炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　原標題：這只銀行股午后拉升封板！金融委發(fā)話港A集體超跌反彈，寬信用預期下銀行股怎么走？

　　3月16日，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（下稱“金融委”）召開專題會議，強調(diào)積極出臺對市場有利的政策，慎重出臺收縮性政策，及時研究化解房地產(chǎn)風險方案，中國政府支持各類企業(yè)到境外上市。

　　主流機構(gòu)發(fā)聲力挺、監(jiān)管釋放積極信號，周三港股、A股集體迎來超跌反彈，A股三大股指午后均漲超3%，截至收盤滬指漲3.48%，深成指漲4.02%、創(chuàng)業(yè)板指漲5.20%。

　　從盤面表現(xiàn)來看，部分券商、銀行、保險股等在中午收盤前出現(xiàn)明顯異動，午后大幅拉升。截至收盤，銀行（申萬一級）收漲3.91%，其中蘭州銀行多次封板又開板，最終收漲10.04%，成都銀行漲9.13%、招商銀行漲7.93%，寧波銀行、興業(yè)銀行分別漲5.40%、5.15%，杭州銀行、平安銀行也分別漲超4%。

（圖源：同花順）

　　自3月以來，大盤受內(nèi)外部因素干擾不斷下挫，截至3月15日滬指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅均超過12%。就銀行板塊來看，銀行業(yè)（申萬一級）年初至今累計下跌4.91%，僅3月以來就跌超5%。在此之前，銀行板塊因為業(yè)績超預期、估值水平較低、市場避險情緒趨高等因素一度成為市場回調(diào)、板塊輪動中“最抗跌”的板塊。

　　從短期影響因素來看，2月社融總量和信貸數(shù)據(jù)不及預期，銀行資產(chǎn)端承壓，其中尤其反映居民購房需求的中長期貸款成為主要拖累，房地產(chǎn)行業(yè)對銀行業(yè)務及資產(chǎn)質(zhì)量的干擾加劇。山西證券銀行分析師劉麗團隊認為，后續(xù)需關注貨幣傳導效果及信貸需求修復進程，長期仍需關注房地產(chǎn)寬松政策落地實施，以及貨幣、財政政策穩(wěn)增長的效果。

　　此前在穩(wěn)增長目標下，市場對寬信用的預期不斷升溫，如今隨著市場形勢變化和金融委再次表態(tài)“新增貸款要保持適度增長”，市場預期進一步強化。劉麗認為，隨著政策的逐步落地，將逐步改善悲觀預期，帶動中長期信貸需求修復，寬貨幣逐步傳導至實體經(jīng)濟，帶來信貸總量的提升。

　　另外從基本面來看，機構(gòu)觀點普遍認為，今年銀行基本面整體向好的趨勢較為確定，不良也會進一步改善。近期各銀行公布的業(yè)績快報中，有12家營業(yè)收入增速在10%以上，13家歸母凈利潤增速在20%以上，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好，不良率降低。上周平安銀行公布的2021年經(jīng)營數(shù)據(jù)也顯示，營業(yè)收入及凈利潤均實現(xiàn)較快增長。

　　有分析認為，在各種不確定因素干擾下，低估值且基本面改善超預期的銀行股仍是行情修復過程中最保險的配置，而成分股權(quán)重高的行業(yè)或個股是指數(shù)反彈領軍者，基本面扎實的銀行等金融股尤其值得關注。劉麗認為，目前銀行估值水平處于歷史底部，隨著信貸需求的逐步修復，銀行在資產(chǎn)質(zhì)量及信貸投放都將受益，疊加基本面催化，看好銀行板塊的估值修復，但個股分化仍將持續(xù)。從16日領漲的銀行來看，業(yè)績增長潛力大、具有地域優(yōu)勢的地方城商行，以及零售和非息收入支撐較強的股份行仍是主力。

　　此前光大證券分析認為，根據(jù)信用環(huán)境和經(jīng)濟發(fā)展狀態(tài)的不同，可將寬信用周期分為貨幣寬松（貨幣環(huán)境轉(zhuǎn)松）、寬信用初期（信用轉(zhuǎn)寬、經(jīng)濟承壓）、寬信用中期（信用寬松、經(jīng)濟向好）、寬信用后期（信用轉(zhuǎn)緊、經(jīng)濟向好）四個階段。復盤2011年以來的4輪寬信用周期，在行情表現(xiàn)上，在貨幣寬松和寬信用中期兩個階段，銀行指數(shù)大概率既有絕對收益、又有相對收益。2012-2013年、2015-2017年、2018-2019年、2020-2021年四輪寬信用周期中，銀行指數(shù)分別實現(xiàn)22.2%、60.1%、29.7%、20.2%的絕對收益，并且除2020-2021年寬信用周期外，均實現(xiàn)了相對收益。

　　最新消息顯示，人民銀行已傳達學習國務院金融委專題會議精神，將堅決落實金融委的工作要求，其中包括貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長，大力支持中小微企業(yè)，堅定支持實體經(jīng)濟發(fā)展，防范化解房地產(chǎn)市場風險，穩(wěn)妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作等。

福利來了！低位布局良機，月度十大金股！點擊查看>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經(jīng)APP

責任編輯：張熠