胡群

　　“我們剛剛拍的（不良）資產包，原始金額8600多萬，一折以內成交的。近期拍到的深圳（不良）資產包原始金融6000多萬，大概打折到八分多。現在基本上我們拍到的資產包大都在一折以內。”一位資深AMC業內人士稱。

　　2022年以來，市場上不良資產包數量及資金規模都在大幅增加，而價格逐步下降。

　　銀登網數據顯示，交通銀行、平安銀行、光大銀行等多家銀行發布不良貸款轉讓信息。

　　6月29日，光大銀行關于福鑫2022年第四期不良信貸資產收益權轉讓結果公告顯示，一筆個人信用卡貸款不良資產，原始金額14.92億元，實際轉讓金額為1.3億元。記者根據銀登網數據統計發現，光大銀行福鑫2022年四期不良信貸資產收益權轉共計轉讓原始金額為100.14億元，實際轉讓金額為9.37億元。

　　與不良信貸資產收益權轉讓相比，資產證券化（ABS）對銀行而言顯然更為有利。以興業銀行發行興瑞2022年第三期不良資產支持證券為例，發行規模為3.11億元，基礎資產為不良信用卡債權，全部未償本息費余額為42.60億元，預計回收總額4.74億元。單筆貸款平均本息費余額3.15萬元，單筆貸款平均預計回收額0.35萬元。

　　這顯然低于2021年的回收率水平。據東方資產發布的《中國金融不良資產市場調查報告2022》（以下簡稱《不良資產市場報告》）顯示，2021年資產管理公司不良資產處置回收率平均水平為20%以下，與2020年相比，2021年資產管理公司處置回收率平均水平呈明顯下滑的特點。

　　加大處置力度

　　從銀保監會及上市銀行披露的數據上看，銀行風險可控，不良資產規模及不良率處于合理區間。

　　銀保監會數據顯示，2022年2季度末，我國商業銀行不良貸款余額為2.95萬億元，不良率為1.67%，撥備覆蓋率為203.78%。其中，大型商業銀行不良貸款余額為1.19萬億元，不良率為1.34%，撥備覆蓋率為245.26%；股份制銀行不良貸款余額為0.51萬億元，不良率為1.35%，撥備覆蓋率為212.68%；城商行不良貸款余額為0.47萬億元，不良率為1.89%，撥備覆蓋率為191.19%；民營銀行不良貸款余額為153億元，不良率為1.50%，撥備覆蓋率為283.52%；農商行不良貸款余額為0.75萬億元，不良率為3.30%，撥備覆蓋率為137.57%；外資行不良貸款余額為123億元，不良率為0.80%，撥備覆蓋率為207.90%。

　　雖然城商行和農商行不良率較高，撥備覆蓋率較低，但兩類銀行的總資產占銀行業比例較低，因此，銀行業資產整體風險可控。有市場觀點認為，從不良資產暴露的角度看，當前金融體系不良資產風險尚未完全暴露，銀行業金融機構的真實不良率或在2%以上，未來3-5年，中小金融機構的不良率或將進一步攀升。

　　上市銀行中報的財務數據同樣指向風險可控。以平安銀行為例，不良貸款余額327.59億元，比上年末增加4.7%；不良貸款率1.02%，與上年末持平。“風險管理是我們的生命線，特別是在目前的市場環境下，風險管理更加重要。”平安銀行副行長兼首席財務執行官項有志稱。

　　風險可控的另一面是銀行在加大問題資產處置力度。2022年上半年，平安銀行核銷貸款294.02億元；收回不良資產總額266.78億元，同比增長34.8%，其中收回已核銷不良資產本金150.61億元（含收回已核銷不良貸款78.40億元），同比增長22.3%；不良資產收回額中76.4%為現金收回，其余為以物抵債等方式收回。“加大不良資產處置力度”幾乎是已披露中報的上市銀行關鍵詞。

　　中報顯示，在風險管理方面，招行加強重點領域的風險防范化解，加大不良資產的清收力度。今年上半年，受房地產客戶風險上升及局部地區疫情對零售貸款業務的影響，招行新生成不良貸款307.02億元，同比增加74.60億元；不良貸款生成率（年化）1.13%，同比上升0.18個百分點。

　　具體而言，從業務大類看，招行公司貸款不良生成額90.73億元，同比增加25.12億元 ；零售貸款（不含信用卡）不良生成額35.81億元，同比增加10.50億元；信用卡新生成不良貸款180.48億元，同比增加38.98億元。從地區看，不良生成主要分布在長三角、西部地 區及總行（信用卡貸款）；從行業看，不良生成主要集中在房地產業；從客群看，不良生成多數為大型企業。

　　上半年，招行積極處置不良資產，運用多種途徑化解風險資產，報告期內共處置不良貸款271.30億元，其中，常規核銷111.14億元，不良資產證券化77.78億元，清收61.46億元，通過抵債、轉讓、重組上遷、減免等其他方式處置20.92億元。

　　普華永道發布的《中國不良資產管理行業改革與發展白皮書》顯示，進入2022年，國際國內環境發生“超預期”變化，經濟下行壓力明顯加大，未來風險防范化解的任務更為艱巨，主要的信用風險來源集中出現在房地產市場、中小銀行金融機構、信托行業、地方政府融資平臺和經營出現困難的非金融企業。

　　以信托行業違約“重災區”的房地產信托為例，用益信托數據顯示，2021年，房地產信托全年違約規模達917億元，占總違約規模比例61.34%。截至2022年7月，房地產信托違約規模578.46億元，占總違約規模的比例達77.77%。從2021年5月起，房地產信托違約一直是信托產品風險事件的高發領域，短期內仍可能面臨相對較高的違約風險。金樂函數分析師廖鶴凱估算，信托風險項目預計今年全年將增加至2000億以上，主要為房地產及其相關的領域。

　　不良貸款轉讓活躍

　　《不良資產市場報告》顯示，2022年商業銀行處置不良資產的主要方式是不良資產轉讓。不良資產轉讓能快速降低商業銀行不良率，但需犧牲一定的回收率。與2021年調查結果相比，選擇不良資產轉讓的受訪者占比上升了5個百分點，說明2022年不良資產處置壓力有所上升。

　　壞賬核銷也是商業銀行處置不良資產的常用方式，但此舉將追究相關人員責任，且核銷后要比照表內不良貸款的管理方式，建立資產保全和追收制度，加強管理。除不良資產轉讓、壞賬核銷外，不良資產處置方式還有清收、債務重組等，以及債轉股、資產證券化、互聯網處置等新型處置方式。

　　為進一步拓寬銀行不良資產處置渠道和方式，助力商業銀行提高不良資產處置速度和效率，銀保監會于2021年1月發布《關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》，批準了試點銀行開展單戶對公不良貸款和個人不良貸款批量轉讓。2021年，共有77家機構在銀登中心開立賬戶540個，當年已成交試點業務本息費合計186.48億元，當年累計為商業銀行處置7，969戶、27913筆不良貸款。

　　然而，進入2022年后，銀登網的不良貸款轉讓業務變得更為活躍。截至8月19日，銀登網已開立不良貸款轉讓業務賬戶的銀行類（含分行）機構數為413家，資產管理公司（含分公司）161家，金融資產投資公司（含分公司）5家，共計579家。

　　在銀登網的不良資產轉讓數據中，對公業務、個人消費及經營類以及信用卡不良信貸轉讓規模較高。以民生銀行信用卡不良貸款轉讓為例。5月31日，民生銀行信用卡中心發布不良貸款轉讓公告，交易基準日為2月28日，未償本金為3007.97萬元，未償利息為2216.34萬元，未償本息合計為5224.32萬元。8月22日，民生銀行信用卡中心發布不良貸款轉讓結果公告稱，7月22日與受讓方簽署轉讓協議。但公告并未顯示轉讓價格。

　　除了國有大行、股份制銀行外，民營銀行也在銀登網開展信貸資產收益權轉讓業務。網商銀行發布的信息顯示，今年7月28日，網商銀行轉讓小微企業不良資產，資產原始價格為5.33億元，實際轉讓金額為5300萬元。

　　銀登中心發布的2022年二季度不良貸款轉讓試點業務統計顯示，今年上半年業務規模為148.1億元，遠超去年同期的43.5億元規模。在平均折扣率方面，批量個人業務平均折扣率從去年一季度的32.9%下降至今年一季度的9.8%；單戶對公業務平均折扣率從去年一季度的46.4%上升至今年二季度的56.7%。在平均本金回收率方面，批量個人業務本金回收率從去年一季度的18.1%下降到今年二季度的3.1%；單戶對公業務本金回收率從去年一季度的50.7%上升至今年二季度的70.2%。“對公貸款一般都有抵押或質押品，而個人貸款大都為信用貸款，因此，對公貸款不良轉讓的折扣率和回收率更高，處置周期也更短一些。”北京盈科（哈爾濱）律師事務所高級合伙人劉玲玲表示，今年銀行推出的不良資產量大，因此價格相對合理，交易活躍度逐步提高。但不良資產所涉行業種類有所增多，項目復雜程度有所上升。“ABS和信貸資產轉讓，可以理解成公募基金和私募基金的區別，一個是公開對市場發行，一個是一對一的私募發行，前者對信息披露、資產審計、發行規模、注冊程序等均有要求，后者相對就靈活很多。”星圖金融研究院副院長薛洪言向記者表示，與ABS相比，信貸資產轉讓門檻較低，因此交易市場更為活躍。

　　中國資產證券化分析網顯示，今年以來，金融機構已發行128.76億元不良資產ABS，其中，一季度為18.41億元，二季度為87.88億元，三季度為22.46億元。發行規模較高的機構有建設銀行、交通銀行和工商銀行。從資產細分上看，信用卡消費貸款為52.05億元，住房抵押貸款為38.58億元，企業貸款為21.90億元，微小企業貸款為13.90億元。從近年不良資產ABS規模上看，今年2季度發行規模遠超前三年同期，但從今年3季度至今數據來看，已低于前三年同期。

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責任編輯：張文