥”。
寧德時代股價的上漲，或是受到兩方面的刺激。一方面是與特斯拉簽訂了供應鋰離子動力電池產品的新協議，另一方面是中金公司上調寧德時代目標價至600元。
不過，就在寧德時代市值創新高之時，主力資金卻悄悄撤退。
深市“一哥”易主
寧德時代又創新高
寧德時代的股價不斷刷新歷史新高。6月28日，股價突破500元/股。6月29日，寧德時代股價繼續高歌猛進。當日大幅高開4%，盤中最高漲5%，觸及519.6元/股，再度刷新了歷史新高。
截至6月29日收盤，寧德時代收漲2.96%報508.51元/股，總市值為1.18萬億，超越了五糧液和中國平安，位列A股第5位、深市市值榜首位。
據券商中國記者統計，自3月25日觸底反彈以來，寧德時代股價已累計上漲76%，市值飆升了5116億元。在此期間，A股整個新能源車板塊的市值增長了1.67萬億元。
值得注意的是，自2018年6月11日上市以來，寧德時代股價一路上漲，至今累計漲幅超過1300%，市值增長超1.1萬億元。
國信證券指出，復盤寧德時代的成長之路，站上萬億市值，核心驅動因素為4點：
一是卡位十年百倍的高景氣賽道（動力電池產業為能源、交通、工業三大領域交匯點；新能源汽車未來5年30%-40%復合增速，其中占據4成成本的動力電池為三年內彈性最大的純增量環節）；
二是實現主流車企供應鏈全覆蓋（國內半壁江山、海外占據兩成的市占率預期）；
三是縱向布局形成產業鏈戰略版圖（打通原材料、電池制造、運營服務、材料回收環節，持續降本）；
四是技術持續迭代維持競爭力（CTP、高鎳、燃料電池、鈉離子電池等）。
特斯拉將寧德時代送上了“C位”
6月28日晚間，寧德時代發布公告稱，公司與特斯拉于6月25日簽訂了協議，約定公司將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應鋰離子動力電池產品，具體的采購情況特斯拉以訂單方式確定。
公開資料顯示，寧德時代與特斯拉的首度“牽手”，是在2020年2月份，寧德時代當時發布公告稱，特斯拉將向寧德時代采購鋰離子動力電池，供貨有效期限為2020年7月1日至2022年6月30日。當時，寧德時代表示，協議的簽訂標志著特斯拉對公司動力電池的產品質量和生產能力的認可，進一步驗證了公司在動力電池領域的競爭力。
圖/新華此次寧德時代與特斯拉再度牽手，意味著雙方的供貨協議將由原先的兩年時間，延長至五年半時間，雙方的合作關系得到進一步穩固。
寧德時代2021年Q1財報顯示，公司面向前五大客戶的銷售金額占當期應收比例為41.08%，公司主要客戶為大型境內外車企。2020年年報顯示，公司面對第三和第四大客戶的銷售額差距不大。
而據世紀證券，按裝機口徑計算， 2020年特斯拉為寧德時代第三大客戶，而到2021年第一季度，特斯拉一躍成為最大客戶 。
雙方的綁定加深，不僅在于特斯拉躍升為最大客戶。更關鍵的是特斯拉是寧德時代突圍海外動力電池市場的重要門票之一。
此前，寧德時代副總經理、董事會秘書蔣理曾表示，寧德時代與特斯拉的合作不局限于國內。新合約或許就是雙方的動力電池合作走出國門的開始。
公開數據表明，寧德時代在動力電池裝機量上已經處于C位。2020年工信部公布的新能源車型有效目錄共有6800多款車型，其中寧德時代配套動力電池的有3400多款，在全部動力電池廠商中占比最高。
寧德時代在全球動力電池競爭中的優勢也在進一步擴大。
據韓國行業調研機構SNE Research最新數據，2021年第一季度，全球電動車電池能耗為47.8 GWh，同比增長127%，寧德時代一季度的大幅增長為主要推動力。
數據顯示，第一季度，寧德時代電池裝機量同比增長320.8%至15.1 GWh，市占率從2020年全年的25%再度擴大至31.5%，而其最大競爭對手LG化學以及松下的市占率則分別下降至20.5%和16.7%，松下市占率一年內下降近10個百分點。
但高處不勝寒，寧德時代仍然需要面對海內外不少競爭對手。
在海外，有LG化學等企業虎視眈眈；在國內，比亞迪已經對寧德時代構成了威脅。去年3月，比亞迪發布了基于磷酸鐵鋰材料的刀片電池，并逐漸從自用開放給第三方車企。
因而，此時與特斯拉加深綁定，對寧德時代而言，無論是對動力電池裝機量，還是進一步提升海內外市場競爭力，或許都存在一些好處。
近期，寧德時代動作頻頻，6月28日，TUV南德意志集團與寧德時代簽署戰略合作協議，雙方就海外市場合規性，供應鏈管理，以及可持續發展等方面達成共識；6月17日，寧德時代全資子公司四川時代新能源科技有限公司動力電池一期項目正式投運；6月2日，寧德時代與長城汽車在保定哈弗技術中心正式簽署十年長期戰略合作框架協議。
此外，近日還有未經證實的消息稱，蘋果公司正與寧德時代、比亞迪等就蘋果電動汽車項目供應電池進行談判。
多券商看好
中金上調目標價至600元
中金公司最新研報指出，寧德時代此次與特斯拉的協議較之前合作力度更大，考慮到公司下游需求超預期，上調寧德時代的盈利預測，并將目標價調升9%至600元/股。
中金公司分析師曾韜、劉爍等人在報告中指出，此次協議未約定中國市場，意味著寧德時代將以配合特斯拉全球市場供應為契機，推動產品加速走向全球。全球需求提振下，寧德遠期全球市場份額有望達到30%以上。
東吳證券分析師曾朵紅、阮巧燕等人認為，寧德時代或進一步打開特斯拉全球市場，成特斯拉全球主供。預計特斯拉2021年全球銷量100萬輛，對應電池需求65+gwh；2025年超400萬輛，市占率超20%，對應近300gwh。目前寧德主要配套國產M3鐵鋰版本，后續三元電池也將切入，2H將成國產特斯拉主供，2022年國內份額有望超60%。
東吳證券指出，歐洲方面，寧德2021年底德國工廠投產，預計寧德有望切入特斯拉德國工廠。美國市場，特斯拉cybertruck今年年底開始交付，在手訂單超100萬輛，寧德2018年已在美國底特律設立子公司。預計寧德時代有望成特斯拉全球主供，份額逐步從20%增長至40-50%。公司產能擴張加速，全球動力電池龍頭地位穩固，未來高增長確定性高，且利潤確認相對保守，給予2022年80倍PE，對應目標價648元，維持“買入”評級。
主力資金卻悄悄撤退？
有多方就有空方。在寧德時代股價上漲過程中，資金在拋售。
從近兩日盤后數據來看，在寧德時代股價上漲過程中，資金卻在拋售。其中，主力資金今日凈賣出4.11億元，北向資金今日拋售0.73億元，昨日凈賣出3.91億元。
大資金流出的原因是什么？無非是股價漲多了，部分獲利盤選擇高位拋售。
從短期看，如果主力資金持續流出，會對寧德時代股價形成壓制。從中長期看，如果寧德時代短期回調幅度較大，勢必會有資金再次選擇買入。
從寧德時代的案例給了股民兩點啟示：
（1）寧德時代作為A股投資景氣度最高的公司之一，享受估值溢價。也就是說，選擇良好投資標的，首先看行業，其次看估值。
（2）如果一家公司股價上漲過快，要考慮適當高位減倉。這就要考驗股民對短期趨勢的敏感程度。當然，如果是長期投資，股民就不需要考慮短期波動。
實控人曾毓群身家高達2919億
被外界認知的不止有寧德時代，其董事長曾毓群也屢次躋身福布斯富豪榜的前列。
截至6月29日下午16時30分，福布斯富豪榜的實時榜單顯示，寧德時代董事長曾毓群身價達到452億美元（約合2919億元人民幣），位列全球第29位，較昨日上升一位。而此前一天，曾毓群位列全球第30位，這是他首次進入榜單前30名。
而就在5月初，曾毓群成功問鼎香港首富。他以345億美元的身價，動搖了被“李氏家族”霸榜20余年的香港首富榜，個人財富一度超過李兆基（321億美元）和李嘉誠（344億美元）。
彼時，曾毓群在全球富豪榜上的排名升至全球第42名，而今他已經突圍進入前30名。
曾毓群的財富來自其所持有的寧德時代股權，他間接持有該公司24.53%的股份，為寧德時代的第一大股東，也是寧德時代的實控人。
寧德時代是全球領先的鋰離子電池提供商，受益于新能源汽車行業的高度景氣，公司的業績也相當靚麗。公司2021年度一季度實現凈利潤19.54億元，同比增長163.38%；實現營業收入191.67億元，同比增長112.24%。
“C位”挑戰
雖然本次是特斯拉的電池合約將寧德時代送上C位，但這家萬億市值的公司，在新能源領域的地位已經十分穩固。
作為全球頭部動力電池供應商，寧德時代不僅為特斯拉等新造車代表供貨，還與奔馳、本田等傳統車企合作。國內新造車三家企業也選擇了寧德時代的動力電池。
韓國新能源分析機構SNE統計稱，寧德時代已連續四年在全球動力電池裝車量排名中居于首位。就在2020年，寧德時代動力電池的全球裝車量為34GWh，市場份額接近四分之一。
隨著新能源板塊的火爆，這家幕后巨頭從去年開始走向臺前，獲得資本關注。例如，在2020年清倉蔚來后，高瓴資本就轉而重倉寧德時代，認購了100億元的定增。
股價飆升的寧德時代，也受到更多投資者的關注。5月21日，寧德時代還接待了33家機構投資者共54人的調研，其中包括大型公募基金、外資機構以及券商資管等。這些機構投資者們關心的話題，主要在固態電池發展、公司三大戰略方向以及光伏領域的布局等方面。
一年之內，寧德時代多次出圈，在一、二級市場備受關注。作為A股第一家萬億市值的科技公司，寧德時代在C位上又能矗立多久？
本文來源： 證券時報·券商中國、澎拜新聞、華爾街見聞、第一財經
本期編輯：梁金鶯
責任編輯：陳悠然 SF104
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