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　　拼多多發了一份令市場“滿意”的財報。

　　8月29日晚間，拼多多發布了截至6月30日的2022年第二季度財報，大超此前市場預期。

　　財報顯示，拼多多第二季度總營收為314.396億元（約46.938億美元），同比增長36%。不按美國通用會計準則（Non-GAAP），歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為107.763億元（約合16.089億美元），同比增長161%。

　　受此消息影響，周一美股開盤后拼多多股價一度大漲超20%。同時，一些熱門中概股也紛紛拉漲，好未來一度漲超9%，優信漲超7%，叮咚買菜、晶科能源漲超6%，斗魚、名創優品漲超5%。

　　拼多多二季度凈利潤破百億

　　8月29日，拼多多發布了2022年第二季度財報。財報顯示，拼多多二季度的營收為314.4億元，同比增長36%。非美國通用會計準則下（Non-GAAP）歸屬于普通股股東的凈利潤為107.763億元，同比增長161%。美國通用會計準則下歸屬于普通股股東的凈利潤為88.96億元。

　　拼多多董事長兼首席執行官陳磊在業績會上表示，二季度的投資因外在因素而被動減少，部分推廣活動和農業項目延期，“盡管這可能會讓季度業績變得更好看，但平臺的長期競爭力可能會因此受到影響，尤其是考慮到目前的行業格局變化。”

　　具體收入方面，拼多多二季度在線營銷服務和其他收入為251.727億元，同比增長39%；交易服務收入為62.136億元，比2021年同期的3.076億元增長107%；商品銷售收入為5070萬元，比去年同期的19.582億元下降了97%。

　　財報顯示，受到一些項目被動延期以及差旅商務活動大幅減少等偶發因素影響，拼多多二季度運營費用為147.8億元，占收入的比例從去年同期的57%下降至二季度的47%；美國通用會計準則下，二季度的營銷費用為113.434億元，占收入的比例降至36%。

　　同時，該公司二季度研發支出26.1億元，同比增長12%。拼多多表示，二季度公司連續發布多項補貼政策，618期間，平臺手機、家電、美妝和日化等制造業品牌均實現翻倍增長。

　　其中，手機行業全品類同比增長148%，家電全品類銷售規模同比增長103%，美妝行業全品類銷量同比增長122%、日化行業全品類同比增長110%。

　　受此消息影響，周一開盤后拼多多美股便快速上漲，截至8月29日晚10點30分，拼多多大漲超20%，報價69.81美元/股，總市值達到880億美元（約合人民幣6100億元）。

　　同時，一些熱門中概股也拉漲，好未來一度漲超9%，優信漲超7%，叮咚買菜、晶科能源漲超6%，斗魚、名創優品漲超5%。圖片圖片

　　京東增速放緩，阿里凈利下滑明顯

　　此前，京東、阿里巴巴等大廠也公布了2022年第二季度業績。

　　8月23日，京東發布了截至2022年6月30日的第二季度財務業績。二季度京東凈收入2676億元，同比增長5.4%；歸屬于普通股股東的凈利潤為44億元，非美國通用會計準則下（Non-GAAP）凈利潤為65億元。自2021年Q3開始，京東經歷了連續三個季度的虧損，二季度凈利潤回歸正值。

　　京東二季度5.4%的增速實際上是近六個季度里最低的，2021年Q1到2022年Q1，京東的營收增速分別是38.97%、49.2%、25.5%、23%、18%。京東CEO徐雷在財報后的業績交流會上表示，二季度是京東上市以來挑戰最大的季度。雖然短期來說負面因素依然存在，但對中國宏觀消費長期向好具有信心。

　　相比于營收增速的變化，京東的年度活躍用戶數似乎遇到增長瓶頸。根據財報顯示，截至 2022年6月30日止十二個月，京東的年度活躍客戶用戶從5.319億增長9.2%至5.808 億。不過根據一季度財報所示，京東截至今年一季度末的年度活躍客戶用戶就已經達到5.805億，也就意味著二季度該數據并沒有明顯的增長。

　　富途證券分析認為，京東二季度營收小幅超預期，京喜業務調整導致用戶增速放緩。二季度京東年活躍用戶數為5.808億人，低于彭博一致預期的5.98億人。其中核心零售業務年活用戶環比凈增1000萬，全口徑用戶數不及預期主要由于京喜用戶減少所致。PLUS會員超3000萬，核心用戶群牢固。Q2用戶ARPU值創歷史新高至1725元/人，同比增長+7%，環比增長+1%，DAU同比增速達25%。

　　相比拼多多、京東而言，阿里巴巴今年第二季度業績則下滑明顯。

　　8月4日晚，阿里巴巴集團公布2023財年第一季度（自然年2022年二季度）業績，季度收入人民幣2055.55億元，同比下降1%；歸屬于普通股股東的凈利潤為人民幣227.39億元，同比減少50%。

　　財報稱，凈利潤的同比減少主要由于經營利潤下降，權益法核算的投資損益下降，以及所持有的上市公司股權投資的市場價格變動而產生的凈收益減少。

　　從收入板塊來看，今年第二季度，來自中國零售商業的收入為人民幣1369.77億元，同比下降2%；中國批發商業收入為人民幣49.58億元，同比增長26%。中國零售及批發商業的收入占總收入比例為69%。

　　第二大收入板塊為阿里云，該季度內，阿里云業務收入為人民幣176.85億元，占總收入比例為9%，同比增長10%。財報稱，云業務分部收入同比增長反映整體非互聯網行業的增長，主要由金融服務、公共服務，以及電信行業所驅動。

　　第三大收入板塊為國際商業，二季度，國際商業分部收入為人民幣154.5億元，同比增長2%，占總收入比例為7%。

　　中概股備受機構看好

　　近日，有關中概股利好不斷，多家海內外金融機構開始加倉中概股。

　　8月26日晚，中國證券監督管理委員會、中華人民共和國財政部與美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）簽署審計監管合作協議，這意味著，中美雙方監管機構為解決中概股審計問題邁出重要一步。

　　業內專家認為，合作協議的簽署，為中美雙方證券監管合作提供了積極信號，有望避免中概股自美被動退市。同時，審計工作底稿中所涉及的信息安全關切，在協議中得到一定解決。會計師事務所及企業需落實信息安全主體責任，在嚴守本國法律法規義務的基礎上，做好上市公司信息披露工作。

　　中金公司認為，中美簽署審計監管合作協議，是繼今年3月初SEC依據《外國公司問責法》細則將在美上市中概股公司納入“退市風險名單”引發一系列波動以來取得的首個突破性進展，是解決困擾中概股由來已久監管風險的第一步，為接下來中美雙方監管開展進一步合作打下基礎。往前看，后續兩國監管機構如何具體推進將是重點，這一過程中仍需要關注中美雙方要求的一致性。如果取得實質性進展，或將有助于緩解多數公司退市的尾部風險和市場短期壓力，而后續中概股和港股市場的中期走勢仍將更多取決于基本面的修復情況。

　　值得一提的是，近期多家海內外機構均對中國權益資產表現出看好。日前，著名華爾街大鱷，Steven Cohen旗下對沖基金Point 72 Hong Kong最新披露持倉報告顯示，其在今年二季度大幅加倉了唯品會、歡聚、阿里巴巴、百勝中國等多只中概股。

　　高瓴旗下HHLR Advisors也在二季度重配中概股，并抄底阿里。數據顯示，截至二季度末，該基金前十大重倉股占比為73.20%，其中有7只是中概股。

　　貝萊德基金管理有限公司副總經理、投資總監陸文杰也在近期表示，展望下半年，他依然保持對中國權益資產的樂觀態度，并認為市場中蘊藏著豐富的投資機會。

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責任編輯：凌辰 SF179