鋼鐵行業(yè)的“緊日子”依然沒有過去。在8月，一方面，高溫導(dǎo)致下游的需求難以提振，另一方面限電影響了部分電爐鋼的生產(chǎn)節(jié)奏。

　　但在8月份之前，很多鋼鐵企業(yè)已經(jīng)遭遇利潤下滑。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道不完全統(tǒng)計，截至8月26日，已有33家上市鋼企公布2022年上半年業(yè)績公告。中信特鋼、本鋼板材、杭鋼股份、三鋼閩光和撫順特鋼（維權(quán)）等24家企業(yè)2022年上半年凈利潤下降。其中，柳鋼股份甚至出現(xiàn)虧損，2022上半年實現(xiàn)歸母凈利潤-9.57億元，上年同期為18.8億元。

　　減產(chǎn)，開始成為很多鋼廠的選擇。

　　“很多人都不理解，為什么之前鋼鐵企業(yè)一直越虧越產(chǎn)，其實就是大家都不想主動減產(chǎn)，為別的企業(yè)騰出市場空間，失去客戶，而且考慮到稅收、就業(yè)、貸款、地方政府支持等多方因素，鋼廠不敢貿(mào)然停下高爐?！鄙頌橐患忆搹S高管的張旺（化名）告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道。

　　不過，經(jīng)歷了高溫和限電的沖擊，最近一段時間，選擇減產(chǎn)的鋼廠明顯增多，國內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量也在7月創(chuàng)下了過去三年的最低。而減產(chǎn)也取得了一定效果，進(jìn)入8月份以來，鋼材價格開始出現(xiàn)止跌回升的走勢。

　　在“強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實”的不斷博弈中，下半年的鋼鐵行業(yè)的“金九銀十”即將到來，無論是鋼廠、貿(mào)易商還是業(yè)內(nèi)專家，都普遍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。

　　虧損、限電雙沖擊

　　張旺指出，今年3、4月份受疫情影響，多地鋼廠因出貨困難錯過了上半年旺季。而寧愿虧損也不減產(chǎn)的盲目競爭行為，使鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，即使在市場低迷下，大多數(shù)鋼廠在二季度的鋼材產(chǎn)量仍保持逐月增長，顯著超出市場需求，最終，走到了虧損的懸崖邊上。

　　面對不斷走低的鋼價，多家鋼鐵企業(yè)終于痛下決心，在近兩個月內(nèi)陸續(xù)宣布進(jìn)行停爐或減產(chǎn)。在減產(chǎn)鋼企中，武漢鋼鐵股份有限公司對一座3200立方米的高爐進(jìn)行停爐，時間約為150天，預(yù)計影響日均鐵水產(chǎn)量約0.75萬噸。安徽長江鋼鐵則從7月6日起就對一座3號高爐和其他配套產(chǎn)線檢修80天，預(yù)計影響產(chǎn)量30萬噸左右的鐵水生產(chǎn)，另外還有包括鞍鋼、淮鋼特鋼等多家鋼鐵企業(yè)，也都有不同程度的高爐和產(chǎn)線的檢修計劃。

　　國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2022年7月，中國鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)回落，且降幅較5月和6月明顯擴(kuò)大，粗鋼、生鐵、鋼材分別環(huán)比下降13.1%、11.3%和13.2%。其中，7月粗鋼日均產(chǎn)量為262.68萬噸，環(huán)比下降13.1%，創(chuàng)下過去三年新低。

　　即便到了8月份，檢修減產(chǎn)仍在繼續(xù)。據(jù)找鋼網(wǎng)不完全統(tǒng)計，8月份國內(nèi)有46家鋼廠正在檢修或計劃檢修，影響鐵水77.34 萬噸，螺紋鋼55.55 萬噸，線材0.77萬噸，熱軋97.01萬噸，冷軋12.40 萬噸，中厚板18.22萬噸，其他9.90 萬噸。

　　此外，在近期極端高溫干旱天氣的沖擊下，浙江、江蘇、安徽、四川、重慶等地陸續(xù)發(fā)布有序用電方案，要求工業(yè)企業(yè)錯峰生產(chǎn)。受此影響，相關(guān)地區(qū)鋼鐵企業(yè)開工時間縮短，甚至停產(chǎn)。

　　“國內(nèi)電爐鋼鋼廠開工率自8月3日開始已經(jīng)連續(xù)3周下降，近三周開工率下降了12.12%?！闭忆摼W(wǎng)行業(yè)大數(shù)據(jù)研究院高級研究員賀少嶺告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，目前影響最為嚴(yán)重的為四川省，省內(nèi)11家電爐鋼廠全部接到通知要求全部停產(chǎn)，長流程鋼廠亦要求執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，在限產(chǎn)的1周時間內(nèi)日均影響鋼材產(chǎn)量3萬噸左右，合計影響量可能在21萬噸。此外，浙江、江蘇地區(qū)鋼企雖然受限電影響，但由于每年夏季都有執(zhí)行，疊加部分高爐鋼廠自己有發(fā)電設(shè)備，整體影響量較為有限。

　　為保持政策連續(xù)性、穩(wěn)定性，鞏固去年粗鋼產(chǎn)量壓減成果，國家發(fā)展改革委、工信部、生態(tài)環(huán)境部、國家統(tǒng)計局此前已明確表示，將在2022年繼續(xù)開展粗鋼產(chǎn)量壓減工作。

　　國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)司一級巡視員夏農(nóng)在近日召開的中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會第六屆會員大會第四次會議上明確表示，在下半年的粗鋼產(chǎn)量壓減過程中，將牢牢把握穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，堅持市場化、法治化原則，嚴(yán)格執(zhí)行環(huán)保、能耗、安全、用地等相關(guān)法律法規(guī)；堅持區(qū)分情況，有保有壓，重點(diǎn)壓減大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域粗鋼產(chǎn)量，避免“一刀切”；要把握力度節(jié)奏，保障國內(nèi)市場需求，維護(hù)鋼材市場平穩(wěn)運(yùn)行。

　　賀少嶺表示，1-7月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)比去年同期下降了4000萬噸，給粗鋼產(chǎn)量壓減預(yù)留了更多的空間。在無明顯壓減粗鋼產(chǎn)量壓力、庫存下降及需求恢復(fù)的影響下，接下來的粗鋼產(chǎn)量同比或小幅回升。2022年粗鋼產(chǎn)量較大概率是下降的，降幅預(yù)計在1500萬噸-3000萬噸之間。

　　停產(chǎn)潮向上游原材料傳導(dǎo)

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道不完全統(tǒng)計，截至8月26日，已有33家上市鋼企公布2022年上半年業(yè)績公告。

　　出現(xiàn)虧損的柳鋼在業(yè)績公告中表示，上游大宗原料價格高企、國內(nèi)房地產(chǎn)市場低迷等國際國內(nèi)因素導(dǎo)致成本持續(xù)走高、下游需求減弱，給企業(yè)整體發(fā)展帶來困難。此外，包鋼股份和廣大特材等鋼企也將公司上半年的利潤下滑的原因，歸于上半年原材料價格波動。

　　張旺坦言，鋼價上漲時，鋼鐵企業(yè)經(jīng)常是成本漲幅高于收入漲幅，而降價時，又是成本降幅明顯低于收入降幅。

　　不過，目前上游焦炭業(yè)也出現(xiàn)了明顯的價格下跌和企業(yè)減產(chǎn)。6月中旬至8月初，焦炭價格已經(jīng)過五輪降價，累計降幅約1100元/噸左右。云南、貴州部分地區(qū)限產(chǎn)比例一度達(dá)到40%以上，山西、河北、山東、河南、江蘇、安徽等地限產(chǎn)也保持在30%左右的水平。

　　中國焦炭業(yè)協(xié)會也在7月份連開兩次會議，商談減產(chǎn)事宜。與會人員表示，針對當(dāng)前行業(yè)經(jīng)營情況，加大限產(chǎn)力度，爭取現(xiàn)金流是企業(yè)順利度過困難時期的唯一出路。與會企業(yè)達(dá)成包括即日起限產(chǎn)50%以上，帶動同區(qū)域企業(yè)共同限產(chǎn)，立即停止或減少全部煤炭采購等共識。

　　賀少嶺分析，今年國內(nèi)焦炭（鋼廠、港口及焦化企業(yè)）的庫存量持續(xù)維持在低位，焦化企業(yè)的產(chǎn)量雖然小幅回升，但仍維持在近幾年低位，使得今年以來的焦炭供應(yīng)整體表現(xiàn)相對偏緊。進(jìn)入8月份后，焦炭價格已經(jīng)重新提漲兩輪。如果9-12月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量環(huán)比上升明顯，不排除焦炭再度出現(xiàn)漲價的可能。

　　此外，同為鋼材生產(chǎn)主要原材料的鐵礦石，也從5月就開始出現(xiàn)價格震蕩下跌的情況。

　　上海鋼聯(lián)鐵礦石高級分析師俞晨表示，上半年鐵礦石在鋼廠集中復(fù)產(chǎn)、港口鐵礦石持續(xù)去庫存、鋼材利潤收窄、鋼廠虧損主動減產(chǎn)的節(jié)奏變換下，價格在800-1000元/噸的區(qū)間波動，而下半年鐵礦石價格變化的核心驅(qū)動邏輯與上半年或正好相反，將呈現(xiàn)鋼廠限產(chǎn)減產(chǎn)、港口鐵礦石資源累庫、礦價探底、鋼廠利潤再分配的變化節(jié)奏。如果按鐵礦石全年進(jìn)口量同比減少3000萬噸，內(nèi)礦產(chǎn)量同比增加600萬噸，鐵水產(chǎn)量同比減少2000萬噸計算，則下半年鐵礦石將全面過剩，年底港口庫存有望重回1.6億噸。

　　“得益于主動減產(chǎn)對原料價格的抑制，8月市場上的產(chǎn)品盈利表現(xiàn)已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國清告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，目前螺紋鋼、鋼坯、建材類鋼材的盈利空間有了明顯的恢復(fù)，板材類的帶鋼、熱卷、冷卷等鋼材仍處于虧損區(qū)間，但虧損幅度已經(jīng)明顯收窄，下半年仍有向好趨勢。

　　王國清進(jìn)一步表示，鋼企的后續(xù)復(fù)產(chǎn)會較為謹(jǐn)慎，對原材料的采購仍將采取滿足剛性需求的低庫存策略。

　　下游需求何處尋？

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至8月上旬，21個城市五大品種鋼材社會庫存為1028萬噸，比7月末減少45萬噸，下降4.2%；同比減少185萬噸，下降15.2%。

　　王國清指出，社會庫存是判斷鋼材走勢重要因素，雖然目前社會庫存已經(jīng)連續(xù)10周下降，但反映出的不是需求持續(xù)恢復(fù)，而是市場信心不足和下游企業(yè)資金不足，往往是很多企業(yè)是有需求了，再從鋼廠拿貨進(jìn)行轉(zhuǎn)手，自己手中不留庫存資源。

　　“4、5月份開始，就已經(jīng)有人開始拋售存貨了，之前持觀望態(tài)度的、跑得晚的，都出現(xiàn)虧損。鋼廠現(xiàn)在也是一個即產(chǎn)即銷的狀態(tài)，不管哪個環(huán)節(jié)都很少有存貨?！鄙碓诤颖钡匿撹F貿(mào)易商劉亮（化名）告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，以往中國鋼材市場結(jié)構(gòu)中，會有多級代理商囤下大部分現(xiàn)貨，而現(xiàn)在作為蓄水池的中間環(huán)節(jié)逐漸精簡，鋼廠甚至是直接和下游需求終端聯(lián)系，所以現(xiàn)在需求不好的時候，鋼廠和剩下的代理商就會承受比較大的壓力。

　　劉亮表示，經(jīng)過上一輪鋼價的大幅下跌，貿(mào)易商的樂觀預(yù)期多次落空，因此對于“金九銀十”的看法都較為謹(jǐn)慎。目前，貿(mào)易商庫存普遍偏低，一些地方市場甚至出現(xiàn)了部分鋼材缺規(guī)格的情況。此前鋼價一旦上漲，鋼廠就會立即復(fù)產(chǎn)，而現(xiàn)在整體復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，可見鋼廠也意識到后期的壓力較大。

　　對于下半年的市場恢復(fù)情況，受訪專家均認(rèn)為，接下來的鋼價變動還要看需求的回暖力度。

　　王國清表示，由于“保交樓”政策的不斷落實，以及基建投資不斷發(fā)力的共同作用，疊加高溫天氣的逐漸消退，工地施工將重新活躍，可能會在傳統(tǒng)“金九銀十”旺季出現(xiàn)需求釋放的小高峰?？傮w來看，國內(nèi)鋼材市場旺季之后還需要警惕鋼價出現(xiàn)沖高回落的局面。

　　賀少嶺分析，目前基建、新能源及汽車行業(yè)在下游行業(yè)中整體表現(xiàn)較好。后期基建趕工及新開工積極性較強(qiáng)，但占行業(yè)用鋼的16%~17%左右，而房地產(chǎn)行業(yè)占行業(yè)用鋼的35%~36%左右，基建行業(yè)的用鋼增量，或仍難以彌補(bǔ)房地產(chǎn)行業(yè)較大的缺口。

　　“雖然近期美聯(lián)儲大幅加息預(yù)期減弱，但在全球高通脹壓力、經(jīng)濟(jì)衰退等因素的影響下，9-12月份國內(nèi)鋼材價格大概率處于見頂?shù)南滦型ǖ馈５捎诠?yīng)端的下降，以及國內(nèi)需求端的弱復(fù)蘇，鋼材供需格局在三季度中后期大概率會經(jīng)歷再平衡，鋼價或有階段性反彈機(jī)會?！辟R少嶺說。

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