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Wind萬得
// 市場要聞 //
1、4月16日（周二），國家統計局將公布中國一季度GDP、工業增加值、固定資產投資、社會消費品零售總額等經濟數據。
多家機構預計，隨著春節錯月、低基數等因素的消退，3月份工業、消費等指標或出現回落，但制造業和基建投資增速或維持較高增速。
中信證券（維權）首席經濟學家明明表示，1月份至2月份經濟數據和3月份高頻數據，確認了中國經濟的韌性和回升向好的趨勢。一季度GDP有望實現5%左右的增長，二季度GDP增速有望進一步上行，全年將完成5%左右的增長目標。
2、根據“十個工作日”原則，本輪調價窗口為4月16日（周二）24時，業內預計漲價的概率較大。據測算，截至4月12日第八個工作日，參考原油品種均價為87.71美元/桶，變化率為4.02%，對應的國內汽柴油零售價應上調185元/噸。這意味著4月份國內油價或將實現連續兩次上調。
2024年以來，國內成品油價已進行了七輪調整，呈現“四漲一跌兩擱淺”格局。若本次油價上調，國內成品油價將呈現“五漲一跌兩擱淺”。
3、4月15日（周一）20：30 美國零售銷售數據公布。美國最新公布的CPI數據超過市場預期，投資者再度降低了對美聯儲將很快降息的押注，而周一即將公布的美國零售銷售數據將成為美聯儲判斷美國經濟前景的又一關鍵。
美國零售銷售數據素有“恐怖數據”之稱，因其通常對金融市場有較大的影響。
分析師普遍預期，3月份零售額環比增長0.3%，較上月的0.6%有所放緩，顯示出消費疲軟的跡象。分析師指出，復活節假期將一些消費提前到了3月份，4月的數據可能會繼續回落。
4、4月18日（周四）美聯儲將公布經濟狀況褐皮書。褐皮書是美國12個地方聯儲編制的經濟形勢調查報告，美國經濟形勢是美聯儲官員決定未來貨幣政策的重要考慮因素之一。
5、國際貨幣基金組織（IMF）與世界銀行2024年春季年會4月15日至20日在美國首都華盛頓的兩機構總部舉辦，將討論世界經濟前景、經濟發展趨勢、氣候融資、銀行業危機等全球熱點問題。IMF和世界銀行每年召開兩次全體會議，包括春季會議和秋季年會。
// 板塊事項 //
人工智能
4月17日至19日，第21屆華為分析師大會將在深圳舉辦，主題為“全面智能化，躍升數智生產力”，將深入解讀華為在全面智能化時代的趨勢判斷、行動和目標，共同探討智能化技術帶來的影響。
聯想官方宣布，將于4月18日在上海舉行聯想創新科技大會。此次大會的主題是 “AI for All，讓世界充滿 AI”，會上聯想將發布具備五大特征的AI PC全系新品。
據百度官微消息，2024百度Create AI開發者大會將于4月16日在深圳舉行。本次大會以“創造未來”為主題，并聚焦當下最熱門的AI話題，設置了主論壇、分論壇、AI訓練營、超30節AI公開課、3000平米AI互動體驗區、AI音樂會等環節。
百度創始人、董事長兼首席執行官李彥宏將發表主題為“人人都是創造者”的演講。這是李彥宏在2024年的首場演講，現場將展示百度AI技術的前沿成果，帶來文心大模型系列及三大開發神器，包括智能體開發工具AgentBuilder、無代碼編程工具AppBuilder和模型定制工具ModelBuilder。
// 個股大事 //
1、東鵬飲料發布年度報告，2023年實現營業收入112.63億元，同比增長32.42%；歸母凈利潤20.40億元，同比增長41.60%；基本每股收益5.10元。擬向全體股東每10股派25元（含稅）。2023年，東鵬特飲銷售收入103.36億元，占比91.87%。
2、同星科技發布年度報告，2023年公司實現營業收入9.8億元，同比上升21.16%，歸母凈利潤1.19億元，同比上升41.63%。擬向全體股東每10股派發現金紅利7.50元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉增4.5股。
3、中科星圖發布年度報告，2023年實現營業收入25.16億元，同比增長59.54%；凈利潤3.43億元，同比增長41.1%；基本每股收益0.94元。擬向全體股東每10股派發現金紅利1.92元（含稅），同時以資本公積向全體股東每10股轉增4.9股。
4、瑞芯微發布年度報告，2023年實現營業收入21.35億元，同比增長5.17%；凈利潤1.35億元，同比下降54.65%；基本每股收益0.32元。擬向全體股東每10股派發現金紅利2.00元（含稅）。報告期內，公司對外投資公允價值變動收益、政府補助等非經常性收益較上年大幅減少約1.16億元；以及部分晶圓成本上漲，市場競爭激烈、產品銷售價格承壓，導致毛利同比下降。
5、晶合集成發布年度業績報告稱，2023年營業收入約72.44億元，同比減少27.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.12億元，同比減少93.05%；基本每股收益0.12元，同比減少94.06%。
6、凱賽生物發布業績預告，預計一季度的凈利潤為9400萬元至1.15億元，同比增長63.65%至100.20%，長鏈二元酸銷售量、銷售收入較去年同期大幅上漲。
7、嘉美包裝發布業績預告，預計2024年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤4174.72萬元-5422.34萬元，同比增長75.28%-127.66%；基本每股收益0.0437元至0.0568元。
8、深圳機場發布業績預告，預計2024年第一季度歸母凈利潤8272萬元-1.13億元，同比扭虧為盈。業績變動原因分析：隨著民航市場的持續回暖，公司主營業務發展態勢良好，旅客吞吐量同比上升36%，航班起降架次同比上升21%，使得公司營業收入同比增長，經營業績同比上升。
9、芯聯集成公告稱，公司擬不超過7元/股回購公司股份，回購股份金額為不低于20000萬元，不超過40000萬元。
10、湘財股份發布公告稱，公司擬通過上海證券交易所交易系統以集中競價交易方式回購。本次回購的資金總額不低于人民幣8000萬元且不超過1.6億元（均含本數）。擬回購價格不超過人民幣10.04元/股（含）。
11、國金證券發布公告，公司2024年面向專業投資者公開發行公司債券（第二期）發行規模不超過10億元，發行期限為3年期。本期債券發行價格為每張人民幣100元，全部采用網下面向專業投資者簿記建檔的方式發行。本期債券發行工作已于2024年4月12日結束，實際發行規模10億元，期限3年，票面利率為2.52%。
12、中國海油宣布，我國首口自主設計實施的超深大位移井——恩平21-4油田A1H井在珠江口盆地海域順利投產，測試日產原油超700噸。該井鉆井深度9508米，水平位移8689米，成為我國海上第一深井，同時創造我國鉆井水平長度紀錄，標志著我國成功攻克萬米級大位移井技術瓶頸，海上超遠超深鉆井技術水平跨入世界前列。
13、臺積電將于4月18日公布財報并舉行法人說明會。市場關注包括臺積電未來營運展望、資本支出、電價調漲對毛利率影響、全球布局、先進制程進展及先進封裝擴產情況六大重點。
對于一季度，臺積電在1月18日發布的去年四季度的財報中預計今年一季度營收為180億美元到188億美元，毛利潤率預計在52%到54%，營業利潤率預計在40%到42%。
由于臺積電通常會在次月10日公布上一個月的營收，從臺積電公布的月度營收來看，一季度銷售同比增長16.5%，達到約新臺幣5926億元（合185億美元），超出預期的5795億元新臺幣，創2022年來最大增長。其中，3月銷售額為1952億元，環比增長7.5%，同比增長了34.3%。
// 限售股解禁 //
Wind數據統計顯示，本周（4月15日-4月19日）共有55家公司限售股陸續解禁，合計解禁37.87億股，按4月12日收盤價計算，解禁總市值為383.26億元。
從解禁市值來看，4月15日是解禁高峰期，22家公司解禁市值合計194.73億元，占下周解禁規模的50.81%。按4月12日收盤價計算，解禁市值居前三位的是：英利汽車（65.46億元）、諾禾致源（38.52億元）、華曙高科（30.6億元）。從個股的解禁量看，解禁股數居前三位的是：英利汽車（12.99億股）、吉電股份（3.44億股）、清新環境（3.22億股）。
從解禁股份類型來看，首發原股東限售股份有21家，定向增發機構配售股份有9家，股權激勵限售股份有8家，首發戰略配售股份有7家，首發原股東限售股份，首發戰略配售股份有4家，股權激勵一般股份有3家，首發機構配售股份有2家，首發原股東限售股份，其他類型有1家。
// 新股日歷 //
本周（4月15日至4月19日）暫無新股申購發行。
// 機構看后市 //
中信證券：紅利策略的戰略配置價值在增強
國內經濟平穩恢復，海外大類資產定價體系紊亂，美元降息預期下修，后續隨著4月下半月經濟數據、企業財報、機構持倉的密集披露，以及政治局會議的召開，預計A股市場的短期博弈將趨于復雜，而更重要的是，新“國九條”落地，夯實中國資本市場中長期健康發展的重要基礎，無論從短期還是中長期投資的維度，紅利策略的戰略配置價值都在增強。
具體配置上，一方面，建議繼續偏向紅利策略，可以重點聚焦具有穩定現金回報特征的品種，避免過大的經營波動對股價的影響，在此基礎上關注央、國企分紅率的提升及治理改善，繼續關注自由現金回報率穩定的水電，保費穩定增長的財險，股息率預期依然可觀且受益于化債緩釋風險的銀行，受益于以舊換新的家電。
另一方面，根據對中信證券渠道調研的數據，活躍私募倉位僅67.8%，本輪加倉速度仍然較慢，當下交易型和配置型在資源股形成共振，主題性機會范圍可以適當泛化，除了新質生產力主題（國產算力、存儲、自動駕駛）外，重點關注供給端受約束的品種，例如銅、鋁、油、消費電子面板、養殖等，此外，可以關注公用事業產品漲價主題。
華泰證券：風險偏好修復平臺期，保持紅利思維
操作策略方面，增配紅利基礎上，把握出口/供給/產業三大景氣線索。
一方面，金融數據、年報業績數據顯示復蘇趨勢尚待企穩，另一方面，監管積極作為，對應ERP修復或處于平臺期，考慮4月下旬更密集的業績驗證將至，配置上保持紅利思維，適度把握景氣加分項，1）增配紅利，煤炭等倉位、交易擁擠度均偏高，關注石油石化、銀行等潛在紅利內部高低切換方向；2）業績期關注外需拉動、供給變化和產業周期三大景氣線索，順周期品種中火電/石化/有色/工程機械/面板等景氣亦出現明顯正向邊際變化；3）主題成長板塊或仍有演繹，圍繞新質生產力和設備更新改造兩大主線，但近期波動率或上升，業績期結束后或有更好的參與機會。
國信證券：政策發力，“紅利+”先行
市場仍處于輪動博弈期，Q1對全年有一定的指引，但Q2后同樣能夠涌現“新主線”。一季度市場經歷大幅回撤、強勢反彈，當前進入動量效應減弱板塊輪動加速的博弈區間，周期品在輪動博弈的過程中展現出了較強的持續性。一季度對全年行業配置的影響也是投資者近期關注的問題，從歷史復盤的角度看，2012年以來一季度對全年的指引效應呈現“先增強，再減弱”的特征，近幾年在二季度開始同樣有新的主線涌現。
新“國九條”發布，“紅利+”迎來長期估值重塑?！蛾P于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展若干意見》在上市企業全生命周期維度提出：嚴格上市公司持續監管，強化上市公司現金分紅監管。參考海外經驗，日本2005年在《公司法》明確分紅政策后，上市企業股息率中樞大幅提升，其“紅利+”行業分成兩類：一類是股息率顯著跑贏的傳統高股息，映射到A股包括電力、運營商、煤炭、銀行等；另一類是整體分紅水平適中，但內部分化較大的消費類潛在高股息，映射到A股包括家電、部分大眾品、服裝家紡等。海外第二類企業在提分紅時，超額收益與自由現金流邊際變化掛鉤更緊密。
配置層面，關注以下投資思路：1）“紅利+”先行：公用事業、家電、運營商，以及部分供給收縮的資源品（有色\油）；2）消費板塊關注汽車零部件、智能車、白電，自下而上找醫美、跨境電商、OTA優質企業；3）新質生產力沿三個方向進行個股下沉：高關聯次新，基本面優質，股東信心樹立主線。
// 大事前瞻 //
責任編輯：凌辰
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