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中信建投陳果評美股下跌：這輪美債利率上升對A股影響沒那么大，A股將以我為主，以景氣為主
1. 首先，美國通脹及利率對A股是次要矛盾，對匯率預期和北上資金會有影響，但核心還是看國內利率 。
2. 其次，去年底今年初美債利率是從低位剛開始大幅上升， 本輪上升邊際影響減弱，假設按照現在市場偏悲觀預期，9月加息100基點，終點在425基點左右，我們需要注意的是，現在加息幅度越大，市場對美國后續走向衰退的預期越上升，因此綜合看十年期美債利率在3.5%以上的上升空間并不大，估計在一個百分點以內。
3. 本輪周期，中國與美國經濟與市場完全不同步，A股的核心矛盾不是擔心估值下殺，而是景氣稀缺。 海外衰退預期上升對出口依賴型公司的盈利預測帶來影響，而其它景氣維持類資產在國內乃至全球資產中的稀缺性將進一步上升。
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責任編輯：陳悠然
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