摘要

OpenAI視頻生成大模型Sora終于正式登場，字節跳動視頻生成模型PixelDance已在豆包電腦版正式開啟內測，疊加電影新片供給釋放及消費補貼等政策助力，AI影視商業化空間能否打開？

投資要點

① Sora發布、豆包AI視頻開測，AI影視領域商業化空間或打開

② 影視、IP公司等積極擁抱AI視頻，繼續布局AI影視

③ 2025春節檔來襲+觀影消費補貼，電影市場或持續回暖

Sora發布、豆包AI視頻開測，AI影視領域商業化空間或打開

在Open AI官宣12天12場新品發布會的第三天，視頻生成大模型Sora終于正式登場。

美東時間12月9日（直播第三天），Open AI正式向用戶開放人工智能視頻生成模型Sora，距離該產品的首次公開預覽已過去10個月。同時，公司宣布推出Sora的新版本Sora Turbo，版本將作為獨立產品提供給ChatGPT Plus和Pro用戶。

據介紹，Sora Turbo相比Open AI在2月推出的Sora，速度大幅提升。通過Sora Turbo用戶可以生成最高1080p分辨率的視頻，時長最長為20秒，支持寬屏、豎屏和方形的縱橫比。同時新增幾項功能：Remix（重混）、Re-cut（重新剪輯）、Storyboard（故事板）、Loop（循環）、Blend（混合）以及Style presets（風格預設）。

不過，Sora Turbo的訪問權限目前并非全面開放。Open AI表示，該工具目前僅針對ChatGPT Plus和Pro用戶提供服務，暫不支持免費用戶及團隊用戶。對于ChatGPT Plus用戶而言，他們每月可免費生成50個480P分辨率的視頻，若選擇更高清的720P分辨率，則會相應消耗更多免費額度。而對于ChatGPT Pro用戶（月費200美元），他們則能享受到10倍的使用量、更高分辨率以及更長的視頻時長。

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海通證券認為，Sora Turbo的發布代表AI視頻模型的技術水平和商業化進入到了新時期，未來發展速度有望持續提升。

國內方面，據媒體報道，近日，字節跳動視頻生成模型PixelDance已在豆包電腦版正式開啟內測，部分用戶已開通體驗入口，用戶每日可免費生成10個視頻。PixelDance視頻生成模型于9月底首次發布，最早通過即夢AI、火山引擎面向創作者和企業客戶小范圍邀測。目前，基于該模型的視頻生成能力已在豆包電腦版陸續開放。豆包相關負責人表示，未來仍將持續開放和優化該功能，更好地幫助普通用戶創作和表達。

開源證券認為，多模態視頻大模型歷經一年多迭代，已逐步提升對內容制作的賦能效果，拓寬創作邊界，后續AI影視領域商業化空間或打開。

影視、IP公司等積極擁抱AI視頻，繼續布局AI影視

對于不同形態的影視內容，AI大模型的影響或有所不同。方正證券指出，AI視頻能力處于初級階段時，其賦能的影視形態也相對簡短和簡單，營銷視頻素材、短劇、動漫等有望率先受益。從產業鏈上下游來看，上游具有視頻語料的公司、以及下游具有影視IP或網文IP的公司，都有望受益于AI視頻生成技術的賦能，新的商業化潛力有望逐步釋放。

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舉例來看，12月以來，視覺中國先后同快手科技、生數科技達成戰略合作關系，基于各自的技術優勢和行業資源，共同研發和部署人工智能多模態大模型。

12月9日，據浙文互聯官微，浙文互聯視頻混剪產品“視頻千創”在AI營銷領域開啟商業化應用推廣，累計制作視頻1800余段。

除此之外，此前芒果超媒旗下“芒果大模型”已落地70余項應用，華策影視與智譜華章展開戰略合作，捷成股份自研AI智能創作引擎ChatPV及其文生視頻功能。

開源證券看好AI視頻模型不斷迭代、應用加快落地，疊加電影新片供給釋放及消費補貼等政策助力，進一步推動“AI+影視”商業化空間打開，

2025春節檔來襲+觀影消費補貼，電影市場或持續回暖

從細分的影視板塊來看，12月9日，燈塔專業版發布2024年11月電影市場報告。今年11月國內電影總票房達18.77億元人民幣，在經歷連續下滑后實現增速同比轉正（11.4%）。進入12月份，又有多部新片即將上映，2025年春節檔影片也陸續定檔。

12月10日，《哪吒之魔童鬧海》定檔2025年1月29日；2025年春節檔已定檔電影還包括《射雕英雄傳：俠之大者》、《封神第二部：戰火西岐》等。此外，《雄獅少年2》已開啟點映，《誤判》、《小小的我》、《誤殺3》及《“騙騙”喜歡你》均定檔12月。

展望2025年，待定檔影片包括《蛟龍行動》、《唐探1900》、《狂野時代》（華策影視出品）、《她的小梨渦》等。

另外，政策端鼓勵大力提振消費，疊加消費補貼等利好，相關影視公司也有望受益。

據新華社報道，中共中央政治局12月9日召開會議，分析研究2025年經濟工作。會議提出，要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求。

12月9日晚，由國家電影局主辦的“跨年賀歲喜迎新春——全國電影惠民消費季”在三亞啟動。本次消費季從2024年12月延續至2025年2月，將合計投入不少于6億元觀影消費補貼。

開源證券認為，重磅新片不斷定檔有望推動觀眾觀影意愿回升，疊加消費補貼等政策支持，或驅動國內電影票房持續回暖及電影產業鏈公司業績修復。

平安證券指出，政策端的持續加持及國家對文娛消費的鼓勵，將助力影視院線行業景氣向上。加之，影視院線行業估值性價比較高，看好頭部院線及制作頭部企業業績穩健恢復。

投資建議

開源證券：看好AI視頻模型不斷迭代、應用加快落地，疊加電影新片供給釋放及消費補貼等政策助力，進一步推動“AI+影視”商業化空間打開，繼續重點關注上海電影、芒果超媒。

東吳證券：展望2025，電影大盤在2024年低基數下有望迎來修復，關注萬達電影、博納影業、光線傳媒等。

國信證券：影視板塊底部復蘇在望，關注渠道萬達電影、貓眼娛樂以及內容光線傳媒、華策影視、博納影業等。

（文章來源：21世紀經濟報道）

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