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紅刊財經 本刊編輯部丨汪佳蕊
11月10日，證監會就《首發企業現場檢查規定（修訂草案征求意見稿）》（以下簡稱《檢查規定》）公開征求意見。為進一步強化首發企業信息披露監管，督促保薦人、證券服務機構歸位盡責，保護投資者合法權益，維護證券市場秩序，按照注冊制改革市場化、法治化的要求，證監會對《檢查規定》進行了修訂。
在修訂內容中，強化了“申報即擔責”，對檢查后申請撤回、檢查中多次出現同類問題、拒絕阻礙檢查等行為實施更為嚴格的制度約束。同時，在檢查對象確定后，撤回發行申請不影響檢查工作的實施，也不影響證監會和交易所依法依規對檢查發現的問題進行處理。
強化“申報即擔責”要求
壓實發行人和中介機構責任
自2021年1月《檢查規定》發布以來，證監會累計對95家首發企業開展了現場檢查工作，對信息披露質量存在嚴重問題的企業從嚴采取監管措施。總體來看，現場檢查作為IPO全鏈條監管的重要手段及書面審核問詢的有效補充，對督促發行人提高信息披露質量，引導保薦人、證券服務機構提高執業質量發揮了積極作用。
但是從制度運行情況看，也面臨一些實踐中的新情況新問題，還存在個別檢查對象隨意撤回發行申請或消極配合檢查工作等情形，需要進一步通過制度建設補足監管要求，強化“申報即擔責”要求，壓實發行人和中介機構責任。
今年2月，全面實行股票發行注冊制平穩落地，在總結試點注冊制以來現場檢查監管經驗的基礎上，證監會對《檢查規定》進行了全面修訂，總則部分主要明確現場檢查工作總體要求，包括制度依據、適用范圍、檢查責任邊界、各方義務等；確定檢查對象部分主要明確檢查對象類型及確定方式；組織與實施部分主要明確檢查機構確定方式、檢查人員構成、檢查程序、檢查內容等；監督管理部分主要明確檢查發現問題的處理措施等。
按照增強監管透明性、強化“申報即擔責”的思路，修訂內容主要涉及以下方面：
一是強化“申報即擔責”。對檢查后申請撤回、檢查中多次出現同類問題、拒絕阻礙檢查等行為實施更為嚴格的制度約束。
二是規范檢查操作。進一步明確檢查前統籌、檢查中推進以及檢查后處理的具體程序及要求，統一檢查標準，提高檢查規范性。
三是對《檢查規定》中部分適用于核準制的表述進行調整。
值得注意的是，《檢查規定》第十二條強調，檢查對象確定后，檢查對象撤回發行申請不影響檢查工作的實施，也不影響證監會和交易所依法依規對檢查發現的問題進行處理。根據《規定》第三十一條和第三十二條，證監會根據檢查對象存在的信息披露問題的嚴重程度以及保薦人、證券服務機構及相關執業人員執業質量問題的嚴重程度，可依據法律、行政法規、證監會規章等對檢查對象及其控股股東、實際控制人和相關責任人員采取行政監管措施或給予行政處罰。
發揮發行監管條線系統合力
壓實輔導機構責任
另外，為進一步對擬上市公司規范輔導相關工作，推進派出機構發行監管轉型，證監會結合監管實踐，研究修訂了《首次公開發行股票并上市輔導監管規定》（以下簡稱《輔導規定》），并向社會公開征求意見。
據悉，2021年9月，在注冊制試點及各項改革工作逐步推進的過程中，證監會制定發布了《輔導規定》，統一了全系統輔導監管的目標，進一步明確了輔導監管的操作流程和標準。證監會指出，對擬上市公司開展輔導工作，有利于提高公司規范運作水平，促進公司實際控制人、董事、監事、高級管理人員等樹立誠信、自律及法治意識，從源頭上提高上市公司質量。
證監會表示，現行《輔導規定》實施以來，輔導監管的目標、流程和標準進一步明確，市場各方對輔導監管工作形成合理預期，擬上市公司規范運作水平不斷提高。但同時，實踐中也發現了一些新情況，如部分輔導機構工作流于形式，輔導監管和發行審核的邊界有待進一步厘清，輔導監管操作流程有待進一步優化等，上述情形需要及時予以明確和完善，構建與全面注冊制改革相適應的輔導監管。修訂后的《輔導規定》合并了輔導監管相關內部工作指引和執行標準，設總則、輔導備案、輔導驗收、驗收后事項、監督管理及附則六個章節，主要修訂事項包括：
一是發揮發行監管條線系統合力。堅持輔導監管定位，派出機構針對輔導機構的工作開展驗收。加強派出機構輔導監管與交易所受理審核的銜接，嚴把質量關，推動發行監管條線有機聯動。
二是壓實輔導機構責任。要求輔導機構勤勉盡責，完善執業標準，提高執業質量，促進輔導對象準確把握板塊定位和產業政策，充分了解輔導對象及“關鍵少數”的口碑聲譽情況。
三是優化輔導流程性相關事項。回應市場關切問題，提高便民性，針對證券市場知識測試等做出優化安排。
此外，證監會在近日召開的稽查辦案表彰獎勵會中強調，按照中央金融工作會議部署，緊盯嚴重干擾資本市場重大改革實施、影響市場平穩運行、侵害投資者合法權益的大案要案，依法從嚴懲處，強化執法震懾，穩定市場預期。“活躍資本市場，提振投資者信心”必須堅持“零容忍”執法不動搖、不松懈，稽查執法要“長牙帶刺”，以全面加強監管為重點，依法查處欺詐發行、財務造假、操縱市場、違規減持等重大違法行為，營造良好市場環境，切實增強市場信心。
責任編輯：凌辰
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