美聯儲將于周四凌晨2：00公布6月會議紀要。盡管通脹降溫速度低于預期，但美聯儲選擇于6月暫停加息，將聯邦基金利率維持在5.00%-5.25%。與此同時，政策制定者的預測中值顯示今年還會有兩次加息，超出市場預期。這一令人困惑的結果促使投資者在這份即將公布的會議紀要中尋求答案。

　　美國全國人壽保險公司首席經濟學家Kathy Bostjancic表示，美聯儲及其主席鮑威爾“傳遞了一個混亂的信息，我認為這反映了貨幣政策委員會中鷹派和鴿派成員之間令人不安的妥協。6月會議紀要可能會對此提供一些見解，但它也可能只是重復鮑威爾提供的尷尬解釋”。

　　鮑威爾曾表示，考慮到此前大幅加息以及3月銀行業危機后的信貸緊縮，美聯儲官員希望有更多時間來評估經濟數據。另一方面，鮑威爾上周表示，委員會絕大多數成員預計還要加息兩次或更多，而且他不排除在連續的會議上加息的可能性。

　　貨幣政策分析公司LH Meyer的經濟學家Derek Tang表示，6月會議紀要可能會強化市場對7月加息的預期。他表示：“美聯儲7月加息并不是板上釘釘的事情，但可能性相當大，因為如果美聯儲連續兩次會議不加息，就很難斷言加息周期還在?！薄安贿^，會議紀要將盡可能保持靈活性，即暗示峰值利率可能更高，對利率達到峰值的適當時機的看法也很廣泛。”

　　經濟學家Stuart Paul表示：“由于通脹風險仍偏向上行，我們預計美聯儲在7月25日至26日的政策會議召開前與市場的溝通將繼續傾向鷹派?！?/p>

　　美聯儲將在7月政策會議前獲得兩份重要的經濟數據：本周五公布的美國6月非農就業數據和7月12日公布的美國6月CPI數據。美國商務部上周五公布的數據顯示，美國5月PCE物價指數同比上漲3.8%，受美聯儲青睞的5月核心PCE物價指數則同比上漲4.6%。與此同時，美國5月個人支出僅環比增長0.1%，遠低于前值0.8%，這表明美國經濟的主要引擎開始失去一些動力。

　　High Frequency Economics首席美國經濟學家Rubeela Farooqi表示：“問題在于，美國經濟的表現繼續超出預期。事實證明，通脹問題很棘手，這可能會讓聯邦公開市場委員會在一段時間內保持鷹派立場。”

　　另一個關鍵因素是聯邦公開市場委員會對貸款環境的評估。在3月份的銀行業危機后，貸款環境被視為經濟增長的阻力。紐約巴克萊資本的高級經濟學家Jonathan Millar表示：“6月份似乎有足夠多的擔憂揮之不去，值得等待更多關于事態發展的信息?！薄暗绻J款環境沒有像預期的那樣收緊，那么這將是美聯儲在接下來的兩次會議上再加息兩次的一個很好的理由。”

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責任編輯：李園