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財聯社（北京，記者 黎旅嘉）訊，北交所橫空出世！A股聞風而動，券商、創投及新三板精選層個股漲聲一片，市場各參與主體對北交所的設立及其對資本市場的影響反響積極。
國泰君安研報認為，北交所的設立多層次市場更進一步，利好創投及券商。對于創投企業而言，退出途徑將更為豐富，提升未來業績的確定性，尤其利好實力背景雄厚的頭部創投類公司；對于券商而言，北交所的成立將為資本市場帶來增量，在有效擴容市場的同時為行業帶來業績增量，全面利好券商的投行、經紀、信用類業務。
就公募市場來看，目前，依照《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引》的規定以及基金合同的約定，公募基金可投資新三板精選層股票。而北京證券交易所組建后，在北京證券交易所上市的股票屬于《基金法》第七十二條規定的基金財產可投資的“上市交易的股票”，基金管理人可依照基金合同的約定依法開展投資。
北交所設立，資本市場漲聲一片
昨晚，北京證券交易所官宣設立。今日，新三板精選層即掀起波瀾壯闊的行情。
“2018年下半年科創板首次提出時可謂‘橫空出世’，是資本市場改革試驗田。而北交所是在現有的新三板精選層基礎上組建，屬于新三板改革的重要內容。”業內人士表示。
今日上午精選層開盤，五新隧裝旋即漲停，隨后一度雖有所走弱，但臨近尾盤在資金加持下，依舊以漲停報收。截至收盤，Wind數據顯示，新三板精選層中，五新隧裝和拾比佰均報漲停，7家精選層公司漲幅超過20%，19家精選層公司漲幅超過10%，全部66家精選層公司中僅有觀典防務等7只個股出現下跌。
有分析認為，消息面的加持對今日相關板塊形成了明顯刺激，但從中長期來看，精選層公司的價值才是決定股票價格的最重要因素。
此前安信證券也曾在其《什么才是精選層公司的股價主要驅動因素？》的研報中指出，精選層的股價的驅動因素，業績為主趨勢為輔。進一步來看，從已披露的半年報數據看，66家精選層公司實現營業收入261.55億元、凈利潤29.87億元，兩項指標同比增長均超過30%。超六成公司實現了營業收入、凈利潤的雙增長，14家公司凈利潤超4000萬元。
事實上，就資本市場表現來看，精選層市場公司的股價表現更加立足于基本面，股票價格以公司業績長成驅動為主，趨勢為輔。以營收環比為指標進行分層比較，安信證券認為，當營收環比越高，公司股價平均漲幅也越高。此外，公司業績相對于市場預期的表現也是影響公司股票表現的重要指標。上半年，以觀典防務、長虹能源、豐光精密等五家公司為代表的業績超預期公司，其資本市場表現也更好。反之幾家業績不達預期的公司，其市場表現則不盡如人意。
各參與主體觀點積極
針對北交所設立，就市場中各主體的參與熱情以及該消息對資本市場的長期影響方面，各方反響均相當積極。
“對創投機構是利好，增加了資金退出渠道。公司此前有投不少新三板項目，但總體占比偏小，主要是三板市場流動性、市盈率等方面和其他市場有較大差異。后續需要看具體細則才能做進一步判斷，包括資者門檻、上市要求等相關配套制度的落地情況。”一家華南創投公司業務負責人表示。
而就公募市場來看，目前，依照《公開募集證券投資基金投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票指引》的規定以及基金合同的約定，公募基金可投資新三板精選層股票。北京證券交易所組建后，在北京證券交易所上市的股票屬于《基金法》第七十二條規定的基金財產可投資的“上市交易的股票”，基金管理人可依照基金合同的約定依法開展投資。
從此前獲準設立的首批新三板公募基金產品表現來看，均獲得10%以上收益。其中，華夏成長精選、富國積極成長、萬家鑫動力、招商成長精選、匯添富創新增長和南方創新精選，截至9月2日，凈值分別為1.48、1.65、1.11、1.25、1.46和1.13。
整體而言，精選層設立一年多來，總體運行平穩，各項制度創新初步經受住了市場考驗，吸引了一批“小而美”的優質中小企業掛牌交易，為進一步深化改革、設立證券交易所打下了堅實的企業基礎、市場基礎和制度基礎。
事實上，證監會建設北京證券交易所的主要思路是，嚴格遵循《證券法》，按照分步實施、循序漸進的原則，總體平移精選層各項基礎制度，堅持北京證券交易所上市公司由創新層公司產生，維持新三板基礎層、創新層與北京證券交易所“層層遞進”的市場結構，同步試點證券發行注冊制。
不過，北交所和現在的新三板基礎層、創新層、精選層如何銜接、架構如何，還需要更明確的政策出臺。
責任編輯：張熠
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