“延長系”

　　陜西延長石油(集團)有限責任公司是陜西省國有企業，是除中石油、中石化、中海油之外的惟一一家國內擁有石油、天然氣勘探開發資質的企業。

　　早在2006年上半年，延長石油集團就開始積極籌備上市事宜。但因為當時內地新股發行暫停，延長石油一度放棄了在內地IPO之念。在當時托管S*ST精密的大股東陜西精密集團時，也曾有借殼之意。隨后S*ST精密摘牌，延長石油的借殼計劃也不了了之。隨著去年底內地IPO的開閘，2007年初，延長石油集團上市計劃已基本制訂完成，并上報陜西省政府，將上市主體確定為旗下的延長油田股份公司。

　　“但延長石油和中石油不一樣，”陜西省副省長吳登昌曾對延長石油遲遲未啟動上市計劃的原因作如此解釋，“早在成立之初，就有相當一部分股權留在當地，當時這樣的做法也是考慮到延安老區人民的利益。延長石油在陜北地區采油，除正常交稅外，另外每噸石油還要給當地政府550元錢。這種由多個層級組成的股權結構也使目前延長石油集團股權整合的難度加大。如果集中股權上市，勢必影響到當地政府的財政收入。因此，如何進行改制和上市前的股權整合成為了困擾延長石油上市的老問題。首先一個前提，絕對不能夠減少老區人民的利益，就是說這550元錢是不能不給的。”

　　今年2月，陜西國資委決定重新啟動將陜西興化集團國有資產劃歸陜西延長石油集團的工作。早在2006年6月7日，陜西省國資委擬將興化集團的國有資產劃入延長集團(公司作為其子公司保留獨立法人資格)，從而使公司的實際控制人變為延長集團。但是，此項股權劃轉在2006年9月25日陜西省國資委出具的另一份文件中被停止。

　　上述官員表示，興化股份的主要生產原料為天然氣，占其成本逾三成，一旦陜西延長石油成為興化股份實際控制人將給上市公司帶來原料供給優勢，興化股份將有可能因此獲得穩定、低廉的天然氣供給。

　　“延長集團目前還在做股份制改造工作，還不到整體上市的時機，目前在做的，是通過參與*ST秦豐的重組，將陜化建的資產注入上市公司，同時將興化股份打造成為集團旗下最為得力的資本平臺，”他說，“僅以延長石油給當地政府繳納的這550元錢為例，就顯然與當前的《公司法》有所違背。而更多的問題還體現在目前延長石油的股權結構并非按照當初的股東出資額度設定，分散于各個行政層級，直接按比例轉化為股份并不符合實際，且在法律上存在障礙，因此整合難度很大。”

　　“按照延長石油的規模和盈利能力，股份制改造工作完成后，通過IPO上市輕松募集資金應該不成問題，而且直接IPO融資更為方便，還能夠為陜西在數量上增加一家優質上市公司。”該人士說。

　　在這之前的2008年2月25日，延長集團已經參與了惟一一家總部位于西部的全國性保險公司永安財險的增資擴股計劃，并順利成為永安財險的大股東，持有20%股份。

　　(本報記者張勇對本文亦有貢獻)

　　來源：經濟觀察報網