道達投資手記:市場發生重大變化 低估值板塊領跑

道達投資手記:市場發生重大變化 低估值板塊領跑
2022年03月29日 02:04 每日經濟新聞

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  昨天的戰役主要發生在滬市。受利空消息影響,大盤跳空低開,上證指數開盤下跌0.84%,經過短時探底后,指數頑強回升,并最終翻紅。上證指數收盤上漲2.26點,以3214.50點報收,漲幅為0.07%。深市的表現相對較差,創業板指數再度擊穿2600點,報收于2594.13點,跌幅為1.66%。

  有意思的是,指數走成這樣,還是在北上資金凈流入50億元的情況下。難道又要讓北上資金抄底嗎?最近一個月,北上資金累計凈賣出額超百億元,大家討論得比較多。達哥上周末作了一個統計,歷史上,北上資金有5次類似如此明顯的凈流出,比如2015年7月、2019年一季度、2020年初等。從這5次凈流出來看,存在典型的追漲殺跌行為。換一種說法就是,或許在一定程度上是為了規避系統性風險。

  盡管北上資金有時也被市場詬病,但在現在這種市場環境下,還是希望昨天北上資金的凈流入能開啟一個好兆頭。

  高估值板塊出現坍塌

  上周末有不少利好,但大盤略顯平淡。市場好的一點是,前期缺口補完了,盤中引發了一小波抄底盤。不好的一點是,上證指數在反彈到3月17日至3月25日構筑的小平臺時就上不去了,說明指數對壓力位很敏感。如果再對支撐位不敏感的話,說明市場總體偏弱。

  上證指數昨天走出的結構還是很有學習價值。從5分鐘K線圖來看,在反彈一波遇到壓力位后展開了橫盤震蕩,類比一下上證指數3月16日見底后60分鐘的K線圖,不能說是一模一樣,相似度非常高。

  既然有了壓力位,操作就有了參考。上證指數想要上攻3300點附近的壓力位,往更小的級別說就必須先過了昨天盤中高點的壓力位,如果連這么小的壓力位都過不去的話,就只能往更弱的方向看。

  以上只是達哥看圖形的一些分享,級別太小,沒有操作價值,從一粒沙里看世界,如果把級別放大,還是有借鑒意義。應該說,上證指數昨天的探底回升是預期之中的,后續沖3300點附近的壓力位概率還是不小。

  盤面的熱點板塊乏善可陳,低估值板塊在崛起,高估值板塊出現坍塌。不知不覺間,市場發生的變化還是非常大。盡管距離今年一季度結束還有幾天,但整個一季度的風格就是這樣:低估值板塊明顯跑贏高估值板塊。

  達哥用Wind統計了一下數據,年初至今,地產、煤炭兩大行業上漲,其余皆綠;此外,在抗跌的行業中,排在前面的有銀行、建筑,也是低估值板塊。

  除了低估值,這些品種還有一個特色,那就是高股息。達哥看了下上周末公布高分紅方案的股票收盤走勢,中國神華中國石化海螺水泥中國人保等,昨天漲得都不錯。

  紅利策略性價比不錯

  實際上,低估值最常用的投資策略就是紅利策略。紅利策略具有高股息、低估值的價值屬性,當前處在全球低利率水平的市場環境中,加上理財收益率下行,紅利策略性價比不錯。

  紅利策略標的指數主要涵蓋銀行、房地產、煤炭、交通運輸等優質藍籌行業,疊加“穩增長”相關政策,低估值的方向需要配置。至于具體的板塊,每個人都有自己的偏好,按自己的規則交易執行即可。

  從估值的角度放大到整個市場,單看A股低估值股票的PE、PE的估值百分位,都在歷史底部。即便剔除了金融股和“兩桶油”,A股整體的估值也處于歷史低位。只不過市場信心不足,站在當下,難言見底而已。

  前天有朋友留言提到了成長股,多跟高景氣賽道相關,其中以光伏為主。確實有部分股票整體表現比較強勢,但在這種存量資金博弈的環境下,想要迅速有持續亮眼的表現,比較困難。

  越是存量博弈,資金就越喜歡待在近期比較活躍的板塊里玩。更多的板塊,之前說得比較詳細了,昨天農業、旅游、建筑裝飾等有所表現,也是預期之中。

  當下的市場,真正的好股不見得走得好。資金都被概念炒作帶著走,都沒有信仰,賺了就跑,所以市場顯得很沒信心。

  每天都有大漲的,看著很熱鬧,但真正把握起來并不容易,只有極少數有紀律的、逆向思考的,且能有先手的、能控制住自己情緒的,才能利用好這種節奏賺到錢。對于大多數人來說,其實很難。

  認清這個事實,同時選擇合適的交易方式,對于很多普通股民來說,與其追漲,與其被眼花繚亂的概念吸引,不如放平心態,“守株待兔”。

  (張道達)

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責任編輯:何松琳

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