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來源：大河財(cái)立方
“金融機(jī)構(gòu)要以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為長期價(jià)值追求，金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生往往是金融泡沫脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況。”
6月9日，麻省理工學(xué)院斯隆管理學(xué)院瑞穗金融集團(tuán)講席教授、上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院學(xué)術(shù)委員會(huì)主席王江出席第十四屆陸家嘴論壇并發(fā)表演講。
王江認(rèn)為，應(yīng)該特別關(guān)注長期金融風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)殚L期金融風(fēng)險(xiǎn)一般不容易發(fā)現(xiàn)，一旦發(fā)生以后，帶來的影響是非常大的。要對(duì)長期金融風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)比較客觀科學(xué)的分析，需要建立一套完全不同的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。
“這套體系叫做全系統(tǒng)、全信息的金融分析評(píng)估體系。”王江說，美國現(xiàn)有的壓力測(cè)試等設(shè)施都非常有限，每個(gè)機(jī)構(gòu)做什么？他們的風(fēng)險(xiǎn)如何？對(duì)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)影響、互相之間的關(guān)聯(lián)都缺乏大數(shù)據(jù)。中國有很多優(yōu)勢(shì)，很多信息是可以匯總起來進(jìn)行系統(tǒng)搭建的。
他提到，保險(xiǎn)業(yè)要回歸保險(xiǎn)本源，把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為業(yè)務(wù)開展的根本，要堅(jiān)決防止保險(xiǎn)脫媒、資金空轉(zhuǎn)、監(jiān)管套利的問題，把風(fēng)險(xiǎn)敞口嚴(yán)格控制在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)。
“從最近一些銀行的風(fēng)險(xiǎn)事件來看，資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)需要在新的情境下更加重視。”王江表示，硅谷銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，從純信用角度沒有什么風(fēng)險(xiǎn)，但是在一個(gè)變動(dòng)環(huán)境下，最后還是資產(chǎn)負(fù)債的錯(cuò)配，短債長投的問題，其實(shí)就是一個(gè)長期風(fēng)險(xiǎn)。
在他看來，這對(duì)保險(xiǎn)業(yè)很有意義，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)業(yè)周期長，相應(yīng)投資也長，長周期投資肯定有長周期風(fēng)險(xiǎn)，要控制長期投資風(fēng)險(xiǎn)。
“集中度風(fēng)險(xiǎn)是很基本的風(fēng)險(xiǎn)管理，通過硅谷銀行的案例來看，集中度風(fēng)險(xiǎn)也需要全面從戰(zhàn)略上來看。”王江提到，集中度是從借款人風(fēng)險(xiǎn)敞口來看，硅谷銀行客戶集中、存款集中和資金運(yùn)用的集中都可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)要優(yōu)化，要有戰(zhàn)略性安排，客戶結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都要進(jìn)行集中度管理。
值得注意的是，當(dāng)前保險(xiǎn)資金在海外投資很大，需要關(guān)注匯率風(fēng)險(xiǎn)科學(xué)管理的情況。在其中，保險(xiǎn)怎么發(fā)揮作用？王江認(rèn)為應(yīng)該發(fā)揮減震器和穩(wěn)定器作用。
從減震器角度來看，過去是除了風(fēng)險(xiǎn)賠付就叫保險(xiǎn)，現(xiàn)代的保險(xiǎn)不是這樣，保后為客戶做風(fēng)險(xiǎn)減量管理更為重要。這是真正降低風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)險(xiǎn)已經(jīng)建立了風(fēng)險(xiǎn)減量管理的平臺(tái)，幫助客戶減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不是單純承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
從穩(wěn)定器角度來看，保險(xiǎn)的作用越來越大。最后是退出去，保險(xiǎn)資金可以做長期投資，有逆周期和跨周期的作用，可以用長期資金解決短期紓困的問題，這方面作用越來越大，對(duì)險(xiǎn)資越來越青睞、越來越重視。
責(zé)編：王時(shí)丹 | 審校：陳筱娟 | 審核：李震 | 監(jiān)制：萬軍偉
責(zé)任編輯：王婉瑩
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