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　　盤面簡述

　　周一，A股震蕩上行，臨近午盤漲幅略有收窄，深成指領漲。盤面上，能源金屬、汽車整車、煤炭、航空機場、旅游酒店、小金屬、光伏設備、食品飲料、玻璃玻纖、貴金屬、釀酒、游戲、采掘、醫療服務、風電設備等行業漲幅居前；房地產服務、保險、多元金融、證券、交運設備等行業小幅回調。題材股方面，民爆概念、HIT電池、在線旅游、工業母機、免稅概念、盲盒經濟、鹽湖提鋰、稀缺資源等領漲，低碳冶金、國資云概念、數字貨幣、維生素等小幅回調。

　　消息面

　　全面注冊制改革研討會順利舉行

　　6月25日，國家金融與發展實驗室與中國社會科學院金融研究所聯合召開全面注冊制改革研討會，與會代表認為，下一步，應系統總結前期試點經驗，堅持注冊制改革初衷，處理好市場與政府的關系，突出改革的市場化法制化導向，從投資者需求角度完善發行審核制度，真正將全面注冊制改革落到實處。

　　6月份多地密集出臺穩投資計劃加快新型基礎設施建設

　　國務院日前發布《扎實穩住經濟的一攬子政策措施》，在穩投資促消費方面提出6項具體政策，包括加快推進一批論證成熟的水利工程項目、加快推動交通基礎設施投資、因地制宜繼續推進城市地下綜合管廊建設、穩定和擴大民間投資等。近日，多地出臺穩投資政策，在聚焦傳統基建的同時，不少地方將新基建作為投資重點。

　　影響規模近萬億！A股港股ETF邁入“互聯互通”大時代

　　根據易方達基金初步測算，此次ETF互聯互通機制對于海外投資者而言，目前陸股通標的有望納入內地市場的80余只ETF，規模將突破6000億元；而對于內地投資者而言，香港市場有望納入6只ETF，規模達3600億港元。在互聯互通成為外資配置A股主要途徑的背景下，進一步豐富外資可投資品種并提高其投資便利性后，ETF市場有望迎來增量資金，推動ETF的市場規模持續擴大。

　　巨豐觀點

　　盤前判斷：滬指在3260~3360點區間盤整近2周，已經具備向上突破的條件。建議關注半導體、消費電子、食品飲料、旅游酒店等板塊。

　　A股三大指數集體高開同步創出反彈新高，滬指開漲0.43%，深成指開漲0.45%，創業板指開漲0.50%，光伏、中藥、旅游酒店、消費電子漲幅居前，汽車服務、房地產消費低開。

　　開盤后，旅游酒店、游戲、釀酒、食品飲料、文化傳媒、汽車整車等大消費板塊大幅上漲，鹽湖提鋰、煤炭、光伏等板塊表現強勢，風電、電子元件、汽車零部件等板塊展開調整。主板市場表現更勝一籌，深成指領漲，上證指數逼近3400點。

　　午后，寧德時代盤中下跌3%，帶動創業板轉跌；13：30后，光伏、工業母機、鋰電池、汽車整車、汽車零部件、半導體等板塊再次拉升，股指回升。綜合全天走勢看，大消費板塊與賽道股齊頭并進，一旦上證指數突破3400點，市場上行空間有望打開。不過，本輪反彈行情，鋰電、風電、光伏等板塊平均漲幅已經超過50%，隨時可能展開調整，后市可以重點關注率先反彈率先調整的半導體板塊。

　　總體看，目前市場逐步演繹從反彈變反轉的行情，不過市場結構性行情的特征并未發生改變，成長股與價值股此起彼伏，投資者可以把握市場輪動節奏，盡量避免追漲殺跌操作。

　　投資建議：

　　巨豐投顧認為目前壓制A股投資者情緒的因素仍然是地緣政治、美元收縮、經濟下行等因素。4月29日政治局會議發出穩預期穩市場的最強音，軍工、風電、光伏、鋰電、芯片等年內率先展開中期調整的賽道板塊止跌反彈，激活市場做多信心；并有望帶領大盤在中報窗口期來臨之前展開一波中級行情。目前大盤已經全面轉強，建議中線關注一季報同比與環比同步增長的公司，尤其是新能源、半導體、軍工等高景氣龍頭。

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責任編輯：張書瑗