首次評級

　　光大證券首次給予廣匯股份“增持”評級

　　廣匯股份(600256)2007年實現營業收入19億元，凈利潤3.9億元，每股收益0.4506元，同比增長99.37%，基本符合市場預期。

　　07年公司各項業務大幅增長，房地產和建材業務暫時超越天然氣業務。液化天然氣業務在公司營業利潤中所占比例由上年度的53.50%下降至27.59%，主要是由于報告期內廣匯美居物流園三期工程所開發的“美林閣”的全部和“美林花源”一部分完工銷售，使房地產業務所占比例大幅上升至33.55%，預計08年仍可實現8億元的房產銷售收入。地產景氣也拉動建材行業銷售快速上升。但盡管液化氣業務占比降低，從絕對量上來看，液化天然氣業務繼續保持穩步增長態勢。目前在鄯善具公司備4億立方米的年加工能力，在原油不斷漲價的背景下，LNG作為替代能源前景價格優勢明顯，前景看好。另外，公司哈密煤化工項目建成后將具備年產120萬噸甲醇/80萬噸二甲醚的生產能力，配合甲烷深冷還可新增5.5億立方米LNG產能。同時，在庫車啟動年產60萬噸的煤、天然氣制烯烴項目，其中公司占有51%的股份，預計2011年4月完工，項目全部建成達產后，預計年均銷售收入69.04億元，項目毛利率可達40%左右。

　　光大證券分析師程杲認為公司業績在2009-2011年之間將出現較快增長，2008-2010年每股收益(攤薄)分別為0.30、0.53、0.57元，6個月目標價23.6元，首次給予增持評級。

　　德邦證券首次給予廣電運通“買入”評級

　　廣電運通(002152)過去三年維持高速的復合增長，復合增長率高達93%。換言之，過去三年期業績增長幾乎年均翻一翻.公司業績由2004年的3700多萬元快速增長到07年的22800萬元。目前公司核心業務ATM機行業在我國及發展中國家正處在高速增長的階段，作為該行業最具成長性的本土龍頭公司，公司的業績未來幾年還有望保持高速增長。

　　金融服務終端的ATM機市場在我國和眾多的發展中國家仍然有巨大的發展空間。無論從每百萬人擁有ATM機器的數量看還是每臺ATM機器支撐的銀行卡數看，國內ATM機器的保有量空間依然巨大。同時海外發展中國家快速的增長為廣電運通的增長潛力所在。初步估計去年ATM機國內銷售可能達到3.3萬臺,其中約有1.3萬臺為更換新機，而2萬臺為新增量。而公司國內的市場占有率有望從前年的16.4%上升到去年的20%左右，位居次席。長期看，公司增長最終結果將是國內市場的第一位，占總市場的30%以上。這有賴于公司在工行的突破并增長。

　　德邦證券分析師吳炳華預期，公司的主營業務特別是核心業務的增長將持續維持高位，08-09年的收入將超過50%，因此08、09年的收入分別將突破12億和18億，每股收益達到2.75元和3.85元，市盈率分別為35.2、和25倍，與同行業上市公司比較具有極大的比價優勢，同時因為公司具有持續高速的內在增長動力，給予首次“買入”的投資評級。

　　安信證券首次給予福田汽車“中性”評級

　　福田汽車(600166)07年業績表現大幅提升，累計銷售整車共401,901輛。同比增長16.9%；實現營業收入278.65億元，同比增長44.3%；實現凈利潤3.88億元，同比增長715.5%；每股收益0.48元。業績提升的主要原因在于產品結構的逐步改善，并帶動綜合毛利率的提升。

　　從主導產品銷量看，公司輕型卡車實現銷量32.0萬輛，同比增長11.0%，市場占有率為28.9%；中重型卡車實現銷量6.3萬輛，同比增長77.7%，市場占有率8.73%；輕客實現銷量1.5萬輛，同比增長6.9%，市場占有率12.8%；大中型客車實現銷量1892輛，同比增長53.9%，市場占有率1.6%。從主營業務的收入構成上看，毛利相對較低的輕卡和輕客產品占主營收入的比例從64.5%下降到53.5%；與此同時，毛利相對較高的中重卡和大中型客車占主營收入的比例從31.5%上升到40.8%。按照銷量統計，公司目前已成為全球第二大商用車生產企業，未來其銷量提升空間相對有限，預計公司在08年的主要看點在于產品結構的持續改善以及出口業務的提升，預期未來主營業務收入的增長將快于其銷量增幅。同時，隨著福田康明斯項目的投產和相關關鍵技術的引進，公司核心零部件自制率將逐步提升，最終將進一步帶動盈利水平提升。

　　安信證券分析師孫木子預計公司08-10年每股收益分別為0.49元、0.64元、0.87元，目前的動態市盈率為25.5、19.3、14.3倍，首次給予目標價格14元及“中性-A”的投資評級。