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　　A股迎來重磅利好！歷史上3次調降，均有大行情

　　來源：Wind

　　監(jiān)管再度釋放呵護信號，A股迎重磅利好。

　　轉融資市場化試點啟動，費率下調40基點。

　　業(yè)內認為，此次下調費率將有助于券商更好優(yōu)化其融資渠道，降低融資成本，提升券商業(yè)績。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，融資費率曾3次下調，消息公布后證券板塊均出現(xiàn)上漲，A股也相應走強。

　　市場人士指出， 轉融資費率下調40BP將有助于提升市場整體流動性，促進市場長期穩(wěn)定的發(fā)展。

　　// 轉融資費率下調40BP //

　　10月20日，中證金融啟動市場化轉融資業(yè)務試點。

　　此次轉融資市場化改革，旨在提高資本市場資源配置效率，更好服務于證券公司多樣化融資需求。改革的核心是“靈活期限、競價費率”。

　　中證金融設置短（1-28天）、中（29-91天）、長（92-182天）三個期限區(qū)間，對應設置三檔費率上下限。

　　證券公司可以在1-182天的期限范圍內自主確定資金使用期限，并在轉融資費率上下限之間報價。

　　轉融通平臺集中匹配達成競價交易。

　　當日申報、當日成交、當日資金可用。

　　試點期間，中證金融選取一個期限區(qū)間試點競價，證券公司試點期限區(qū)間內的資金需求通過參與市場化競價得到實現(xiàn)，其余期限區(qū)間的資金需求，沿用現(xiàn)行交易方式。

　　//  調整后費率最低為2.1% //

　　據(jù)證金公司網(wǎng)站信息，自10月20日起，將整體下調轉融資費率40BP，調整后各期限檔次的費率具體為：182天期為2.10%、91天期為2.40%、28天期為2.50%、14天和7天期為2.60%。

　　此前的2019年8月8日，證金公司已整體下調轉融資費率80BP，其中：182天期費率由4.3%下調至3.5%，91天期費率由4.6%下調至3.8%，28天期費率由4.7%下調至3.9%，14天期和7天期費率由4.8%下調至4%。

　　據(jù)第一財經(jīng)披露，從2017年6月開始，經(jīng)過多次調整，轉融資費率進入“下降通道”。以“182天期”費率為例，從5.1%一路降至4.3%、3.5%之后，再調整到此次的2.1%。

　　證金公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年9月，轉融通交易金額2064.86億元，其中，轉融資101.9億元，轉融券1962.96億元。

　　目前，證券公司向客戶開展融資業(yè)務，目前主要使用的是自有資金，自有資金不足時，需向證金公司轉融資借入資金。

　　從證金公司借錢是券商融資的渠道之一，轉融資費率下調對券商業(yè)務有何影響？

　　業(yè)內人士稱，證金公司下調轉融資期限費率，能夠降低券商融資成本，促進融資融券業(yè)務規(guī)模擴大，從而滿足投資者的融資需求。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，證金公司轉融資期末余額約為583.44億元。

　　//  歷史3次調降，A股均走強 //

　　根據(jù)中國基金報梳理，從歷次下調轉融資費率來看，皆對市場存在較大的正面刺激作用。

　　2014年8月15日，證金就宣布182天期轉融資業(yè)務費率大幅下調80基點，從6.6%降至5.8%。隨后幾個月，上證指數(shù)大漲。

　　2016年3月18日，證金公司發(fā)布公告再次調降費率，下調的各期限轉融資費率均在30%以上，刺激A股市場迎來了歷時超過一年半的小牛市行情。

　　2019年8月7日晚，中國證券金融股份有限公司公告，整體下調轉融資費率80個基點。

　　//  A股國慶后兩融余額穩(wěn)步攀升  //

　　最后再看看A股近期盤面情況。

　　10月20日，A股再度回調，板塊方面漲跌互現(xiàn)，半導體板塊強勢拉升，板塊內個股批量漲停。與此同時，北上資金賣出力度不減，減倉茅臺70億，光伏龍頭隆基綠能、通威股份亦大幅凈賣出。

　　截至10月20日收盤，上證指數(shù)跌0.31%報收于3035.05點；深成指跌0.56%報收于10965.33點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.00%報收于2401.72點，萬得全A總成交7972億元。

　　從個股具體表現(xiàn)來看，上漲公司數(shù)1800家，漲停公司數(shù)49家，下跌公司數(shù)2900多家，市場跌多漲少，投資者情緒仍處于低位。

　　10月20日，萬得全A小幅下跌0.45%，成交額為7972億元，較前一個交易日有所放量。從技術圖形上看，今日盤中下跌回踩10日線后反彈，以十字星報收，短線市場企穩(wěn)概率較大。

　　板塊方面漲跌互現(xiàn)，其中，食品與主要用品零售、半導體、消費者服務、軟件與服務、醫(yī)療保健等板塊漲幅居前。

　　從漲幅居前的半導體板塊來看，晶華微、天德鈺20CM漲停，芯源微、中微公司、江波龍、廣立微、天岳先進、中微半導、德明利、北方華創(chuàng)、通富微電、康強電子、大港股份、盈方微（維權）等個股漲停或漲幅超過10%。

　　從下跌板塊來看，汽車與汽車零部件、資本貨物、商業(yè)和專業(yè)服務、耐用消費品和服裝等板塊跌幅居前。

　　從10月20日行業(yè)資金流向來看，主力資金凈流出180多億元，其中，工業(yè)板塊凈流出額超80億元，位居首位；材料、可選消費、信息技術等板塊亦大幅凈流出。僅醫(yī)療保健、房地產(chǎn)板塊微幅凈流入。

　　10月20日，北上資金大幅凈賣出62.24億元，連續(xù)4日凈賣出，本月凈賣出額上升至266.60億元。從近期北上資金走勢來看，賣出意愿較為堅決。

　　從北上資金10月10日-10月19日持股變動來看， 由于近期北上資金整體大幅凈賣出，因此大額凈賣出個股明顯增多，有42家公司凈賣出額超3億元。其中貴州茅臺凈賣出額超70億元，位居首位；隆基綠能、通威股份、五糧液、平安銀行、中微公司、招商銀行凈賣出額均超過10億元，天合光能、東方雨虹、長江電力、美的集團、中國平安、北方華創(chuàng)、恩捷股份、海天味業(yè)、伊利股份、特變電工、郵儲銀行、中國船舶、格力電器、比亞迪等個股凈賣出額亦超5億元。

　　值得注意的是，截至周三（10月19日），A股融資融券余額為15537.72億元，較前一交易日的15528.03億元增加9.69億元。國慶節(jié)后，A股沖高回落，兩融余額保持穩(wěn)步攀升態(tài)勢，近幾日雖然市場出現(xiàn)調整，但兩融余額依舊保持小幅增長。

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責任編輯：常福強