12月11日，A股三大指數走勢分化。上證指數收盤報3432.49點，漲0.29%。深證成指收漲0.33%，創業板指下跌0.11%。滬深兩市成交總額為1.78萬億元，較前一交易日減少4239億元。

　　盤面上，上海國企改革概念股掀漲停潮，交運股份、上海物貿等多股漲停；消費板塊再度走強，食品飲料方向領漲；房地產、養殖、煤炭板塊同樣漲幅居前。下跌方面，銀行、非銀金融等板塊調整。

　　上海國企改革概念股掀漲停潮

　　昨日，上海國企改革概念股大幅拉升，上海物貿、第一醫藥、開開實業等多股漲停，申達股份、長江投資等紛紛跟漲。

　　消息面上，上海市政府辦公廳近日印發《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》，目標到2027年，在集成電路、生物醫藥、新材料等重點產業領域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規模，激活總資產超2萬億元。

　　方案還提出，推動優質上市公司、產業集團加大對產業鏈相關企業的資源整合力度，在集成電路、生物醫藥、人工智能等重點領域梳理重點產業上市鏈主企業名單。

　　海通證券認為，“科創板八條”“并購六條”等一系列監管政策頻出，“科技+并購”主線成為市場關注重點。半導體產業上市公司將積極進行并購重組，加強產業鏈協同效應并促進平臺型企業快速成長。其中，設備企業并購可擴充產品線并獲得更多創新性技術；模擬IC企業并購可實現業務縱深發展、補強產品線。

　　大消費板塊拉升

　　昨日，大消費板塊再度拉升。其中，食品概念股表現活躍。截至收盤，海欣食品、桃李面包等多股漲停。

　　銀河證券表示，提振消費將作為擴大內需的主要抓手，政策層面將加大鼓勵消費力度。消費品以舊換新政策在2025年有望延續、擴圍、擴容，在今年全面支持家電、汽車的基礎上，明年有望全面支持消費電子、小家電、家具、建材等領域。

　　方正證券表示，近期系列利好政策出臺，經濟發展動能不斷向好。當前申萬食品飲料板塊PE-TTM為21.13倍，近三年估值分位數僅12.9%，近五年估值分位數為7.8%，政策催化帶動板塊情緒向好，看好板塊底部向上的布局機會，重點關注餐飲供應鏈及頭部白酒等順周期細分板塊。

　　機構：市場將繼續震蕩上漲

　　展望后市，中金公司研究部認為，決策層的定調有望助力“歲末年初行情”，投資者信心將得到提振。國泰君安證券表示，短期風險事件發生的概率不高，股市流動性也有支撐，考慮到A500相關產品建倉、保險與理財公司跨年配置、基金年末排名戰等因素，可積極備戰跨年反彈。

　　中原證券認為，隨著國內宏觀調控、穩增長政策持續落地推進，未來股指總體預計將保持震蕩上行格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議短線關注消費電子、航天軍工、電機以及消費等行業的投資機會。

　　配置方面，中銀證券建議超配計算機、傳媒、電子、通信、自動化設備等科技板塊，國防軍工、電力設備、汽車等高端制造板塊，以及證券、新興消費、貴金屬等板塊結構性機會。

　　（文章來源：上海證券報）

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