原標題：7月銷量創歷史新高 股價三個月翻倍 中信建投：給予比亞迪1.5萬億市值目標 來源：金融界
金融界網8月12日消息 日前，比亞迪公布了7月銷量數據，根據披露，比亞迪乘用車7月全系銷售56975輛，同比增長89.4%，環比增長14.5%；其中，新能源汽車銷量再創歷史新高，達50057輛（DM車型25061輛，EV車型24996輛），同比增長262.7%，環比增長24.8%。50057這一數字不僅刷新了比亞迪自己的單月銷量記錄，同時也是中國新能源乘用車月度銷量的歷史新高。
與此同時，比亞迪的股價也在8月6日創下了歷史新高317.3元，總市值一度超過9000億元。更讓投資者感到興奮的是，從5月11日140.82元的低位以來，比亞迪股價用了不到三個月的時間，成功翻倍。
比亞迪銷量與股價“同頻共振”的背后，得益于公司前瞻布局帶來的產品競爭力的持續提升。去年，比亞迪推出了首款搭載刀片電池的旗艦轎車漢EV；今年1月份，比亞迪發布DM-i超級混動；4月份，比亞迪宣布旗下純電動車型全系“佩刀”。三個月前，比亞迪成為了首個跨入新能源汽車“百萬輛俱樂部”的中國品牌。
在這背后，當然也離不開中國新能源汽車市場的迅猛發展。據乘聯會最新消息，7月新能源乘用車批發銷量達到24.6萬輛，環比增長5.1%，同比增長202.9%。1-7月新能源乘用車批發133.9萬輛，同比增長227.4%。7月新能源乘用車零售銷量達到22.2萬輛，同比增長169.4%，環比下降3.2%。1-7月新能源車零售122.9萬輛，同比增長210.2%。
那么比亞迪在后續的市場中分羹幾何？
中信建投最新研報中，就從比亞迪當前的區域市占率解析了未來的市場需求。
首先從行業看，該機構指出，二線及以下城市新能源車增長潛力最大。據測算，到2025年二線及以下城市為8倍增長空間，一線城市為5.5倍。
在行業現狀方面，插混在二線及以下城市銷售乏力，核心原因在于過去插混對標新能源車，而現在對標的是燃油車。而比亞迪DM-i率先解決“成本高”、“虧電油耗高”的行業痛點，對標燃油車，在二線及以下地區的藍海市場搶占先機。從數據上，這一分析也得到了佐證。7月比亞迪在區域戰役市場市占率從2月（DM-i交付前）1.34%提升到4.88%，五個月公司市占率提升3倍以上。7月DM-i在二線及以下城市銷量遠超插混競品，對標燃油車。
對于公司的新能源車業務，該機構指出，強勢自主品牌估值已突破原有估值框架和區間，市場對于國內頂尖新能源車和燃油車自主品牌已給到5倍左右的PS估值（比如公司、長城汽車）。去年公司5.5倍PS峰值反應市場對新能源車業務的溢價（去年市場未考慮電池外供溢價）。當前DM-i需求旺盛，比亞迪銷量預期持續向上，參考歷史給5.5倍PS，對應9900億元的估值。其他其他業務方面，動力電池業務約4000億元，消費電子業務約500億元，半導體業務約1000億元。綜合來看，給予比亞迪目標市值1.5萬億（新能源車9900 + 動力電池4000 + 半導體1000 + 消費電子500）。
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