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原標題：發生了什么？這只果鏈龍頭一度暴漲9%，產業鏈要重生？機構：核心果鏈有超預期可能
消沉許久的蘋果產業鏈再次迎來爆發！
6月25日，蘋果產業鏈龍頭股立訊精密因傳有望首度拿下iPhone組裝訂單，股價一度大漲9%，引發市場關注。
近日，關于iPhone新機的消息越來越多，市場預期下半年新機備貨量估計8500萬部至9000萬部，有望超越2019年、2020年同期備貨水準。受此影響，二級市場蘋果產業鏈個股本周表現亮眼，7只個股漲超10%，最高漲幅達23.49%。
有分析認為，此前果鏈悲觀預期已經反映，當下安卓供應鏈因東南亞疫情惡化導致重要成長動能缺失，而核心果鏈反而有超預期的可能。
傳代工新iPhone，立訊精密股價一度大漲9%
今日，蘋果產業鏈龍頭股立訊精密股價一度大漲9%，引發市場關注。截至收盤，立訊精密漲2.55%，報47.01元/股，總市值3307億元，當日成交額達80.91億元。
消息面上，據中國臺灣經濟日報報道，立訊精密今年將首度拿下iPhone新機組裝單，而且包括高階款大尺寸機種，總量達千萬支，訂單規模將逐年放大，可望在2023年超車和碩，成為iPhone第二大組裝廠。目前iPhone組裝訂單，由鴻海、和碩、緯創等三家臺廠分食，以鴻海占比最大。立訊先前已是蘋果供應鏈成員，主要供貨電聲元件、連接器等零組件，今年則躍居組裝要角之一。
稍早，知名蘋果產業鏈分析師天風國際郭明錤在研報中指出，展望2021–2023年，在智慧型手機品牌中，Apple的成長能見度最佳，關鍵在于iPhone的生態優勢與帶動換機需求的產品策略。過去6–9個月，中國iPhone供應鏈股價為全球中表現相對弱勢者，在股價基期相對低下，股價可望顯著受益于：1）近期iPhone在2H21的出貨顯著增長、2）與長期2年內iPhone成長能見度高。在目前iPhone供應商中，立訊因組裝業務成長能見度高與垂直整合的潛在成長機會故為最大受益者。預測立訊最快將在2H22–1H23進入Mac組裝事業，可望自2H23–1H24開始貢獻營運動能。
果鏈個股本周表現亮眼
蘋果在今年二季度發布了2020年官方供應商名單，中國大陸是蘋果供應商最集中的區域，200家主要供應商中有53家來自中國大陸，首次躍居首位。
因此，盡管此前歐菲光被剔除果鏈的消息，讓市場對國內果鏈標的的穩定性產生擔憂。但從最新的形勢來看，國內供應商仍然是蘋果的重要合作伙伴。
“蘋果供應鏈依賴更多中國大陸供應商的原因是，中國大陸從疫情沖擊中恢復速度最快，引進更多中國大陸供應商可保證穩定生產。”有分析人士認為。
而在二級市場上，有關蘋果的風吹草動，也總是能引起資本異動。
6月23日，有媒體報道稱，市場預期蘋果將在9月推出4款新iPhone，預計最快8月底、9月初量產，下半年新機備貨量估計8500萬部至9000萬部，有望超越2019年、2020年同期備貨水準。當日，蘋果產業鏈板塊再度活躍，東山精密、國光電器、領益智造悉數封板，德賽電池、環旭電子、立訊精密等紛紛跟漲。
今日，傳立訊精密有望首度拿下iPhone組裝訂單，蘋果產業鏈個股再度活躍，歌爾股份、藍思科技等個股盤中出現迅速拉升。
Wind數據顯示，蘋果產業鏈個股本周表現亮眼，7只個股漲超10%，其中長盈精密漲幅最高，本周漲幅達23.49%，東山精密、立訊精密漲幅分別為19.11%、18.23%。
根據TrendForce研究顯示，2021年隨著歐美等主力銷售區域疫情趨緩，加上受惠于部分自華為釋出的高階手機市占缺口，可望帶動蘋果（Apple）今年下半年新機的銷售表現。
分析指出，盡管現在全球晶圓代工產能吃緊，可能壓抑蘋果成長力道，但TrendForce對于后勢發展仍維持審慎樂觀，全年生產總數將再次回到兩億臺的水準，達2.23億支，年增約12.3%，且仍有機會再小幅增長。
分析認為，蘋果極有可能延續2020年的積極定價策略，以提升消費者購買意愿，進一步維系高階機種的市占。盡管部分零組件價格調漲，但考量手機的銷售力度將帶動周邊服務市場的營收增長，新機的基本定價仍可能與去年持平。
悲觀預期已被反應，核心果鏈有超預期的可能
2021年年初以來，蘋果產業鏈概念股經歷了一段低迷期。
立訊精密在今年1月股價一度達63.26元/股，此后因遭到美國337調查、分析師下調Air Pods出貨量預期、蘋果向東南亞轉移產能、重要股東減持等多方面因素影響，股價一路震蕩下跌，在3月末最低下探至31.9元/股，近乎腰斬。而直至今日收盤，其股價距離年初高點仍有超20%的回撤。
同一時間段，歌爾股份、藍思科技、領益制造等多家蘋果概念股股價也均有超30%的回撤。歐菲光則因被踢除果鏈，股價斷崖式下滑，跌幅超50%。
太平洋證券最新研報認為，進入六月中旬，蘋果下半年iphone的新機前端備貨已經全面開啟，從臺積電的財測數據來看，雖然4月5月表現平淡，但是6月將大幅提升至1400億新臺幣，創下歷史單月新高，由此易見第一波蘋果新機的拉貨動能強勁，雖然部分其他品料可能會受到供應鏈“長短腳”的狀況影響，但是整體而言第一波新機備料的強度是超出市場先前悲觀的預期的。因下半年iphone新機同比去年iphone12的功能創新并不多，大多數機構對其銷量預期并不高，而且從目前市場果鏈標的的整體表現來看，已經明確反映了這種悲觀預期。當下安卓供應鏈因東南亞疫情惡化導致重要成長動能缺失，而核心果鏈反而有超預期的可能，當下果鏈的核心標的藍思、立訊、領益等應是不錯的關注時點。
新時代證券發布研報認為擁抱蘋果鏈新一輪設備投資周期。首先，蘋果新機發布在即，市場預期隨著消費者偏好變化新機將會有較大創新，生產工藝及設備需要較大更新；其次，上輪蘋果鏈大規模設備投資集中在2014-2015年前后，均處于生命周期末端，更新市場潛力極大；最后，近期蘋果鏈供應商股價表現良好，立訊精密、藍思科技、長盈精密等代工廠企穩回暖，奧普特、博眾精工、科瑞技術、快克股份等蘋果鏈設備供應商漲勢較好。
而關于更長時間維度的細分方向投資判斷，天風證券分析稱，由于蘋果產業鏈上游的芯片等技術門檻高，近三年國產化率仍會較低。國內廠商在中游屏幕、攝像頭、聲學等零部件及模組領域占比較高，且仍有增長空間。目前最有可能切入和替代的還是下游組裝板塊，由Air Pods、iPad等逐漸進入主流的手機和MacBook代工領域。未來三年，大陸廠商的主要邏輯將是從中游模組組裝往下游整機組裝開始滲透。
責任編輯：張書瑗
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