我們一直把固定收益當成最好的資產來配置，2008年會大幅提高固定收益的配置。

　　《21世紀》：你將今年的市場情況描述為“震蕩”，那么中國人壽是否會根據市場適當調整投資策略？今年的投資收益率是否會受到影響？

　　劉樂飛：應該說，我們對今年資本市場是非常謹慎的態度。

　　去年我們投資取得了很好的回報，這也和我們之前所作的資產配置、資產布局有很大關系，去年應該說是收獲的一年。但2008年，我們不是很樂觀。

　　2007年中國的股票市場漲了100%，2008年估計不會有這樣的漲幅，但我認為我們還是會保持一個相對穩定的收益，至于具體是多大的數字，我們也很難確定。通過對資產配置的調整，加大對高收益固定收益產品的配置，以及之前儲備的一些項目投資和資產儲備，我們預計2008年還會有一個比較穩定的回報。

　　《21世紀》：目前中國人壽的投資組合里面是否包括海外資產？

　　劉樂飛：有但很少，海外的資產大概只占3%。

　　海外投資慎行

　　《21世紀》：中國人壽如何看待目前的海外投資機會？對于走出去有什么具體想法？

　　楊超：中國人壽總體戰略方針是兩條腿走路，長短結合、財務投資和戰略投資相結合。中國人壽的投資，我認為機會是國內多于海外，我們要堅持主業，我們的核心主業是壽險業務、財險業務和年金業務。

　　當然，投資也是兩條腿，一條是國內投資，一條是走出去進行海外投資。海外投資也要長短結合，既有財務投資也有戰略投資。

　　我認為海外投資風險比較大，當然，我們不會因為風險大就不去投資，關鍵是要抓住機會。現在很多人都說，海外目前的估值比較低，是一個機會，我們也確實對并購作了很多研究。我們去年12月份建立了自己的工作小組。

　　前段時間我們投資了VISA的IPO，這也不是偶然的決定，而是在我們充分研究的基礎上做出的投資決定。

　　《21世紀》：中國人壽對VISA的投資是財務投資還是戰略投資？雙方是否有戰略合作計劃？

　　劉樂飛：我們對VISA的投資應該算是財務投資，到目前為止，我們沒有任何戰略上的合作。

　　但是應該說我們對于VISA以及全球支付行業的研究，從一年前就已經開始了，是在對中國銀聯、MasterCard、美國運通等的深入分析研究之后的決定。

　　中國人壽在海外的投資，我們堅持非常謹慎的策略，海外是我們非常不熟悉的市場，如果我們要進入到這樣一個市場的話，首先要對整個市場風險、市場中的資產、公司做非常深入的分析和研究，我們認為這是進入這個市場最基本的前提和最基礎的工作。

　　我們始終是把風險放在首位，所以對VISA的投資是2007年做了1年多的研究之后才做出的，我認為2008年是一個充滿機會的一年，2009年的機會更多。我們在VISA上的投資，可以給國內其他機構一個提示，就是大家不要盲目到海外去有所動作，因為這個市場風險特別高，只有深入研究，對市場和投資的資產才有更好的把握，有比較好的投資效果。