12月10日， 深交所發(fā)布《深圳證券交易所證券交易業(yè)務(wù)指引第1號-股票質(zhì)押式回購交易風(fēng)險管理》。指引提到，證券公司應(yīng)當(dāng)審慎開展股票質(zhì)押回購增量業(yè)務(wù)，增量業(yè)務(wù)規(guī)模須與存量業(yè)務(wù)風(fēng)險管理能力和持續(xù)合規(guī)狀況相匹配；證券公司應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注融入方的還款能力和經(jīng)營情況，針對其債務(wù)償還、對外擔(dān)保、業(yè)績承諾、違法違規(guī)及司法訴訟等情況，形成評估意見。

原文如下：

深圳證券交易所證券交易業(yè)務(wù)指引第1號—股票質(zhì)押式回購交易風(fēng)險管理

第一章 總則

第一條 為防范和化解股票質(zhì)押式回購交易(以下簡稱股票質(zhì)押回購)業(yè)務(wù)風(fēng)險，規(guī)范證券公司開展股票質(zhì)押回購，根據(jù)《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》(以下簡稱《業(yè)務(wù)辦法》)等相關(guān)規(guī)定，制定本指引。

第二條 本指引適用于證券公司在深圳證券交易所(以下簡稱本所)開展股票質(zhì)押回購。

第三條 證券公司開展股票質(zhì)押回購，應(yīng)當(dāng)以服務(wù)實體經(jīng)濟為主要目標(biāo)，防范業(yè)務(wù)風(fēng)險，規(guī)范業(yè)務(wù)運作。

第四條 證券公司應(yīng)當(dāng)按照健全、合理、制衡、獨立的原則，建立完備的股票質(zhì)押回購風(fēng)險管理制度和內(nèi)控機制，規(guī)范重大業(yè)務(wù)審核決策流程，增強風(fēng)險自我防范和約束能力。

第二章 增量規(guī)模管理

第五條 證券公司應(yīng)當(dāng)審慎開展股票質(zhì)押回購增量業(yè)務(wù)，增量業(yè)務(wù)規(guī)模須與存量業(yè)務(wù)風(fēng)險管理能力和持續(xù)合規(guī)狀況相匹配。

第六條 本所按以下公式計算結(jié)果對證券公司每年新增股票質(zhì)押回購初始交易規(guī)模進行監(jiān)測，其中證券公司作為融出方或者資產(chǎn)管理計劃作為融出方分別計算：每年新增初始交易規(guī)模≤違約率系數(shù)×持續(xù)合規(guī)系數(shù)×最近3年年末該證券公司存量合約融資余額平均值其中，違約率系數(shù)具體數(shù)值如下：

(一)最近3年新增合約違約率在2%以下的，系數(shù)為0.6;

(二)最近3年新增合約違約率超過2%且低于10%的，系數(shù)為0.3;

(三)最近3年新增合約違約率在10%以上的，系數(shù)為0。最近3年新增合約違約率，是指證券公司最近3年新增且未了結(jié)違約合約初始交易金額，占其最近3年新增合約初始交易總金額的比例。證券公司最近3年沒有新增合約的，違約率系數(shù)以0.3計算。違約合約是指上一年末，逾期90天以上或履約保障比例連續(xù)5個交易日以上低于平倉線的合約。

持續(xù)合規(guī)系數(shù)具體數(shù)值如下：

(一)持續(xù)合規(guī)開展年限為3年以上的，系數(shù)為1;

(二)持續(xù)合規(guī)開展年限超過1年且不足3年的，系數(shù)為0.7;

(三)持續(xù)合規(guī)開展年限為1年以內(nèi)的，系數(shù)為0.3。違反《業(yè)務(wù)辦法》或本指引規(guī)定，被本所采取書面自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分的，自采取措施或紀(jì)律處分之日起，重新計算持續(xù)合規(guī)開展年限。

第七條 證券公司應(yīng)當(dāng)在每年1月前10個交易日內(nèi)，按照本指引規(guī)定向本所分別確認，其作為融出方或者資產(chǎn)管理計劃作為融出方當(dāng)年新增股票質(zhì)押回購初始交易的監(jiān)測規(guī)模。本所計算第六條監(jiān)測規(guī)模時，使用證券公司報送的股票質(zhì)押回購盯市報告數(shù)據(jù)。

第八條 證券公司作為融出方或者資產(chǎn)管理計劃作為融出方，當(dāng)年新增股票質(zhì)押回購初始交易規(guī)模超過第六條監(jiān)測規(guī)模的，證券公司應(yīng)當(dāng)對股票質(zhì)押回購增量業(yè)務(wù)規(guī)模是否與存量業(yè)務(wù)風(fēng)險管理能力和持續(xù)合規(guī)狀況相匹配進行專項評估，并書面留存評估情況報告。觸及上述指標(biāo)后新增相應(yīng)出資初始交易的，證券公司風(fēng)險管理部門應(yīng)當(dāng)就每筆初始交易出具專項意見，并報經(jīng)證券公司行使經(jīng)營管理職權(quán)的機構(gòu)審議同意，本所可視情況進行專項檢查。

第九條 證券公司作為融出方或者資產(chǎn)管理計劃作為融出方，新增初始交易融入資金全部供融入方用于償還債務(wù)的，不納入本指引第六條關(guān)于每年新增股票質(zhì)押回購初始交易規(guī)模的監(jiān)測，觸及監(jiān)測規(guī)模上限亦無須履行第八條相關(guān)程序。

第十條 發(fā)生以下情形之一的，在相關(guān)情形發(fā)生當(dāng)年及此后3年內(nèi)，證券公司風(fēng)險管理部門應(yīng)當(dāng)就每筆新增初始交易出具專項意見，并報經(jīng)證券公司行使經(jīng)營管理職權(quán)的機構(gòu)或其授權(quán)的由公司高級管理人員參與的跨部門業(yè)務(wù)決策機構(gòu)審議同意，不適用本指引第六條至第九條的規(guī)定：(一)證券公司首次申請開通股票質(zhì)押回購交易權(quán)限;(二)證券公司非首次開通權(quán)限，但最近3年年末均沒有其作為融出方或者資產(chǎn)管理計劃作為融出方的存量合約。

第三章 融入方、融出方管理

第十一條 證券公司應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注融入方的還款能力和經(jīng)營情況，針對其債務(wù)償還、對外擔(dān)保、業(yè)績承諾、違法違規(guī)及司法訴訟等情況，形成評估意見。

第十二條 融入方發(fā)生以下情形之一的，證券公司應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注其還款來源、盈利能力、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)變現(xiàn)能力等情況，由證券公司風(fēng)險管理部門事先出具專項意見，并報經(jīng)證券公司行使經(jīng)營管理職權(quán)的機構(gòu)或其授權(quán)的由公司高級管理人員參與的跨部門業(yè)務(wù)決策機構(gòu)審議同意：(一)新增初始交易后，上市公司控股股東、第一大股東作為融入方累計質(zhì)押的股份數(shù)量超過其持有該公司股份數(shù)量50%的;(二)新增初始交易后，上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、持股5%以上股東作為融入方累計質(zhì)押的股份數(shù)量超過其持有該公司股份數(shù)量70%的;(三)本所規(guī)定的其他情形。計算本條規(guī)定的質(zhì)押比例時，證券公司應(yīng)當(dāng)關(guān)注相關(guān)股東一致行動人的質(zhì)押數(shù)量、持股數(shù)量。

第十三條 證券公司新增初始交易后，單一融入方累計股票質(zhì)押回購融資余額(證券公司作為融出方和資產(chǎn)管理計劃作為融出方合并計算)占證券公司凈資本的比例不得超過5%。

第十四條 證券公司應(yīng)當(dāng)對其作為融出方或者資產(chǎn)管理計劃作為融出方實施同等的融入方適當(dāng)性管理、標(biāo)的證券管理等標(biāo)準(zhǔn)，防范證券公司作為融出方、資產(chǎn)管理計劃作為融出方在參與股票質(zhì)押回購時可能發(fā)生的利益沖突。

第四章 標(biāo)的證券管理

第十五條 證券公司應(yīng)當(dāng)關(guān)注標(biāo)的證券的估值、價格波動、流動性，標(biāo)的證券所屬上市公司的業(yè)績、公司治理、信息披露質(zhì)量、控股股東變動、退市風(fēng)險、違法違規(guī)等情況。

第十六條 以減持受限股份、有限售條件股份或上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員持有的本公司股份作為標(biāo)的證券的，證券公司應(yīng)當(dāng)關(guān)注標(biāo)的證券處置的風(fēng)險。

第十七條 以有限售條件股份作為標(biāo)的證券，存在以下情形之一的，證券公司風(fēng)險管理部門應(yīng)當(dāng)對標(biāo)的證券風(fēng)險出具專項意見，并報經(jīng)證券公司行使經(jīng)營管理職權(quán)的機構(gòu)或其授權(quán)的由公司高級管理人員參與的跨部門業(yè)務(wù)決策機構(gòu)審議同意：(一)自質(zhì)押之日起至法定或承諾解除限售之日超過半年的;(二)融資期限超過一年的;(三)質(zhì)押股份具有潛在業(yè)績承諾補償義務(wù)的;(四)本所規(guī)定的其他情形。

第十八條 證券公司應(yīng)當(dāng)加強標(biāo)的證券的風(fēng)險管理，做好交易風(fēng)險前端的檢查控制，新增初始交易后，單一標(biāo)的證券累計股票質(zhì)押回購融資余額(證券公司作為融出方和資產(chǎn)管理計劃作為融出方合并計算)占證券公司凈資本的比例不得超過5%。

第五章 融入資金用途管理

第十九條 證券公司合規(guī)部門應(yīng)當(dāng)對《股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)協(xié)議》(以下簡稱《業(yè)務(wù)協(xié)議》)進行合規(guī)審核。證券公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)跟蹤《業(yè)務(wù)協(xié)議》約定的資金用途，如發(fā)現(xiàn)資金用途不符合相關(guān)規(guī)定或協(xié)議約定的，應(yīng)當(dāng)及時有效督促融入方進行整改，并根據(jù)協(xié)議約定進行處理。證券公司應(yīng)當(dāng)要求融入方至少每3個月報告其資金使用情況。

第二十條 融入資金被用于項目投資的，證券公司應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注項目的可行性、預(yù)計收益情況、投資回收期等。

第二十一條 融入資金被用于為融入方提供流動性的，證券公司應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注融入方經(jīng)營狀況、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流狀況等。

第二十二條 融入資金被用于融入方并購業(yè)務(wù)的，證券公司應(yīng)當(dāng)重點關(guān)注融入方并購對象的行業(yè)狀況、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、并購項目產(chǎn)生的現(xiàn)金流與債務(wù)的匹配程度等。第六章業(yè)務(wù)持續(xù)管理

第二十三條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全待購回期間融入方跟蹤監(jiān)測機制，至少每6個月對融入方進行跟蹤調(diào)查，及時評估融入方的信用風(fēng)險和履約能力，重點關(guān)注其經(jīng)營、財務(wù)、對外擔(dān)保、訴訟、業(yè)績承諾履行等情況，以及將質(zhì)押標(biāo)的證券賣出作為主要還款來源的風(fēng)險。

第二十四條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全盯市機制，持續(xù)跟蹤質(zhì)押標(biāo)的證券價格波動和可能對質(zhì)押標(biāo)的證券產(chǎn)生重大影響的風(fēng)險事件，并對融入方提供的其他擔(dān)保、增信措施進行動態(tài)評估。

第二十五條 證券公司應(yīng)當(dāng)持續(xù)關(guān)注標(biāo)的證券所屬上市公司的有關(guān)情況，定期結(jié)合相關(guān)行業(yè)和相關(guān)上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營情況進行風(fēng)險評估。

第二十六條 證券公司應(yīng)當(dāng)加強違約合約管理，采取多種措施化解違約風(fēng)險。違約處置時，證券公司應(yīng)當(dāng)遵守股份減持的相關(guān)規(guī)定，并書面提示有信息披露義務(wù)的股東按照相關(guān)法律法規(guī)和本所業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，履行相應(yīng)的信息披露義務(wù)。

第七章 證券公司內(nèi)部控制

第二十七條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立股票質(zhì)押回購風(fēng)險評估和壓力測試機制，定期對股票質(zhì)押回購開展情況進行評估，形成書面報告。

第二十八條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立分工明確的股票質(zhì)押回購管理制度，實現(xiàn)承攬承做與審核相互分離。

第二十九條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全分級審批機制，根據(jù)融資規(guī)模、標(biāo)的證券類型、融入方身份等，實施差異化的審批流程和標(biāo)準(zhǔn)。

第三十條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立股票質(zhì)押回購責(zé)任追究制度，明確因未履職盡責(zé)造成重大業(yè)務(wù)風(fēng)險的，對相關(guān)部門和人員追究責(zé)任。

第八章 附則

第三十一條 證券公司違反本指引的，本所可依據(jù)《深圳證券交易所會員管理規(guī)則》等有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，采取自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。

第三十二條 本指引所稱資產(chǎn)管理計劃，包括證券公司或證券公司資產(chǎn)管理子公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃或單一資產(chǎn)管理計劃。

第三十三條 本指引第六條至第十條中的“年”均指自然年。本指引所稱“超過”“低于”“不足”不含本數(shù)，“以上”“以下”“以內(nèi)”含本數(shù)。

第三十四條 本指引由本所負責(zé)解釋。第三十五條本指引自2022年1月1日起施行。

本文選編自“深交所官網(wǎng)”；智通財經(jīng)編輯：徐文強。

海量資訊、精準(zhǔn)解讀，盡在新浪財經(jīng)APP