2.中國聯通將得益于技術革新給行業發展帶來的更多變數

　　在網絡移 動 化發展趨勢不斷加強，電信重組預期還不確定的情況下，中國聯通擁有兩張移 動網絡資產的運營權，在行業發展和重組中將肯定是較大獲利者，如果要改變中國移 動一家獨大的市場格局，那么國內移 動市場的發展將首先朝中國聯通有所傾斜；另外，其C網在3G牌照發放后期將具有重估增值的機會。而且，相當于電話用戶數和業績的差異，中國聯通和中國移 動在股票價格上的差異更大，在3G牌照發放或中國移 動回歸后，中國聯通在價格上將有較大上升的空間。

　　預計公司08、09年每股收益為0.33元和0.52元，動態每股收益為29倍和18倍，考慮上述國內行業發展的形勢，公司具有投資價值，所以給予投資評級為：未來6個月內，跑贏大市。

　　3.中興通訊國內國外業務雙成長

　　在打造TD產業鏈中，中興通訊無疑是其中堅力量；在國家致力于信息化和TD產業發展的進程中，中興通訊必將得到更大的發展。同時，公司也受益于全球電信行業的復蘇和成長，公司在國外業務也是快速增長。2007年，公司實現營業收入347.77億元人民幣，同比增長49.81%；實現凈利潤12.52億元人民幣，同比增長63.26%；基本每股收益為1.30元人民幣，同比增長62.50%。各項業績增長表現都很穩健。從業務產品結構上看，增長比較迅速的是無線通訊和光電通信等業務，這表明，電信行業移 動化和寬帶化發展的趨勢在增強。從公司業務地區構成上，公司國際市場業務比重增加較大，達到公司總業務收入的57.77%，這也顯示了國內2007年電信業投資增長沒有大多數人所預期的那么大。

　　預計公司08、09年每股收益為1.92元和2.46元，動態每股收益為31倍和24倍，考慮上述國內行業發展的形勢，公司具有投資價值，所以給予投資評級為：未來6個月內，大市同步。