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上周五，上證綜指漲0.51%，報3089.26點；深證成指漲0.18%，報11015.99點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.11%，報2346.77點。至此，2022年上證綜指跌15.13%，深證成指跌25.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌29.37%。Web.0概念走強，天地在線、安妮股份（維權(quán)）等漲停。影視板塊漲幅居前，慈文傳媒、北京文化（維權(quán)）漲停。交運板塊顯著反彈，富臨運業(yè)、錦州港等漲停。新冠防治、小金屬等板塊跌幅居前。
海外市場上，美股新年交易將從本周二開始。
【晨會焦點】
光大證券（維權(quán)）：市場繼續(xù)蓄勢整固，消費復(fù)蘇思路依舊奏效
光大證券稱，農(nóng)歷春節(jié)前，市場會處在一個等待經(jīng)濟數(shù)據(jù)印證的觀察期，這個觀察期是一個春季行情的布局期。建議大家在此階段不必糾結(jié)于指數(shù)反彈的高度，可以多立足于來年春季反攻方向上去做準備。圍繞消費復(fù)蘇的策略思路依舊奏效，這個方向上的輪動機會可以繼續(xù)把握。此外，圍繞行業(yè)困境反轉(zhuǎn)與政策放寬的博弈思路，需要引起重視，這個方向上可以重點關(guān)注教育、游戲、醫(yī)藥等方向。
【研報精選】
中信證券：建議提高倉位 聚焦“四大安全”領(lǐng)域
2023年是A股的“轉(zhuǎn)折之年”，1月全年戰(zhàn)略配置期和戰(zhàn)術(shù)入場期疊加，在全國疫情“達峰”后，將開啟關(guān)鍵的做多窗口，建議提高倉位，配置上由12月的均衡配置轉(zhuǎn)向偏成長風(fēng)格。首先，1月全國疫情流行期“達峰”可能早于預(yù)期，基本面預(yù)期迎來拐點后修復(fù)空間大，基于基本面和政策趨勢判斷，1月是A股2023年重要的戰(zhàn)略配置期。其次，2022年年末收官的市場成交和估值都明顯偏低，今年開年內(nèi)外資入場共振有望打破存量博弈困局，機構(gòu)定價權(quán)將明顯增強，結(jié)合市場估值和交易行為分析，1月A股將迎來戰(zhàn)術(shù)交易層面關(guān)鍵的入場時點。再次，戰(zhàn)略配置期與戰(zhàn)術(shù)入場期疊加，全國疫情“達峰”后觀察適應(yīng)期結(jié)束，全年關(guān)鍵做多窗口將在1月開啟，A股全面修復(fù)行情將由政策預(yù)期驅(qū)動的第一階段，切換至業(yè)績預(yù)期驅(qū)動的第二階段。最后，建議提高倉位，配置上由均衡配置轉(zhuǎn)向更偏成長風(fēng)格，聚焦“四大安全”領(lǐng)域，包括能源資源安全的儲能、風(fēng)光，科技安全的半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)，國防安全的導(dǎo)彈、航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈，糧食安全的種業(yè)；同時關(guān)注醫(yī)療器械、合成生物、工業(yè)自動化。
中信建投：預(yù)計2023年資金面的擔(dān)憂將逐步得到緩解 A股整體表現(xiàn)或較好
截至11月份，2022年居民存款累計新增存款高達14.95萬億，環(huán)比去年多增約5萬億，是歷史同期從未出現(xiàn)過的水平。超額儲蓄預(yù)示著資金上并無擔(dān)憂，核心仍在于信心修復(fù)的時間及斜率。屆時一旦信心重拾，居民資產(chǎn)負債表走向修復(fù)，風(fēng)險偏好提升下積壓的超額儲蓄流至股市可期。我們預(yù)計2023年資金面的擔(dān)憂將逐步得到緩解，有望轉(zhuǎn)為增量博弈，同時考慮到估值水平?jīng)Q定反彈高度，當前A股處于歷史低估值區(qū)域，具備估值上的優(yōu)勢，在估值因素和流動性因素的雙重作用下，2023年A股整體表現(xiàn)或較好。
東吳證券：2023年房地產(chǎn)行業(yè)投資策略――曙光金海近，晴雪玉峰高
中國房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)進入到了全新的發(fā)展階段，由高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變、由“強者恒強”向“穩(wěn)者恒強”轉(zhuǎn)變、由解決基本居住需求向滿足人民群眾對美好居住品質(zhì)的向往轉(zhuǎn)變。近兩年，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了大幅的波動，行業(yè)格局變化不斷，無論在銷售、拿地還是融資方面規(guī)模房企間的分化愈發(fā)明顯，尤以央國企和民企的分化為甚。我們認為，這種分化的趨勢很難在短期內(nèi)發(fā)生改變，行業(yè)的新時代已來臨，能夠穿越這輪行業(yè)收縮期的房企都將迎來競爭環(huán)境明顯優(yōu)化的行業(yè)新格局。在此時點，我們建議關(guān)注：1）開發(fā)業(yè)務(wù)：有擴張意愿和能力的進取型央國企以及絕處逢生的優(yōu)質(zhì)民企，如保利發(fā)展、招商蛇口、華潤置地、金地集團、新城控股、綠城中國等。2）代建業(yè)務(wù)：行業(yè)規(guī)模擴張，逆周期屬性，現(xiàn)有龍頭明顯受益，如綠城管理控股。
興業(yè)證券：2023年一季度有望迎來一波真正的修復(fù)行情
2023年一季度有望迎來一波真正的修復(fù)行情。2023年，國內(nèi)經(jīng)濟最差的時候逐步過去。但內(nèi)部需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力仍大，同時外部環(huán)境動蕩不安，經(jīng)濟整體復(fù)蘇動力整體偏弱。因此，政策也將維持寬松。短期內(nèi)，疫情高峰+政策預(yù)期落地下，市場進入波折期。而往后看，我們認為隨著疫情逐漸從峰值回落、居民生活進一步正常化、政策寬松持續(xù)落地，2023年一季度市場有望迎來一波真正的修復(fù)行情。
【行業(yè)風(fēng)口】
1、2023年元旦節(jié)假期國內(nèi)旅游出游5271.34萬人次，國內(nèi)旅游收入265.17億元
據(jù)文旅之聲微信公眾號，經(jīng)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，2023年元旦節(jié)假期，全國國內(nèi)旅游出游5271.34萬人次，同比增長0.44%，按可比口徑恢復(fù)至2019年元旦節(jié)假日同期的42.8%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入265.17億元，同比增長4.0%，恢復(fù)至2019年元旦節(jié)假日同期的35.1%。全國文化和旅游假日市場總體安全平穩(wěn)有序。
利好板塊：旅游
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2、元旦跨境機票預(yù)訂量增長145%，春運預(yù)訂增長超過260%
隨著1月8日入境免隔離措施實施在即，以及去年以來國際航班運力的不斷恢復(fù)調(diào)整，元旦出境游成為旅行發(fā)燒友的選擇之一。攜程數(shù)據(jù)顯示，元旦跨境機票預(yù)訂量同比增長145%，春運跨境游熱度則更高，預(yù)訂量同比增長超過260%。攜程平臺數(shù)據(jù)顯示，元旦至春節(jié)前夕期間，臺北、澳門、首爾、新加坡、香港、曼谷、東京、倫敦、洛杉磯、悉尼是熱門跨境目的地TOP10城市。（澎湃新聞）
利好板塊：民航
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3、恢復(fù)至2019年同期水平 元旦假期線下演出票房達849.3萬元
1月2日，據(jù)北京市文旅局數(shù)據(jù)，元旦假期，全市各大劇場實現(xiàn)應(yīng)開盡開，呈現(xiàn)出欣欣向榮的復(fù)蘇態(tài)勢。全市75個劇場舉辦線下營業(yè)性演出共計91臺303場，吸引觀眾5.7萬人次，票房收入849.3萬元，線下演出場次基本恢復(fù)至2019年的同期水平。其中，話劇類貢獻票房最多，達到289.6萬元；脫口秀演出場次最多，達到106場。新年音樂會、原創(chuàng)大戲、脫口秀等演出成為假日文化消費爆款項目。
利好板塊：影視
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4、蒙脫石散一夜熱銷，企業(yè)供不應(yīng)求，正加班生產(chǎn)
2022年12月31日晚，網(wǎng)傳一朋友圈截圖稱：“XBB.1.5毒株在美國登頂，大家要囤點蒙脫石散、整腸生、諾氟沙星?！鄙鲜鼋貓D迅速在網(wǎng)絡(luò)間盛傳，而后截圖提及的“蒙脫石散”這一臨床常用的止瀉藥迅速脫銷。
利好板塊：蒙脫石散概念股
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責(zé)任編輯：王其霖
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