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“中字頭”藍(lán)籌股的尷尬處境，近期終于被打破，其高光表現(xiàn)備受市場(chǎng)關(guān)注。
分析人士表示，在市場(chǎng)流動(dòng)性充裕的環(huán)境下，低估值“中字頭”藍(lán)籌股存在補(bǔ)漲需求。近幾年，“中字頭”央企謀求多元化轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)延伸至新能源、礦業(yè)、新材料等領(lǐng)域。
“中字頭”走勢(shì)搶眼
近幾年，“中字頭”股票持續(xù)陰跌，與上輪牛市高點(diǎn)相比，部分股票價(jià)格已經(jīng)下跌了七八成。今年下半年以來(lái)，“中字頭”股票逐漸成為A股市場(chǎng)主線之一。
數(shù)據(jù)顯示，下半年以來(lái)，中國(guó)電建、中國(guó)中冶股價(jià)累計(jì)漲幅分別為132.44%、102.46%；中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)船舶、中國(guó)西電、中國(guó)化學(xué)累計(jì)漲幅超過(guò)50%。
分析人士表示，首先，雖然今年A股呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，但風(fēng)格有所擴(kuò)散；熱門賽道交易日趨擁擠，溢出資金開(kāi)始尋找其他出口。估值低、機(jī)構(gòu)配置比例低、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的“中字頭”藍(lán)籌股自然進(jìn)入投資者視野。
其次，這幾年“中字頭”央企的多元化布局與市場(chǎng)投資邏輯相契合。例如，中國(guó)電建積極布局儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，旗下?lián)碛?0多個(gè)電力設(shè)計(jì)院及豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)。借助鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)機(jī)遇，中國(guó)中冶切入冶金節(jié)能環(huán)保改造市場(chǎng)，其全資子公司中國(guó)恩菲積極開(kāi)展多晶硅及光伏發(fā)電業(yè)務(wù)，挖掘新能源賽道機(jī)遇。
最后，受供需因素影響，部分公司在手訂單充足，刺激股價(jià)上漲。例如中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)船舶等。
有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，今年是實(shí)施國(guó)企改革三年行動(dòng)的攻堅(jiān)年，改革預(yù)期激發(fā)“中字頭”藍(lán)籌股股價(jià)走強(qiáng)。
建筑類央企估值偏低
上一輪大牛市時(shí)，“中字頭”基建股是主力軍，背后邏輯主要是“一帶一路”產(chǎn)業(yè)政策驅(qū)動(dòng)。而本輪“中字頭”行情的驅(qū)動(dòng)邏輯顯然不同。在此背景下，投資者該如何布局？
“配置建筑類央企及營(yíng)收高增長(zhǎng)的國(guó)企正當(dāng)時(shí)。”西南證券建筑行業(yè)分析師顏陽(yáng)春表示，近年來(lái)建筑行業(yè)集中度提升導(dǎo)致頭部公司訂單量高速增長(zhǎng)；頭部公司已完成從承包商向投資型、平臺(tái)型公司的轉(zhuǎn)化；多元化及跨地區(qū)經(jīng)營(yíng)使得公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力大幅提升。建議關(guān)注訂單飽滿、估值處于低位的建筑類央企。
招商證券建筑行業(yè)分析師唐笑表示，雖然上半年大宗商品價(jià)格上漲影響了毛利率，但建筑類央企憑借頭部?jī)?yōu)勢(shì)仍然實(shí)現(xiàn)了訂單、營(yíng)收的較快增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)行業(yè)集中度持續(xù)提升的趨勢(shì)還將延續(xù)，而目前A股建筑類央企估值仍處于較低水平，上漲空間較大。
華創(chuàng)證券建筑建材行業(yè)首席分析師王彬鵬預(yù)計(jì)，還將有超過(guò)1.7萬(wàn)億元專項(xiàng)債在年底前發(fā)行，這會(huì)對(duì)基建資金需求帶來(lái)一定支持。
責(zé)任編輯：馮體煒
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