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　　正如“朋友圈”所料，在經(jīng)歷清明小長(zhǎng)假的“情緒漲停”之后，周一開盤后的A股化工股板塊掀起集體的貨真價(jià)實(shí)的漲停潮。

　　可以看到，浙江龍盛（600352）、閏土股份（002440）、滄州大化（600230）等前期明星股，都“不負(fù)眾望”地拿到了漲停。

　　老A漲這么好，歷來(lái)都是估值洼地的港股自然也不會(huì)不為所動(dòng)，雖說資金的熱情不如A股那樣高漲，但也基本普漲。

　　這其中，彩客化學(xué)（01986）、東岳集團(tuán)（00189）自然頗為矚目。其中，彩客化學(xué)漲幅達(dá)20%，簡(jiǎn)直一枝獨(dú)秀。

　　彩客化學(xué)和東岳集團(tuán)的邏輯，智通財(cái)經(jīng)專欄作家家臨江在其文章《亢奮的化工產(chǎn)品價(jià)格 港股也有反應(yīng)》中有詳細(xì)的論述：

　　染料價(jià)格的上漲，直接受益的還有港股的彩客化學(xué)（01986）。該公司總部位于北京，旗下分設(shè)造紙及農(nóng)業(yè)化學(xué)品中間體/顏料/ 電池材料/環(huán)保四大事業(yè)部，擁有全球最大的 DSD酸、DMSS生產(chǎn)基地，全球三大一硝基甲苯生產(chǎn)基地。

　　（圖源：彩客化學(xué)官網(wǎng)）

　　彩客化學(xué)染料事業(yè)部位于河北省滄州市東光縣，主要從事染料中間體DSD酸、NTS\DNTS的生產(chǎn)和銷售，2015年DSD酸市場(chǎng)份額約占全球53%，擁有全球最大的DSD酸生產(chǎn)基地。

　　這家公司之前曾有信息稱該公司財(cái)務(wù)方面有造假的嫌疑，導(dǎo)致在資本市場(chǎng)股票發(fā)生較大的下跌波動(dòng)。

　　好在彩客化學(xué)進(jìn)入2019年后，股價(jià)明顯受到資金追捧，整個(gè)3月份股價(jià)從底部0.81港元漲到現(xiàn)在3.35港元（市值34億港元），最多也是受到財(cái)報(bào)公布業(yè)績(jī)提升的影響，彩客化學(xué)年度股東應(yīng)占溢利同比增63.7%至2.23億元，末期息0.064元。

　　其靜態(tài)市盈率現(xiàn)階段也就只有14倍，相對(duì)化工企業(yè)來(lái)說，似乎價(jià)格高了點(diǎn)。不過觀察其股價(jià)，似乎完全沒有受到江蘇事故的影響，更沒料到進(jìn)入4月份，染料產(chǎn)品價(jià)格會(huì)飆升3倍。

　　2019年4日清明前夕，江蘇鹽城市決定徹底關(guān)閉響水化工園區(qū)，將陳家港鎮(zhèn)列入全市改善農(nóng)民群眾住房條件“十鎮(zhèn)百村”試點(diǎn)，加快實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興。自江蘇省“3.21”化工廠爆炸事故發(fā)生之后，江蘇省人民政府辦公廳發(fā)布關(guān)于征求《江蘇省化工行業(yè)整治提升方案（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱“方案”）意見的緊急通知。

　　對(duì)未來(lái)五年之內(nèi)，江蘇省化工企業(yè)、化工園區(qū)的改造升級(jí)及退出做出了明確指示：江蘇省要關(guān)閉30個(gè)化工園！1000多家化工企業(yè)！據(jù)內(nèi)地專業(yè)涂料網(wǎng)信息顯示，國(guó)家開展化工企業(yè)安全檢查，近4000家企業(yè)面臨停產(chǎn)，涉及江蘇、山東、河南、河北、廣東等地區(qū)。

　　消息再度刺激染料類化工價(jià)格大漲。在印染界人士看來(lái)，這次染料上漲的原因，首先，是江蘇響水爆炸事故帶來(lái)的連鎖反應(yīng)，畢竟產(chǎn)能供應(yīng)上減少；其次，印染行業(yè)目前正在進(jìn)入傳統(tǒng)的生產(chǎn)旺季，此前對(duì)行業(yè)的悲觀預(yù)期，導(dǎo)致印染企業(yè)備貨較少，染料供給產(chǎn)能的突然減少，加劇了下游的恐慌心理。

　　而國(guó)際市場(chǎng)上有機(jī)硅巨頭陶氏化學(xué)宣布全面上調(diào)硅氧烷、聚合物、密封膠和硅橡膠價(jià)格，漲幅最高達(dá)10%，新價(jià)格于4月1日正式生效。其他有機(jī)硅大廠和貿(mào)易商——信越、瓦克、KCC、邁圖等同步跟進(jìn)漲價(jià)，漲幅在5%至10%不等。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，3月份第一周，國(guó)內(nèi)有機(jī)硅市場(chǎng)成交價(jià)上調(diào)300元/噸左右。上周，成交價(jià)繼續(xù)上調(diào)500元/噸。

　　據(jù)分析，有機(jī)硅漲價(jià)首先源于下游開工率不斷攀升，備貨力度可觀。據(jù)稱，有多家下游大廠的備貨量已追加到3月底，導(dǎo)致單體廠排單緊湊，庫(kù)存偏低，有機(jī)硅中間體DMC報(bào)價(jià)持續(xù)上拉。

　　作為氟硅行業(yè)的龍頭企業(yè)東岳集團(tuán)（00189）同樣受到市場(chǎng)的追捧，一個(gè)月的時(shí)間，股價(jià)上漲了25%，充分說明有資金已經(jīng)注意到化工產(chǎn)品的漲價(jià)趨勢(shì)。

　　（圖源：東岳集團(tuán)官網(wǎng)）

　　相關(guān)研究報(bào)告指出，假設(shè)東岳公司未來(lái)三年有機(jī)硅產(chǎn)能維持 25 萬(wàn)噸/年（單體）。伴隨行業(yè)新增產(chǎn)能的釋放，預(yù)計(jì)有機(jī)硅價(jià)格將于 2019 年小幅回落，并于 2020 年重拾增勢(shì)，2019 年-2021 年有機(jī)硅銷售均價(jià)（折 DMC）分別為 25000、27000、31000 元/噸，對(duì)應(yīng)公司經(jīng)營(yíng)溢利率（折 DMC）分別為 21.0%、20.9%、25.3%。

　　相對(duì)來(lái)說，港股市場(chǎng)給化工企業(yè)的估值都比較低。像東岳這類企業(yè)常年股價(jià)都在凈資產(chǎn)以下，即便炒到現(xiàn)在PE也就6倍，卻不料進(jìn)入2019年遇上了自家產(chǎn)品大漲價(jià)，再加上內(nèi)地A股化工板塊一頓爆炒，當(dāng)然有資金已經(jīng)開始尋求低估港股的相關(guān)標(biāo)的。

　　香港本地財(cái)經(jīng)媒體并沒有多少關(guān)注內(nèi)地行業(yè)動(dòng)態(tài)變化，所以，針對(duì)香港上市的中資企業(yè)，內(nèi)地資金頗有得天獨(dú)厚的“春江鴨”味道。

　　說完港股再說A股，雖然有發(fā)“災(zāi)難財(cái)”的嫌疑，但不可否認(rèn)資本市場(chǎng)就是如此，供需決定了價(jià)格。正如證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶所分析的那樣：

　　近期直接關(guān)停事故園區(qū)，體現(xiàn)了壯士斷腕的決心，超出市場(chǎng)預(yù)期，對(duì)化工行業(yè)影響深遠(yuǎn)，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)往其他地區(qū)的園區(qū)擴(kuò)散，大概率是全國(guó)安全監(jiān)管風(fēng)暴的開始。

　　新的環(huán)保安監(jiān)風(fēng)暴之下，化工行業(yè)將迎來(lái)新一輪供給收縮，這也被認(rèn)為是化工行業(yè)供給側(cè)改革的開端，化工產(chǎn)品漲價(jià)趨勢(shì)或?qū)⒙印?/p>

　　只不過，已有浙江龍盛在先， 如何更大概率地保證自己能捕捉到下一只龍頭股？

責(zé)任編輯：馬婕