來源：財經嘯侃
3月12日，作為老白干酒（600559.SH）第一大股東的河北衡水老白干（釀酒）集團在深圳召開2018年春季全國優秀經銷商大會。
據行業媒體報道，2017年，老白干酒營業收入整體增長8.69%，而2016年老白干酒則實現營業收入約為24億元；粗略計算一下，2017年，老白干酒營業收入在26億元上下。
“老白干酒在2017年跟上了行業平均增長速度，我們要從‘大而不強’向‘做大做強轉變’。”老白干酒總經理王占剛在會上提出老白干酒在2018年的“6個1”工程，指出2018年是老白干酒的信息年、建設年、質量年、文化年、重組并購整合年和改革年。
然而，一位酒企中層人士卻告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五谷君，老白干酒的收入增幅不足10%，僅為個位數，與2017年中高端白酒“一片繁華”的景象并不匹配，這和老白干酒僵化的經營體制有著很大關系。
以2017年第三季度為例，老白干酒營業收入同比增幅在4%左右；同期，古井貢酒營業收入同比增幅則在18%以上，今世緣營業收入同比增幅也超過了16%，山西汾酒營業收入同比增幅則在40%以上。
“實際上，近年來白酒行業消費升級浪潮襲來，其他區域酒企都在借機做大做強，但老白干酒并沒有很好地抓住這個機會。” 上述酒企中層人士稱，老白干酒內部人士也都知道怎么回事，但是改革起來難度很大，也并非一朝一夕之功。
據了解，在會上，王占剛也特別提及了山西汾酒，并表示“山西汾酒的強力改革和高度市場化，實現了脫胎換骨、鳳凰涅槃的改變，給老白干酒敲響了警鐘”，并表態“2018年老白干酒將強力改革”。
《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五谷君統計一下，2017年前三季度，老白干酒、古井貢酒、今世緣和山西汾酒的營業收入分別約為17億、53億、24億和48億元，這也可見老白干酒在區域酒企陣營之中也比較“靠后”，因此，老白干酒的改革之旅可能會很漫長，單純依靠“內延式增長”追趕競爭對手的難度也較大。
為此，老白干酒寄希望于“外延式并購”，2017年4月，老白干酒宣布以14億元收購豐聯酒業，從而“一口氣”將豐聯酒業旗下山東孔府家、河北板城、湖南武陵、安徽文王四家區域酒企“收入囊中”，這意味著老白干酒未來將全面開始多品牌發展戰略。
有人認為，對于老白干酒而言，將豐聯酒業“并購過來”不僅有利于老白干酒打開河北整體市場，更有利其全國化布局。
然而，并購雖易，整合卻難。
正如白酒營銷專家蔡學飛所言，在酒業宏觀環境利好的背景下，業績增長對老白干酒而言是一個好的開頭。但老白干酒和豐聯酒業旗下4家酒企仍在調整期和磨合期，老白干酒在整合的過程中仍將面臨潛在風險。
這在白酒行業確有“失敗案例”，1月31日，青青稞酒在深交所發布了《2017年度業績預告修正公告》，經過修正之后，2017年，青青稞酒歸屬于上市公司股東的凈利潤預計虧損8500萬元至1.1億元，而上年同期則是盈利2.16億元左右。
對此，青青稞酒方面表示，公司于2015年7月收購的中酒時代，卻要在2017年計提1.79億元商譽減值，則是公司虧損的一個主要原因。
“無論是五糧液，還是瀘州老窖，亦或是西鳳酒，都在主動瘦身、剔除雜牌，從而更好地聚焦主打品牌；然而，老白干酒似乎在背道而馳，一口氣買了四家白酒品牌，未來如何協調、平衡不同品牌之間的資源、發展，將是老白干酒管理層最大的挑戰”，上述酒企中層人士告訴《財經嘯侃》特約、獨家撰稿人五谷君，老白干酒將豐聯酒業收購之后，將面臨“親兒子”和“后兒子”的問題，如果處理不好，不僅不能起到1+1大于2的效果，還有可能造成內耗，拖累老白干酒剛剛“有點起色”的業績。
因此，在大會上，王占剛也明確表示，2018年是老白干酒“重組并購整合年發力”，要從“大而不強”到“更大更強”。
調研數據顯示，2017年，老白干酒旗下四大次高端產品銷售規模近10億元，占公司整體的比例約30%，其中十八酒坊20年同比增長220%，除在石家莊和衡水牢牢占據第一品牌外，在唐山和保定也都實現了突破，十八酒坊20年近50%的市場占比基本實現翻番增長，且公司百元以上價位產品占比近60%。
“2017年老白干酒在300元以上產品增長明顯，中下檔產品充當主力”，但在消費升級和品牌化集中的行業態勢下，王占剛指出“老白干酒將繼續聚焦以中高檔產品為主的發展路線，并聚焦其核心產品。”
不過，現實卻很骨感！
目前，豐聯酒業旗下4家區域酒企“清一色”屬于地方弱勢品牌，業績也正處于止滑階段，產品及品牌均偏向低端化。
“從企業內部而言，老白干酒需要妥善解決酒企間快速整合、原有高層權責分配等問題；從外部環境而言，行業消費升級推動品牌化發展步伐，但老白干酒自身的中高端品牌十八酒坊還不夠強勢，當下想要帶動4家區域酒企實現快速增長會比較吃力。”蔡學飛稱。
責任編輯：陳悠然 SF104
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