炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　原標題：監管層發聲，地產股“打雞血”，對房地產信心能否重建？

　　地產板塊又上演了一波“過山車”行情。

　　3月16日開盤，AH股的地產板塊延續下跌行情，多家房企股票盤中大跌；但隨著監管層會議的召開，對房地產再度釋放暖意，資本市場情緒迅速扭轉，午市開盤后地產股隨之振奮，如久旱逢甘霖般迅速反彈。

　　截至收盤，房地產（申萬）漲3.02%，126只成分股中有117只上漲；恒生地產建筑業指數漲6.3%，99只成分股中91只上漲，新城悅服務、華潤萬象生活漲幅超25%，旭輝集團控股更是從下跌超14%反彈至大漲超23%，劇烈震蕩逾40個點。

　　盤后新華社消息稱，財政部有關負責人就房地產稅改革試點表示，綜合考慮各方面的情況，今年內不具備擴大房地產稅改革試點城市的條件。

　　相較于資本市場情緒的快速反彈，對于行業來說，在房企融資渠道不暢的環境下，更重要的修復基點仍在銷售的回暖、市場信心的修復。

　　就目前來看，政策底早已在2021年末、2022年初出現，此后房貸利率和放款周期等層面的改善持續進行，但當前市場仍處于筑底階段。

　　國家統計局發布的數據顯示，1-2月全國商品房銷售金額同比下降19.3%。多位業內人士認為該數據較預期好，但“要認清當前地產基本面尚未出現明顯的復蘇跡象，”有分析指出，當前房企信心不足導致推盤減少、購房人信心不足和疫情反復等因素影響，扭轉下行慣性仍需更多政策發力。

　　股市一日過山車

　　地產板塊的下挫態勢，在3月16日上午開盤時仍在延續，AH股的多只地產股開盤后明顯走低。

　　港股方面，融創中國（01918.HK）最大跌幅近20%；旭輝集團控股（00884.HK）盤中跌超14%，碧桂園（02007.HK）也有超10%的下挫；A股方面，保利發展（600048.SH）、招商蛇口（001979.SZ）則低開低走，最大跌幅在6%左右。

　　整體來看，上午收盤前，房地產（申萬）、恒生地產建筑業指數皆出現超1%的跌幅。

　　午后，新華社發布消息稱，3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題。該會議提及，關于房地產企業，要及時研究和提出有力有效的防范化解風險的應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。

　　隨后，央行和銀保監會均召開會議傳達學習國務院金融委專題會議精神，并研究部署貫徹落實工作。

　　關于房地產，央行提及，要堅持穩中求進，防范化解房地產市場風險，穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作，促進平臺經濟健康平穩發展，提高國際競爭力；銀保監會則強調，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，持續完善“穩地價、穩房價、穩預期”房地產長效機制，積極推動房地產行業轉變發展方式，鼓勵機構穩妥有序開展并購貸款，重點支持優質房企兼并收購困難房企優質項目，促進房地產業良性循環和健康發展。

　　地產股隨之振奮，掀起一波強勢反彈。截至收盤，房地產（申萬）漲3.02%，恒生地產建筑業指數漲6.3%。

　　其中，旭輝股價從下跌超14%扭轉為大漲超23%，融創盤中最大漲幅也達15%以上，龍光集團、中國奧園漲幅超20%，龍湖、碧桂園、世茂等內房股亦放量大漲；A股市場，宋都股份、新華聯、泰禾則觸及漲停。

　　今日午后的市場走勢，與過去多日地產股的下挫態勢形成了鮮明對比。

　　東財Choice 數據顯示，截至3月15日收盤，A股房地產（申萬）漲下跌7.25%，恒生地產建筑業跌7%；3月14日收盤，兩個指數亦分別下挫2%、5.78%。

　　就在3月15日，消息面上無明顯利空的情況下，A股地產板塊還迎來了一輪大跌，包括金科股份、新城控股、招商蛇口、濱江集團、金地集團、保利發展、中交地產等在內的多只地產股跌停，大悅城下挫9.64%，信達地產和華夏幸福跌幅均超8%。

　　值得一提的是，行業龍頭萬科的股價自2021年以來進入下行通道，從32元的高位走低至15元左右，15日收盤時以超8%的跌幅收于14.8元/股。有投資者稱“萬科合伙人賬戶疑似將爆倉”。

　　公開信息顯示，盈安合伙和盈嘉眾代表萬科的事業合伙人計劃持有上市公司股票。截至2021年9月4日，兩個股東累計質押股票數量占各自所持股票的比例為75.46%、100%；而據東財choice估算的平倉線為14.84元。

　　這也就意味著，以16日14.45元/股的股價最低點計，萬科的合伙人賬戶存在被平倉的風險。所幸，受利好消息影響，萬科A股價止跌回升，截至16日收盤，已漲至15.51元，漲4.8%。

　　盤后，證監會亦表示，將繼續支持實體經濟合理融資，積極配合相關部門有力有效化解房地產企業風險，促進平臺經濟規范健康發展、提高國際競爭力。

　　信心尚需緩慢修復

　　盡管資本市場信心提振明顯，但業內對于短期行業前景依然不太樂觀。有業內人士向第一財經表示，短期內并不會反饋到銷售市場。

　　“今天的會議有對預期的引導作用，對股市的影響立竿見影，但是對于樓市、對銷售市場的拉動作用，還需要其他動作的配合，比如地方政策放寬、各行各的落地的寬松政策執行到位、銀行不予抽貸、斷貸，各項貸款正常化等。”億翰智庫研究總監于小雨認為。

　　事實上，政策底在2021年底、2022年初便已出現，監管層多次釋放了松綁政策。近期有菏澤降低首付比例，蘇州首套房貸利率降至4.6%，鄭州放松“認房又認貸”等較大力度的托底政策陸續出臺。

　　也有部分城市已出現回暖的跡象，北京、上海、南京等城市近期的成交量有所上升。第一財經從多家房企處了解到，其布局市場有些許回暖的跡象，來訪量有所增加。“2月底看3月都很積極有希望。”某華東房企內部人士表示。

　　但整體來看，樓市信心回歸仍舊不太明顯，房地產交易規模目前還在下行通道中。

　　中銀證券研報顯示，1-2月全國商品房銷售金額1.55萬億元，同比下降19.3%，較12月降幅擴大了1.5個百分點；同時，銷售均價也大幅下降，同比降幅高達10.7%，是2009年來的最大降幅，說明市場在“以價換量”，反映出當前地產銷售基本面仍然較弱。

　　而業內普遍認為，這輪周期修復的起點在于銷售。西政資本指出，盡管監管層對信貸政策已有所放松，但房企融資環境的根本性改善，或者房企普遍性的融資好轉，最終還得取決于樓市預期的扭轉。中信證券也認為，市場將沿著銷售復蘇、投資復蘇和信用恢復的鏈條演繹。

　　國泰君安地產行業分析師謝皓宇認為，在以往周期中，若進入寬松周期，隨著房企融資恢復、土地市場企穩，樓市也將逐步企穩，并伴隨居民的貸款行為見底回升。“而本輪周期對房企端的支撐明顯弱于以往任何一輪周期，更多依賴于需求端的政策來支撐樓市的下行。”

　　“若只對居民端進行支持，在經濟環境有壓力的情況下，居民預期的扭轉難度會大幅度提升。”謝皓宇認為。

　　不過，當前需求側政策空間較大，例如房貸利率加點水平較高，實際利率的下調具備較大空間。“歷史證明，按揭貸款利率和銷售表現緊密相關。”中信證券指出，目前市場仍處于筑底階段，預計銷售可能在二季度見底反彈。

　　中金公司表示，除了在支持合理住房需求方面的正向調整外，政策還可在引導問題房企資產處置等予以支持，包括提升優質龍頭收并購意愿、紓解房企信用端風險等。

　　銀保監會今日便提及，要堅持“房住不炒”的定位，持續完善“穩地價、穩房價、穩預期”房地產長效機制，積極推動房地產行業轉變發展方式，鼓勵機構穩妥有序開展并購貸款，重點支持優質房企兼并收購困難房企優質項目，促進房地產業良性循環和健康發展。

　　某TOP10房企人士向第一財經表示，過去市場的信心其實很重要的是來自對房價持續上漲的預期，現在這個預期在大部分城市已經很難維持了，未來需要構建一個新的行業邏輯來來穩定預期，“這個預期可以是資產保值增值/避險、居住改善”，“房地產空間肯定還是有的，深度城鎮化，還有潛力可挖”。

福利來了！低位布局良機，月度十大金股！點擊查看>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張熠