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銀行半年發債近9000億 中小行密集補血
作者： 段思宇
[ 在利潤增速放緩、不良資產風險上升、國內經濟增速回落及監管政策收緊等多因素影響下，中小行面臨著更大的資本補充壓力。 ]
隨著年中銀行資產投放速度加快，銀行資本補充壓力持續存在，尤其是對于中小行而言。Wind資訊數據顯示，截至6月29日，今年商業銀行已發行普通債、二級資本債、永續債和可轉債122只，規模合計達8946.2億元，明顯超過去年同期水平。
其中，盡管國有六大行單筆債券發行規模相對較大，但僅發行了11只，其余均為中小銀行，中小行發債數量大幅增加，成為市場“補血”的主力軍。
在業內人士看來，疫情后期，在利潤增速放緩、不良資產風險上升、國內經濟增速回落及監管政策收緊等多因素影響下，中小行面臨著更大的資本補充壓力。對此，有觀點稱，可進一步優化中小行資本補充工具，推動差異化監管。
發債升溫
今年上半年，銀行資本補充步伐加快。第一財經根據Wind資訊統計，截至目前，年內銀行發債規模已近9000億元，超過去年同期8264億元的發行量；發債數量為122只，超過去年的83只。
從發債類型上看，銀行永續債發行提速，已發行32只，規模達3105億元，高于去年同期的2871億元；銀行二級資本債發行了67只，規模為4201.2億元；普通債發行51只，規模為4145億元；可轉債發行4只，規模為600億元。
銀行加大發債規模的背后，是資本補充需求的增加。銀保監會數據顯示，截至2021年一季度末，商業銀行核心一級資本充足率為10.63%，較上季末下降0.09個百分點；一級資本充足率為11.91%，較上季末下降0.13個百分點；資本充足率為14.51%，較上季末下降0.19個百分點。
招商銀行資產負債部相關人士稱，由于近年來經濟增速放緩，信貸資產質量下降，商業銀行對資本總量的增長有剛性需求。在利率市場化及全球低利率的背景下，銀行凈息差逐漸收窄，內生資本補充能力下降，銀行業市凈率普遍低于1%，制約了股本融資的可操作性。
實際上，自2014年以后，銀行內生資本補充能力不足的情況就逐漸凸顯。與此同時，為補充二級資本發行的二級資本債開始增多。隨后，自2017年開始，為補充一級資本發行的優先股和可轉債增多。自2019年開始，永續債發行增多。“相比之下，三大債務融資工具（二級資本債、永續債、可轉債）發行規模最大，是主要的資本補充渠道。”上述人士稱。
當前，隨著二季度末的來臨，有觀點稱，銀行發債情況仍將繼續增加。興業研究分析師郭益忻表示，銀行利潤生成不足以及例行分紅加大了資本補充的迫切性。從目前發行環境來看，股票價格節節走低，成本優勢愈發凸顯；中小銀行抱團互持模式暫仍可維持。“對于各類型銀行而言，均是發行各層次資本工具補充資本金的良好窗口。”他稱。
中小行占比大
在銀行加大發債規模的同時，一個明顯特點是，有越來越多中小行加入了發行隊伍。據記者統計，今年上半年，銀行發行的122只債券中，涉及工農中建交和郵儲六大行的僅有11只，其余均由中小銀行發行。
“可以看到，和前幾年相比，中小行發債數量占比正越來越大，這一方面與中小行資本補充需求更強烈有關，另一方面也受當前政策影響。”一位銀行業資深從業者對記者表示。
光大銀行金融市場部分析師周茂華也分析稱，與2020年利率中樞不斷下行相比，今年利率水平較去年高，部分大型銀行發行意愿和規模相對有所下降。同時，上述發行結構也顯示出今年中小銀行補充資本壓力較大，在加大不良資產處置力度和監管環境變化等因素影響下，中小銀行補充資本仍面臨壓力。
事實上，自去年以來，中小行資本補充問題就備受監管關注，相關部門也逐步推出資本補充創新方式。比如，2020年7月，國務院常務會議決定，允許地方政府專項債通過認購可轉債等方式補充中小銀行資本金。另外，多地監管機構還印發通知及文件，支持符合條件的銀行機構通過發行股票、無固定期限資本債、二級資本債等方式補充資本，以保證中小銀行穩健經營。
最新數據顯示，截至2021年一季度末，城商行、民營銀行、農商行的資本充足率分別為12.7%、13.13%、12.12%，均較上季末有所下滑。在不少業內人士看來，未來將有更多中小銀行加大資本補充。對此，鄭州銀行董事長王天宇曾建議，支持中小銀行多渠道補充資本，可進一步優化中小銀行資本補充工具。
另外，王天宇還稱，可推動中小銀行資本補充工具發行的差異化監管。綜合考慮資產規模、盈利能力等指標，對中小銀行分類進一步細化。對于同一資本補充工具，針對不同分類中小銀行，設定不同的發行標準和審批要求，出臺更具體、更適用中小銀行的操作細則。
責任編輯：李桐
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