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　　原標題：秋陽投資2021年總結與2022年展望

　　來源：秋陽投資

　　2021年A股結構化行情演繹到了極致，全年茅指數、互聯網股票迭創新低，同時寧組合、化工能源有色走勢凌厲，雖然期間有所反復、仍可認為是貫穿全年的主線。各類基金業績差異極大，排名首尾業績差異超過100%。上證綜指上漲4.8%，深證100下跌0.16%，創業板指上漲12.02%。

　　展望2022年，經濟增長放緩，放水預期強烈，股市仍將維持結構性分化行情，著力加強風險控制。

　　一、基金運作情況

　　由于合規原因，在此不再展示私募基金業績，2021年，秋陽投資二級市場股票基金產品凈值上漲約17%，可轉債基金產品凈值上漲約18%，希望在2022年能控制風險，把握機會，獲取更佳收益。

　　從2021年開始，公司投資理念有了很大的進化，基本面選股、白馬重組股兩種投資方法雙輪驅動，以控制風險，給投資者穩定的回報。

　　回顧2021年度股票基金的操作，結構化行情比較極致，基本面選股獲利一般；白馬重組股有所獲利，今后將加強研究，精準投資，集中持有，力爭給基金產品創造較好收益。

　　另外，可轉債基金力爭回撤不超過2%，實現凈值曲線一直向上，為風險厭惡的投資者創造收益；可轉債品種具有獨特優勢，目前溢價率處于較高水平、需控制風險。

　　二、展望2022年度A股行情

　　1、緊抓結構化行情，加強風險控制，控制回撤，力爭實現預期收益

　　2022年經濟增速放緩，風險逐漸暴露，中小市值股票炒作過頭，行情將失去方向，震蕩為主。在此情況下，要加強風險控制，管理好回撤，精選個股持有，實現收益。

　　2、白馬重組股投資、ETF投資和可轉債投資

　　加大白馬重組股研究，做好個股重組進度跟蹤，集中持有，抓住確定性機會，精準買賣，實現較大收益。由于預測2022年屬于結構化行情，etf投資需選準賽道進行操作。

　　可轉債品種優勢獨特，具有較強的防御性及交易屬性，適合老百姓理財。目前可轉債比較活躍，溢價率偏高，注意控制風險，緊跟正股精選個券。

　　下面是分享時間！

　　三、投資分享：投資體系的建設——邏輯自洽、等待戈多、風險控制

　　1、邏輯自洽

　　每個人買股票都有他的邏輯，預測未來的走勢并作出可以獲利的決策。至于預測的依據可以各種各樣，基本面的、事件驅動的、聽股神的等等，應該說是自洽的，投資者相信這個決策依據，并相信據此買入股票是可以獲利的。

　　2、等待戈多

　　《等待戈多》是一部荒誕派戲劇，劇情是兩個流浪漢等待戈多而他一直沒來，誰也不認識他。我大學時看了就記住了，體現當時對未來感到無助又充滿希望的處境；我把他拿來比喻投資股票，在邏輯自洽的背景下，對自己的預測依據時時懷疑、不斷推演、生怕錯過了什么，同時又期待著投資邏輯盡快發生，實現自己的投資目標。投資股票就是一場等待戈多的過程，無聊又充滿期待。

　　3、風險控制

　　投資畢竟是用錢去檢驗邏輯，馬虎不得，邏輯再自洽、虧錢也是萬萬不能的，因此風控就必須存在。我們在選股時執行的是投資立項制度，對凈值執行了安全墊制度，回撤指標具體明確。邏輯可以自洽，風控時時高懸利劍，斬斷自洽邏輯的不利因素。

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責任編輯：馮體煒