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　　歷時接近兩個月，美光公司審查結果顯示，其在華銷售的產品未通過網絡安全審查，國內關鍵信息基礎設施的運營者應停止采購美光公司產品。對于最新審查結果，有A股頭部存儲巨頭、美光客戶之一最新向證券時報．e公司記者表示不影響公司經營。

　　值得注意的是，在本次審查結果公布前，美光公布了新任中國區經理，另外美光加大了對日本半導體領域投資。

　　網絡安全審核未予通過

　　本輪對美光公司審查追溯至3月31日。中國網信網發文稱，為保障關鍵信息基礎設施供應鏈安全，防范產品問題隱患造成網絡安全風險，維護國家安全，依據《中華人民共和國國家安全法》《中華人民共和國網絡安全法》，網絡安全審查辦公室按照《網絡安全審查辦法》，對美光公司（Micron）在華銷售的產品實施網絡安全審查。

　　5月21日，審查結果顯示，美光公司產品存在較嚴重網絡安全問題隱患，對我國關鍵信息基礎設施供應鏈造成重大安全風險，影響我國國家安全。為此，網絡安全審查辦公室依法作出不予通過網絡安全審查的結論。按照《網絡安全法》等法律法規，我國內關鍵信息基礎設施的運營者應停止采購美光公司產品。

　　美光是美國的存儲芯片行業龍頭，也是全球存儲芯片巨頭之一，但來自中國地區收入持續萎縮，從此前高峰時期57%占比降至2022年約11%。美光曾在聲明中表示，公司正在與中國國家互聯網信息辦公室就調查進行溝通，正在全力配合調查。

　　值得注意的是，在本次審查結果公布前，美光中國區總經理“換帥”，于5月11日宣布委派吳明霞（Betty Wu）擔任美光中國區總經理， 并繼續兼任 DRAM 封裝與測試運營企業副總裁。在任職公告中，吳明霞表示：“美光中國區業務在加強公司全球布局和 DRAM 技術領導力方面發揮著關鍵作用，我很期待推動美光在中國的未來發展藍圖，并與包括中央和地方政府以及廣大客戶在內的各界人士保持密切合作。”

　　而有深圳存儲本土供應商向記者透露，美光方面已經有意向存儲同行轉介一些國內客戶；后續美光調查落地產品銷售受影響，預計三星、SK海力士等韓企存儲廠商未來會接替一部分美光市場，國產存儲廠商也有望迎來機會，但在高端產品仍有差距。

　　對于潛在轉單影響，媒體報道顯示，4月美國曾經要求韓國敦促韓芯片制造商，如果中國禁止美光銷售芯片，不要填補中國的市場空白。

　　另一方面，美光轉向投資日本，最新將在日本投資約36億美元，用于先進制程存儲芯片生產，并將引入最新的極紫外光（EUV）設備，成為第一家把EUV技術帶到日本的公司。美光在聲明指出，這項投資將“促成下一波端對端技術創新，例如迅速崛起的生成式人工智能（AI）應用”。

　　上市公司回應審查影響

　　A股上市公司中，江波龍、佰維存儲等公司披露過美光等國際存儲廠商為公司供應商。

　　對于美光被查的潛在供應鏈影響，江波龍方面人士彼時就向證券時報·e公司記者表示，江波龍一直基于穩健經營，控制資源成本及交付風險，產品設計都有備份存儲資源。另外，江波龍供應是多元的，與主要存儲供應商建立了長期商業關系。

　　目前江波龍已經在存儲產業鏈上下游建立國內外廣泛合作。2022年年報顯示，江波龍與三星、美光、西部數據等主要存儲晶圓原廠簽署了長期合約，確保存儲晶圓供應的穩定性，鞏固公司在下游市場的供應優勢，公司也與國內國產存儲晶圓原廠武漢長江存儲、合肥長鑫保持良好的合作。

　　另外，佰維存儲方面也向證券時報·e公司記者表示，公司實行供應商多元化計劃，已經和主要的存儲晶圓制造廠商、經銷商建立了長期穩定的合作關系，可以保障存儲晶圓供應的持續、穩定。

　　東芯股份也表示，公司同美光尚未有任何形式的合作。據介紹，公司聚焦中小容量存儲芯片獨立研發、設計與銷售的存儲芯片設計企業，致力于用獨立自主的知識產權、穩定的供應鏈體系和高可靠性的產品為客戶提供高品質的存儲產品及解決方案。

　　對于美光最新審查結果，有A股頭部存儲企業、美光客戶之一最新向e公司記者表示不影響公司經營。

　　復蘇預期再度高漲

　　近期A股存儲板塊經歷4月回調后再度活躍，半導體行業復蘇預期進一步推高。

　　5月19日，網傳長江存儲已正式通知NAND漲價，幅度在3%—5%左右。對于這個消息，市場認為是存儲芯片去庫存進入尾聲，進入新一輪的景氣周期，但未獲官方證實。存儲巨頭三星在4月份“罕見”放出減產消息，有望緩解行業供應過剩局面，近期美光、三星等存儲巨頭放出“行情見底”信號，不再降價出售DRAM（動態隨機存取存儲器）或NAND Flash（數據型閃存芯片）產品。

　　另外，國際存儲巨頭整合消息再度傳出，媒體報道國際存儲巨頭日本鎧俠和美國存儲芯片制造商西部數據正在加快合并談判并敲定交易結構，雙方合并后或將控制全球三分之一的NAND閃存市場。

　　除了行業整合預期，SK海力士已啟動籌資計劃，規模高達5000億韓元（約合3.73億美元），公司高管表示為市場好轉做好準備，預估最快第三季就能迎來行業反彈。

　　從A股上市公司業績來看，在今年一季度電子行業傳統淡季，主要存儲公司盈利并未好轉，但去庫存開始出現進展。

　　在近期接受機構調研時，兆易創新高管表示，目前看消費行業庫存去化已取得非常顯著的成果，能經常看到急單的出現，這表明客戶需求已經在出現。相比，工業領域的供求關系反轉比消費領域會晚一些，其庫存去化還需要一些時間。目前公司現有庫存狀況基本可控。

　　江波龍高管在接受調研時也表示，公司庫存余額自2022年第三季度末達到高值后，至2023年第一季度略有下降。為滿足大客戶的需求，保持持續穩定的供應能力，在滿足交付的同時，公司亦兼顧存貨的流動性，保持一定的庫存水位；隨著智能化程度的提高，未來對于存儲容量的需求將不斷增長，有望拉動公司業績增長。

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責任編輯：王涵