蛇吞象！剛業(yè)績(jī)炸雷，就迎來電競(jìng)第一股借殼，市值逾百億！赫美集團(tuán)周一復(fù)牌，近3萬股民要嗨了？

　　中國(guó)基金報(bào)

　　原創(chuàng) 江右 

　　新三板移動(dòng)電競(jìng)第一股要借殼上A股。

　　今日晚間，A股公司赫美集團(tuán)公告，在新三板有著移動(dòng)電競(jìng)第一股之稱的英雄互娛要重組上市。向英雄互娛全體股東發(fā)行股份吸收合并，赫美集團(tuán)為吸收合并方，英雄互娛為被吸收合并方，這一吸收合并構(gòu)成“借殼”。停牌10個(gè)交易日的赫美集團(tuán)將于明天（3月4日）復(fù)牌。

　　本次交易完成后，80后的英雄互娛的實(shí)控人應(yīng)書嶺預(yù)計(jì)將成為赫美集團(tuán)新的實(shí)控人。

　　重組預(yù)案中，目前尚未披露英雄互娛的估值（作價(jià)）；不過從不算活躍的新三板交易來看，英雄互娛在新三板的最新市值為102億元，且價(jià)格在新三板交易停牌前連續(xù)多日出現(xiàn)較大上下波動(dòng)。

　　赫美集團(tuán)2018年業(yè)績(jī)炸雷，計(jì)提巨額商譽(yù)減值，預(yù)計(jì)年報(bào)虧損13.88億元。2月18日停牌前股價(jià)連續(xù)下挫，最新總市值為33.9億元，股東戶數(shù)為2.7萬戶。如今迎來借殼，對(duì)投資者可謂重大利好。

　　值得注意的是，剛因?yàn)樯套u(yù)減值業(yè)績(jī)炸雷的赫美集團(tuán)，這次收購的英雄互娛，帶有約20億的高額商譽(yù)。

　　電競(jìng)第一股擬借殼赫美集團(tuán)

　　今晚，赫美集團(tuán)公告，上市公司向英雄互娛全體股東發(fā)行股份吸收合并英雄互娛，上市公司為吸收合并方，英雄互娛為被吸收合并方。

　　并且于上述吸收合并換股股票上市之日，赫美集團(tuán)控股股東漢橋機(jī)器向英雄互娛控股股東迪諾投資轉(zhuǎn)讓上市公司5278萬股股份（占本次交易前上市公司總股本的10%），具體股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格需待擬注入資產(chǎn)審計(jì)、評(píng)估工作完成后，由交易各方協(xié)商確定。

　　本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。本次交易完成后，應(yīng)書嶺預(yù)計(jì)將成為上市公司新的實(shí)際控制人，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重組上市。

　　本次換股收購的發(fā)行價(jià)格5.94元/股，同時(shí)也將賦予赫美集團(tuán)異議股東收購請(qǐng)求權(quán)，收購請(qǐng)求權(quán)價(jià)格也為5.94元/股。此外，本次換股收購也將為英雄互娛異議股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)，相關(guān)方案將在審議本次交易的股東大會(huì)前公告。

　　英雄互娛2018年業(yè)績(jī)顯頹勢(shì)

　　目前，英雄互娛借殼赫美集團(tuán)的估值尚未確定。

　　根據(jù)預(yù)案，具體交易價(jià)格將在上市公司聘請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)出具《評(píng)估報(bào)告》后，由各方在《評(píng)估報(bào)告》所載明英雄互娛100%股權(quán)截至評(píng)估基準(zhǔn)日的評(píng)估值基礎(chǔ)上協(xié)商確定。

　　而新三板掛牌是英雄互娛也在2018年12月25日起停牌，停牌前的最新價(jià)格為7.12元，最新市值為102億元。不過，由于交投并不活躍，停牌前5個(gè)交易日的成交額僅為225萬元，并且單日波動(dòng)較大。

　　英雄互娛從事以移動(dòng)競(jìng)技游戲?yàn)橹鞯囊苿?dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)與運(yùn)營(yíng)，也有被稱為“中國(guó)移動(dòng)電競(jìng)第一股”。

　　預(yù)案顯示，目前，英雄互娛已有《全民槍戰(zhàn) 2》、《一起來跳舞》、《彈彈島 2》、《巔峰戰(zhàn)艦》、《影之刃 2》、《極無雙》、《一起來飛車》、《戰(zhàn)爭(zhēng)藝術(shù)：赤潮》、《劍與家園》、《NBA LIVE》、《一起來冒險(xiǎn)》、《超殺默示錄》、《吃豆大作戰(zhàn)》等一批移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲正在運(yùn)營(yíng)。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，英雄互娛在2016年和2017年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.36億元和10.36億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.32億元和9.15億元；最新的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2018年的凈利潤(rùn)為5.58億元-8.04億元，同比下降28%-12%。

赫美集團(tuán)商譽(yù)炸雷遭問詢

　　而被借殼的赫美集團(tuán)，公司2018年預(yù)虧近14億元，重要原因是商譽(yù)減值。

　　2016年，赫美集團(tuán)進(jìn)軍時(shí)尚消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，并連續(xù)收購了上海歐藍(lán)、臻喬時(shí)裝、彩虹現(xiàn)代商貿(mào)等等多家從事奢侈品運(yùn)營(yíng)的標(biāo)的。多起并購過后，風(fēng)險(xiǎn)在2018年集中爆發(fā)。

　　公告顯示，赫美集團(tuán)2018年擬計(jì)提各項(xiàng)減值準(zhǔn)備合計(jì)22.04億元，其中主要包括5.59億元的商譽(yù)、3.81億元的存貨、7億元的其他應(yīng)收款、2.63億元的預(yù)計(jì)負(fù)債-風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金以及1.66億元的發(fā)放貸款及墊款等。

　　赫美集團(tuán)2018年三季報(bào)賬面商譽(yù)金額即為5.59億元，而本次資產(chǎn)減值剛好為5.59億元，減值完畢。

　　而由于業(yè)績(jī)巨虧變臉，赫美集團(tuán)收到了深交所中小板公司管理部的關(guān)注函問詢。

　　英雄互娛也帶20億高額商譽(yù)

　　頭頂電競(jìng)第一股的光環(huán)，然而作為近年來商譽(yù)炸雷的重災(zāi)區(qū)的影視游戲股，英雄互娛自身也帶有19億的商譽(yù)。創(chuàng)業(yè)4年高速成長(zhǎng)的英雄互娛，曾多次利用并購的手段尋求外延式擴(kuò)張。

　　證券時(shí)報(bào)e公司統(tǒng)計(jì)，2015年7月，英雄互娛作價(jià)9.6億元收購了暢游云端的100%股權(quán)；2016年3月，英雄互娛作價(jià)1.5億元收購鷹雄資產(chǎn)100%股權(quán)；2017年，英雄互娛先后收購了英雄金控100%、成都英雄互娛30%股權(quán)、SKYMOONS的100%股權(quán)；2018年又收購了網(wǎng)易達(dá)電子69.63%的股權(quán)，以及量子體育14.35%的股權(quán)。

　　英雄互娛2018年三季報(bào)顯示，當(dāng)期賬面商譽(yù)已達(dá)19.04億元。

赫美集團(tuán)近3萬股東嗨了？

　　不過，對(duì)于炸雷股價(jià)持續(xù)下行的赫美集團(tuán)股東而言，能有電競(jìng)巨頭借殼，預(yù)計(jì)將利好股價(jià)，明日（3月4日）復(fù)牌預(yù)計(jì)將帶來驚喜。

　　最新股東戶數(shù)顯示，赫美集團(tuán)股東戶數(shù)為2.7萬戶。

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