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原創 毛軍
今日，A股深度回調，各主要股指均下跌超1%，科創50更是放量下挫2.25%，創近半年來新低。
兩市成交再度收在萬億元以下，只成交9963億元。
盤面上，絕大部分行業板塊下跌，醫美概念、日用化工、水務、食品飲料等行業相對活躍，鋼鐵、航空、稀土永磁、特高壓等板塊紛紛重挫。北上資金凈賣出13.79億元。
三因素促A股深調
造成今日大盤深調的原因有多方面。首先資金面，在順利完成跨季跨節之后，本周央行將有萬億元資金回籠。根據央行報告，昨日凈回籠資金1900億元，今日再度凈回籠資金900億元。另外，10月還是繳稅大月，地方政府債券發行也將進一步提速，這都對資金面形成較大壓力。
央行行長易綱曾表示，貨幣政策要把握好穩增長和防風險的平衡，既不讓市場缺錢，也不讓市場的錢溢出來，保持貨幣供應與反映潛在產出的名義國內生產總值增速基本匹配。市場人士預計，接下來幾天，央行公開市場操作預計保持低量狀態，繼續回收前期投放的短期資金，引導流動性回歸合理充裕。
其次，今日是三季報披露的第一天，市場非但沒迎來預期中的業績浪，反而部分前期漲幅過高的個股出現“見光死”的現象。如中信特鋼前三季盈利60.62億元，創上市以來同期最好水平，超過去年全年的盈利。但今日中信特鋼盤中一度大跌近4%。打開走勢圖可以發行，近年來中信特鋼一直在震蕩上揚，累計漲幅超10倍。
同樣，雙星新材雖然三季報盈利9.73億元，同比增長116.1%。但雙星新材今年以來最大漲幅超200%，從去年低點計算，漲幅也是接近10倍。雙星新材在今日公布良好的業績后，股價一樣沒漲，反而低開低走，一度急跌逾5%。
據Wind數據統計顯示，本周披露三季報的公司中，有24家半年報業績增幅超過100%，其三季報業績亦值得期待，但部分股價已先期大幅走強。如中報業績排名前三的江特電機、和邦生物、多氟多，今年以來漲幅均超過100%，其中江特電機漲幅甚至超過500%，兩融數據顯示，已有部分資金開始借利好兌現，上周融資額凈流出5.18億元，昨日再度凈流出逾9169萬元。
根據以往經驗，一般早期公布業績的都是績優公司，績差和虧損公司都會拖到后期再公布。但本次首批公布三季報的9家公司中，竟有2家虧損公司，舒泰神前三季度虧損1.26億元；青島中程前三季度虧損1289.37萬元，并且已在2019年、2020年連續兩年出現虧損。舒泰神今日大跌逾6%，青島中程盤中也一度大跌超4%，三季報披露剛一開始就暴雷，令市場措手不及。
另外，全球能源危機有越演越烈的趨勢。國際原油價格屢創多年來新高，天然氣、煤炭等價格更是漲勢如虹，年內漲幅均超100%。能源價格的暴漲，令全球通貨膨脹預期激增。
根據歷史多次能源危機事件顯示，能源價格暴漲將形成成本推動型通貨膨脹，從工業生產傳導至全球經濟的各個部門，企業破產增加，失業率隨之高企，GDP增速下滑，國際貿易往來也受到波及，從結果來看，最終對全球經濟增長造成較大沖擊。
股市是國民經濟的晴雨表，如宏觀經濟受沖擊，股市也必將受到影響。如第一次石油危機，標普500指數下滑超40%。另外，能源危機對經濟和市場的影響在很大程度上取決于其持續時間、價格上漲幅度。如第三次石油危機期間，油價僅僅是短期上行，美股初期雖大幅下挫，但隨后急速拉升并創新高。
機構：A股成全球避風港 機會仍在結構上
中信證券表示，造成本輪天然氣和電力的短缺的原因主要有：全球電力生產結構的轉變；季節性和偶然性因素；地緣政治的因素。上述原因意味著這一輪能源危機可能會在這個冬天延續，但沖擊力可能更多的集中在短期，預計會在一定程度上加劇我國年內的通脹壓力，明年年中或將有所緩解。
前海開源基金指出，有業績支撐的公司反彈行情將持續，后市繼續看好消費白馬和新能源相關股票。四季度是傳統的消費旺季，以消費、新能源為代表的優質龍頭股有望成為市場上漲的主旋律。周期股走勢應該是強弩之末，雖然煤炭價格瘋漲，但傳統能源股投資價值不大，目前機會仍然在新能源。
平安證券認為，展望2021年四季度，整體來看，海外股票市場與債券市場都有壓力，其中股票市場表現料將整體好于海外債市。國內股市四季度總體震蕩略向上，機會仍然在結構上。
興業證券表示，四季度尤其是年底，在美債供應量大幅提升、美聯儲Taper縮減購債規模下，美債利率面臨較大上行壓力。由此，美聯儲Taper、美債利率上行等將導致全球波動加劇，但也并非系統性風險，港股、A股反而可能成為全球避風港。
責任編輯：楊紅卜
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