2024年上半年，宏觀經濟恢復性增長，GDP增速5%，達到預期水平，消費增長平穩，房地產銷售及投資深度下跌，出口增速觸底回彈，經濟驅動力的轉換對商用車行業的拉動作用減弱。

　　但結合商用車市場的歷史行業需求和報廢周期來看，2024年，商用車行業總體處于周期恢復階段，市場正在小幅回暖，但抑制中重卡需求的因素仍然存在。

　　在市場觸底回彈的過程中，一汽解放（000800）充分顯現了龍頭企業應有的韌性，率先實現業績回升，上半年營收和利潤實現雙增長，領跑全行業。

　　一汽解放披露的2024年半年報顯示，公司報告期內實現營業收入356.02億元，同比增加7.84%；歸母凈利潤4.78億元，同比增加19.16%；扣非凈利潤2.84億元，同比增長86.80%。截至2024年6月30日，一汽解放總資產為800.32億元，同比增加21.49%。

　　穩基盤、抓機遇

　　中國汽車工業協會發布的數據顯示，今年1—6月，國內商用車產銷分別完成200.5萬輛和206.8萬輛，同比分別增長2%和4.9%。其中，貨車、客車、皮卡均有不同程度的增長。在細分市場中，新能源商用車、天然氣卡車出口市場的表現強勁，是推動行業總體回暖的重要力量。

　　業內人士分析稱，今年上半年，我國商用車行業呈現恢復性增長態勢，預計下半年商用車市場將繼續保持常態化平穩運行。

　　盡管市場呈現整體向好趨勢，但仍然存在增長動能不足及庫存積壓問題突出的挑戰。

　　一汽解放在半年報中也分析道，市場現存挑戰主要集中在需求端。公路貨運運價低迷狀態仍未好轉，車主與司機的盈利能力依然較低，車多貨少、運力過剩的現象雖有所緩解，但實質狀況改善有限，這也是當前抑制中重卡需求的重要因素。

　　挑戰當頭，但市場中蘊藏的結構性機遇也在顯現。2024年上半年，天然氣中重卡受到燃氣價格低、加氣便利性強、燃氣供應穩定的影響，延續了2023年高增長態勢，行業需求10.9萬輛，同比增長104.2%。此外，隨著公共領域車輛全面電動化的政策逐步深入，城市公交、環衛、郵政快遞、城市物流配送、機場等場景用車電動化比例迅速升高，為行業帶來大量電動化替代機會。

　　基于對行業的敏銳觀察，一汽解放2024年上半年在穩基盤的基礎上，緊抓市場機遇，實現了多點開花的增長。

　　據悉，2024年上半年，一汽解放有序投放了40余款拓展產品，有力地支撐了市場增長。其中，J7創領版成功引領了高端重卡的造車趨勢，“藍途”氫能雙子星產品則為一汽解放打開了在氫能市場的布局。

　　公開數據顯示，2024年上半年，一汽解放實現整車銷售14.91萬輛，同比增長13.4%。其中，中重卡銷售12.29萬輛，同比增長9.4%；輕型車銷售2.62萬輛，同比增長43.0%；新能源銷售0.85萬輛，同比增長139.8%。

　　值得一提的是，憑借著在天然氣市場的領先布局，上半年天然氣中重卡銷量3.5萬輛，處于行業領先地位。

　　以技術引領積極向“新”

　　近年來，在“雙碳”目標及汽車“新四化”浪潮的推動下，綠色低碳已成為我國商用車行業發展的主旋律。得益于多重利好政策和相關企業的積極發力，我國新能源商用車的市場滲透率已在不斷提升。

　　相關數據顯示，2024年1—6月，國內新能源商用車銷量約22萬輛，同比增長約120%，累計滲透率達到15%。其中，新能源重卡市場表現尤為亮眼，1—6月累計銷量2.73萬輛，其間各月銷量同比增長分別為152%、70%、181%、75%、110%、133%。

　　從銷量結構來看，新能源牽引車、新能源自卸車和新能源混凝土攪拌車均在上半年實現銷量同比翻番。

　　目前來看，新能源卡車已廣泛應用于同城配送、城市建設、市政環衛、港口、礦山等場景，市場空間廣闊。

　　據悉，在新能源商用車領域，一汽解放也進行了率先布局，通過自主研發，相繼覆蓋了牽引、自卸、載貨、專用、客車五大品系，包括純電、燃電、混動三大技術路線。

　　公開數據顯示，2024年上半年，一汽解放新能源中重卡銷量0.2萬輛，同比增長260%。

　　據了解，一汽解放之所以率先打開了新能源商用車市場，主要得益于公司對客戶需求和痛點的精準把脈，并通過技術升級和產品創新，破解用戶所面臨的真實難題。

　　一汽解放方面透露，公司在打造新能源商用車產品時，主要圍繞著“低成本、低自重、低能耗、高可靠”目標展開，致力于讓產品具備“長續航、耐低溫、高智能、高舒適”的特點，以實現在市場中的差異化競爭。

　　據悉，目前在新能源汽車核心技術層面，一汽解放已實現了“整車架構、整控軟件、總成接口”三統一，大幅提升了開發效率。一汽解放自主研發的電驅系統、總成技術能夠實現在重、中、輕、客產品的全覆蓋。

　　此外，在新能源整車熱管理、整車能量管理、智能駕駛、車聯網大數據、智能駕艙等方面，一汽解放也在加緊投入。

　　一汽解放的2024年半年報顯示，公司研發團隊擁有3000余人，報告期內累計研發投入12.50億元。

　　海外出口創歷史新高

　　出口也是我國商用車行業另一大增量市場。根據中汽協發布的數據，今年上半年，我國商用車累計出口45.4萬輛，同比增長25.7%，成為“中國制造”出海的一張新名片。

　　報告期內，一汽解放持續加速海外業務的擴展，相繼成立了海外國際公司和后市場公司，不斷加大投資布局，加速拓寬渠道，擴大一汽解放品牌在海外的影響力。

　　公開數據顯示，今年上半年，一汽解放海外出口達3.55萬輛，同比增長 37.2%，再創歷史新高。

　　據悉，截至目前，一汽解放的產品已相繼出口至東南亞、中東、拉美、非洲、東歐等80余個國家和地區，在全世界超40個國家和地區有超百家核心經銷商，190家服務商。出口產品包括 J7、J6、JH6、虎V等車型。同時，為了進一步發揮協同優勢，一汽解放還特別主張通過體系協同出海，全力構建“人才+服務+汽車+金融”海外營銷平臺。

　　一汽解放在此前接受機構調研時表示，海外市場未來發展空間廣闊，一汽解放會結合當地市場容量、關稅政策以及對企業在當地投資等訴求，針對不同市場靈活采取貿易類方式、KD工廠方式、合作模式進行市場拓展。

　　今年7月，一汽解放宣布與印度尼西亞知名物流集團簽署1200輛重卡訂單合作備忘錄。據悉，該公司是印尼頭部物流企業，自2022年合作以來，一汽解放積極響應客戶需求，在產品開發、金融信貸及售后服務方面提供精準、高質量服務，如今已有600輛JH6重卡順利完成交付。

　　一汽解放方面預計，伴隨著公司的積極出海，預計2024年在海外市場會有較好的表現。

　　在今年4月召開的一汽解放2024媒體及投資者交流會上，一汽解放管理層透露，未來幾年一汽解放將至少成立5個海外分公司，要實現研發屬地化、營銷屬地化。

　　山西證券分析稱，目前，我國“一帶一路”國際合作已邁入高質量發展新階段，在一汽解放全球化戰略提速下，海外出口有望繼續增加，構建業務新增長點。

　　財信證券也分析稱，從2021年至2023年，一汽解放的中重卡分別實現出口1.5萬輛、2.8萬輛、4.5萬輛，海外銷量實現“三級跳”。2023年以來，我國不斷深化“一帶一路”合作的廣度和深度，疊加公司海外布局提速，未來幾年，一汽解放的海外出口有望持續助力公司銷量及盈利能力進一步增長。

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