作者：李國(guó)輝

　　6月24日，央行發(fā)布公告稱，為維護(hù)半年末流動(dòng)性平穩(wěn)，當(dāng)日人民銀行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了300億元逆回購(gòu)操作，期限7天，利率維持在2.20%。

　　今年3月初以來(lái)，央行連續(xù)80個(gè)交易日每天實(shí)施100億元逆回購(gòu)。這是近四個(gè)月以來(lái)首次打破這一操作慣例。

　　臨近半年末，市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性關(guān)注度提高。6月以來(lái)，受政府債券發(fā)行提速、信用債融資回暖等因素影響，市場(chǎng)資金面略有收緊，其中DR007（7天期回購(gòu)利率）中樞出現(xiàn)小幅上移。截至6月23日，DR007月內(nèi)均值為2.2098%，略高于短期政策利率水平。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，央行加量實(shí)施300億元逆回購(gòu)，有助于抑制DR007月均值上行勢(shì)頭，引導(dǎo)市場(chǎng)利率繼續(xù)圍繞政策利率小幅波動(dòng)，進(jìn)而穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持市場(chǎng)流動(dòng)性處于合理均衡狀態(tài)。截至24日上午收盤，DR007下行2.19bps（基點(diǎn)）至2.24%，DR001下行35bps至1.84%。

　　今年來(lái)，央行通過(guò)《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》等渠道多次強(qiáng)調(diào)，將引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率圍繞央行短期政策利率波動(dòng)運(yùn)行，以及要多關(guān)注央行政策利率水平而不是操作量。

　　王青表示，未來(lái)一段時(shí)間，貨幣政策仍將堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭的基調(diào)，這也包括穩(wěn)定市場(chǎng)流動(dòng)性，引導(dǎo)市場(chǎng)利率圍繞政策利率正常波動(dòng)。

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責(zé)任編輯：陳嘉輝