美銀美林發表的報告稱，恒安（01044）業績表現符合預期，但考慮木漿成本上升對其毛利估算趨保守，故將其2018及19年每股盈利分別削減4%及5%，另外也將目標價由97元降至88元，重申“買入”評級。美銀美林認為該股風險回報正面，相信短期內穩健的銷售增長可以部分抵銷盈利可見性的憂慮，認為未來銷售增長能否持續需要關注，或將影響其盈利趨勢及重估潛力。
該行稱，公司管理層的目標是今年銷售可達雙位數增長，主要受惠線上銷售帶動及其“亞米巴”經營模式，而受惠低基數效應，今年以來銷售表現強勁。該行則預測今年公司銷售增長可達高單位數，會密切留意下半年的走勢，但預計毛利率受壓的情況會持續至2018年。
此外，恒安重申無意加價，并期望藉此增加市場份額，但由于很多競爭對手已經提價或即將加價，該行將加價仍然是選擇之一。
截至3月23日10：57，恒安跌4.3%，報71.3港元。
責任編輯：李雙雙
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