石油行業(yè)的并購浪潮延續(xù)到了2024年。阿帕奇石油(APA.US)宣布收購卡隆石油(CPE.US)，此次收購將擴(kuò)大阿帕奇石油在資源豐富的二疊紀(jì)盆地的業(yè)務(wù)規(guī)模，使該公司獲得每年超1.5億美元的成本節(jié)約和其他協(xié)同效應(yīng)。

具體來說，此次收購將使阿帕奇石油在Delaware盆地控制的面積和產(chǎn)量增加一倍以上，在Midland盆地控制的面積和產(chǎn)量也將有所增加。阿帕奇石油表示，此次收購將提振其財(cái)務(wù)表現(xiàn)，包括提高每股自由現(xiàn)金流。雖然該交易將導(dǎo)致杠桿率略有上升，但該公司在交易后將保持強(qiáng)勁的投資級(jí)資產(chǎn)負(fù)債表。

阿帕奇石油計(jì)劃維持其資本回報(bào)框架，即通過強(qiáng)勁的基本股息和股票回購，將至少60%的自由現(xiàn)金流返還給股東。鑒于此次交易的增值性質(zhì)，阿帕奇石油應(yīng)該能夠在未來回購更多股票，同時(shí)加強(qiáng)自資產(chǎn)負(fù)債表。

值得注意的是，在這筆并購交易之前，石油行業(yè)在去年第四季度就已經(jīng)出現(xiàn)了兩筆大規(guī)模的并購交易。去年10月，埃克森美孚(XOM.US)宣布以580億美元收購先鋒自然資源公司(PXD.US)。?？松梨诒硎?，由于這筆交易，其二疊紀(jì)盆地的產(chǎn)量將增加一倍以上，達(dá)到130萬桶油當(dāng)量/天，預(yù)計(jì)到2027年將增加到200萬桶油當(dāng)量/天，或超過該石油巨頭目前全球產(chǎn)量的一半。業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大預(yù)計(jì)將提高?？松梨诘默F(xiàn)金流和回報(bào)。

去年12月，西方石油(OXY.US)宣布以約120億美元的價(jià)格收購CrownRock及其在二疊紀(jì)盆地的重要資產(chǎn)。西方石油表示，該交易將立即帶來自由現(xiàn)金流的增長，包括第一年10億美元的自由現(xiàn)金流(以每桶70美元的WTI價(jià)格計(jì)算)。此外，該交易將在2024年增加約170萬桶油當(dāng)量/日的產(chǎn)量，并提供約1700個(gè)未開發(fā)地點(diǎn)。

這三筆交易都有一個(gè)共同的主題，即收購方正在加強(qiáng)其在二疊紀(jì)盆地的存在，以擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，這將有助于節(jié)省成本并產(chǎn)生更多自由現(xiàn)金流，還能夠通過提高股息和股票回購向股東返還更多資金。

隨著這些石油巨頭變得越來越龐大，可能會(huì)刺激石油行業(yè)出現(xiàn)更多并購交易。在西方石油收購CrownRock之前，康菲石油(COP.US)、戴文能源(DVN.US)和其他競爭對(duì)手都有意收購CrownRock。隨著CrownRock、卡隆石油找到買家，這些有興趣的競標(biāo)者需要將注意力轉(zhuǎn)移到其他公司。

接下來可能被收購的石油生產(chǎn)商有很多，例如Endeavor Energy Partners。據(jù)悉，該公司已將自己掛牌出售。石油行業(yè)的并購浪潮預(yù)計(jì)將持續(xù)下去，未來的交易可能會(huì)遵循與最近的交易類似的藍(lán)圖，即收購者將擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模以降低成本，從而產(chǎn)生更多的自由現(xiàn)金流用于回報(bào)股東。

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責(zé)任編輯：郭明煜