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　　近期，被動基金超越主動基金引發熱議。這其中，國泰基金較為尷尬，旗下ETF規模排名從2020年末的行業第2名，降至2024Q3的行業第7名，被稱為“指數女神”的國泰基金總經理助理、量化投資部總監梁杏，此前重點布局行業主題類ETF，錯過了寬基ETF大爆發，遭到質疑。

　　國泰基金成立于1998年3月，是國內最早成立的“老五家”公司之一。業務結構方面，國泰基金尋求在指數基金、主動權益基金、固收上均衡發展，三條業務線都有一定實力，不過相對來說在指數基金尤其是ETF上更有競爭力，2020年以來規模多處于前五。

　　梁杏，2007年7月至2011年6月在華安基金擔任高級區域經理。2011年7月加入國泰基金，歷任產品品牌經理、研究員、基金經理助理。2016年6月至2018年7月任量化投資（事業）部副總監，2018年7月起任量化投資（事業）部總監，2023年11月起任總經理助理。

　　也就是說，從2018年下半年至今，國泰基金ETF領域發展，都是梁杏主要操刀。

　　國泰基金在ETF上尋求差異化，以行業主題類基金為主要特色。從2019年以來，國泰基金相繼發行了生物醫藥ETF、芯片ETF、計算機ETF、通信ETF等各類細分產品。

　　表：國泰基金旗下ETF成立時間，數據來源Wind，截止20241111

　　當時，由于行業ETF相比于寬基ETF，收益彈性更大，更受歡迎，加上行情助力，2020年國泰基金的ETF經歷了爆發增長，使得ETF規模從2019年的314億元增長到2020年的860億元，行業排名也從第8名上升到第2名。

　　但是，2021年后，市場行情分化更加嚴重，指數逐漸下跌，不同板塊和風格之間的漲跌轉換更加劇烈，行業指數基金優勢減弱，寬基指數逐漸受寵，使得以行業ETF為特色的國泰基金規模排名有所下滑，在行業第四五名徘徊。

　　更難過的是，自匯金大規模入場以來，寬基ETF規模漲幅明顯，國泰基金相繼被其他后進者超越，成了這場ETF浪潮中的失意者。

　　今年以來，寬基ETF規模增長迅猛，滬深300ETF、上證180ETF、中證500等寬基指數增長較快，涌現了多只千億規模的ETF產品，國泰基金在這其中受益不明顯。

　　去年底國泰基金ETF規模1153億元，今年截至Q3，規模為1331億元，相比于華夏、易方達、華柏這些ETF大廠，增長有限，這三家都實現了千億以上的增長。

　　同時，國泰基金的ETF規模排名也較去年下滑，陸續被南方基金、嘉實基金、廣發基金超越，從第四名到了目前的第七名，因為這些基金公司的寬基布局要好于國泰基金。

　　總規模上，較華夏基金的6690億元、易方達基金的6052億元、華泰柏瑞的4670億元，都有明顯差距。南方基金和嘉實基金靠寬基ETF的規模增長，也都達到了2400億元左右，超越了國泰基金并拉開一定差距。

　　到今年四季度后，由于在中證A500ETF上的優勢，國泰基金從2024Q3的第7名，提升至第六名。

　　后續梁杏能否帶領國泰基金寬基ETF繼續發力追趕，新浪基金將持續關注。

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責任編輯：公司觀察