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本周數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊熱度不減，推動(dòng)A股三大股指集體收漲，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指周漲幅更為明顯。
3月行情收官在即，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本輪指數(shù)震蕩上移中的“估值填坑”行情并未結(jié)束，隨著市場逐步進(jìn)入業(yè)績密集披露期，在基本面數(shù)據(jù)得到驗(yàn)證的情況下，市場有望持續(xù)上行。
對(duì)于包含數(shù)字經(jīng)濟(jì)在內(nèi)的TMT板塊，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前尚處行情啟動(dòng)初期，短期回調(diào)或貢獻(xiàn)更優(yōu)的配置布局機(jī)會(huì)；此外，業(yè)績超預(yù)期行業(yè)板塊、受益國企價(jià)值重估的低位股等也值得關(guān)注。
影響后市投資大事件
證監(jiān)會(huì)：協(xié)調(diào)推進(jìn)投資端和融資端改革
日前證監(jiān)會(huì)召開了2023年機(jī)構(gòu)監(jiān)管工作會(huì)議，研究部署2023年各項(xiàng)重點(diǎn)工作。會(huì)議要求，聚焦“健全資本市場功能，提高直接融資比重”，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，協(xié)調(diào)推進(jìn)投資端和融資端改革，守牢不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。要突出機(jī)構(gòu)功能發(fā)揮，扎實(shí)服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展；突出提質(zhì)增效，繼續(xù)壯大長期專業(yè)投資力量。
中證協(xié)：規(guī)范證券公司APP “一鍵打新”功能
3月24日晚，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司APP“一鍵打新”功能的通知》，對(duì)證券公司提出三方面要求：一是完善風(fēng)險(xiǎn)信息提示；二是優(yōu)化APP選擇功能設(shè)置；三是細(xì)化新股申購頁面提示。中證協(xié)表示，下一步將持續(xù)關(guān)注證券公司APP“一鍵打新”功能整改情況，督促證券公司完善風(fēng)險(xiǎn)提示和選擇權(quán)設(shè)置，對(duì)未按時(shí)完成整改的證券公司予以處理。
IMF：2023年中國對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率將達(dá)到三分之一
3月26日，在中國發(fā)展高層論壇2023年年會(huì)上，國際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯塔利娜 ? 格奧爾基耶娃表示，隨著中國經(jīng)濟(jì)的反彈，預(yù)計(jì)2023年中國對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率將達(dá)到三分之一，這對(duì)世界經(jīng)濟(jì)將帶來很好的提升。另外，除了對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長的直接貢獻(xiàn)，IMF分析指出，中國經(jīng)濟(jì)每增長1%，就能帶動(dòng)亞洲其他經(jīng)濟(jì)體增長0.3%。
機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)
廣發(fā)證券：“估值填坑”行情并未結(jié)束
當(dāng)前各行業(yè)的估值分化程度已有所降低，但仍有收斂空間，這意味著本輪指數(shù)震蕩上移中的“估值填坑”行情并未結(jié)束。TMT交易擁擠或致使短期波動(dòng)放大，但在整體估值偏低狀態(tài)下，受益于“估值填坑”，預(yù)計(jì)交易層面風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)成為主要矛盾，中長期仍以基本面為錨。A股配置方面，看好電力、運(yùn)營商、交運(yùn)、超算中心、數(shù)據(jù)要素，以及消費(fèi)建材、中藥、創(chuàng)新藥、自動(dòng)化設(shè)備等行業(yè)。
中銀證券：本輪TMT行情尚處于啟動(dòng)初期
從產(chǎn)業(yè)周期、業(yè)績預(yù)期與估值水平三個(gè)維度看，本輪TMT行情還處于啟動(dòng)初期，后續(xù)行情仍有望持續(xù)較長時(shí)間且仍有較高的上漲空間。盡管短期交易情緒過熱可能帶來行情波動(dòng)加大的風(fēng)險(xiǎn)，但即使出現(xiàn)短期回調(diào)，反而可能貢獻(xiàn)更優(yōu)的配置布局機(jī)會(huì)。建議關(guān)注可能進(jìn)一步擴(kuò)散的電子板塊，階段性關(guān)注4月業(yè)績有望迎來驗(yàn)證的高端制造（高端機(jī)械、國防軍工）和線下消費(fèi)。
粵開證券：關(guān)注業(yè)績超預(yù)期行業(yè)等三大方向
隨著逐步進(jìn)入業(yè)績密集披露期，市場將更加看重基本面修復(fù)情況，在得到基本面數(shù)據(jù)驗(yàn)證的情況下，市場有望持續(xù)上行。配置上建議關(guān)注三大主線：一是具備長期投資價(jià)值的數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊，其后續(xù)上漲動(dòng)能持續(xù)，或能成為今年市場主線；二是業(yè)績超預(yù)期行業(yè)、板塊機(jī)會(huì)，如電力設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)；三是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇早周期行業(yè)中受益國企價(jià)值重估的低位股，如煤炭、鋼鐵、有色、機(jī)械等行業(yè)。
嘉實(shí)基金：信創(chuàng)國產(chǎn)化是2023年方向性主線
“數(shù)字中國”頂層設(shè)計(jì)出臺(tái)，疊加ChatGPT帶來的技術(shù)革新，是近期信創(chuàng)軟件行業(yè)表現(xiàn)較好的原因之一。受益于國家安全建設(shè)、政策大力扶持和國產(chǎn)化加速三大驅(qū)動(dòng)因素，信創(chuàng)國產(chǎn)化是今年重要的方向性主線。內(nèi)生的技術(shù)創(chuàng)新及落到實(shí)處的政策將拉動(dòng)需求，2023年是信創(chuàng)新一輪起點(diǎn)，信創(chuàng)國產(chǎn)化或許是2023年計(jì)算機(jī)板塊中更具有進(jìn)攻性的大線索。
景順長城基金：算力需求爆發(fā)打開半導(dǎo)體空間
算力的直接基礎(chǔ)就是芯片，芯片代表了整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)，海量的算力需求將帶來半導(dǎo)體領(lǐng)域廣闊的市場空間。半導(dǎo)體行業(yè)具有約三年的周期規(guī)律，2023年半導(dǎo)體銷售有望觸底，半導(dǎo)體周期或?qū)㈦S人工智能概念及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而全面重啟。從投資角度出發(fā)，投資半導(dǎo)體只瞄準(zhǔn)一個(gè)市場是不行的，未來以全球化視角進(jìn)行投資將變得更為重要。
易方達(dá)基金：國防軍工“內(nèi)生外延”勢頭強(qiáng)勁
2023年以來國資委多次召開會(huì)議，加大國防軍工等重點(diǎn)安全領(lǐng)域布局等部署。在股權(quán)激勵(lì)、國有重點(diǎn)企業(yè)對(duì)標(biāo)世界一流管理提升行動(dòng)等催化下，央企運(yùn)營效率持續(xù)提升，“內(nèi)生”增長趨勢強(qiáng)勁。同時(shí)軍工央企“外延”注入加速，2022年是“國企改革三年行動(dòng)”收官之年，近年來軍工集團(tuán)在包括資產(chǎn)整合、資產(chǎn)證券化員工持股和股權(quán)激勵(lì)、引入產(chǎn)業(yè)基金或民間戰(zhàn)略投資者等多方面都在加速推進(jìn)。
責(zé)任編輯：楊紅卜
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