從CPI的上漲結構來看，食品類價格上漲仍是CPI創新高的主要動因。當前物價在未來一段時間內還將繼續高位運行，嚴防全面通脹蔓延的宏觀調控任重而道遠。并且只要政府宏觀調控不到位，全年最終通脹水平超過既定的4.8%的目標值是毋庸置疑的。

　　李懷定

　　一、CPI同比增速8.7%，再創11年新高

　　統計局最新數據顯示，2月份居民消費價格總水平(CPI)同比上漲8.7%。其中，食品價格上漲23.3%，非食品價格上漲1.6%。從月環比看，居民消費價格總水平比1月份上漲2.6%。從八大類別看，2月份，食品類價格同比上漲23.3%。其中，糧食價格上漲6.0%，油脂價格上漲41.0%，肉禽及其制品價格上漲45.3%，豬肉價格上漲63.4%，鮮蛋價格上漲6.0%，水產品價格上漲13.8%，鮮菜價格上漲46.0%，鮮果價格上漲8.7%，調味品價格上漲4.1%。2月份CPI同比增速創96年6月份以來的11年新高。

　　從CPI的上漲結構來看，2月份食品類價格上漲仍是CPI創新高的主要動因。而在食品類價格中，油脂、肉禽類與鮮菜類價格又是其上漲的主要動力，尤其是鮮菜類價格2月份的漲幅更為明顯，我們認為這主要是受到春節與雪災的原因所致。此外，2月份水產品價格漲幅變動也較為明顯。值得注意的是，2月份豬肉價格仍在高位運行。從數據來看，2月份食品類價格上漲23.3%，增速比上月上漲5.1個百分點；油脂類價格上漲41%，增速比上月上漲3.9個百分點；肉禽類價格上漲45.3%，增速比上月上漲4.1個百分點；水產品價格同比上漲13.8%，增速比上月上漲5.1個百分點；鮮菜價格同比上漲46%，比上月上漲32.3個百分點；蛋類價格同比增長6%，增速比上月上漲1.4個百分點。

　　2月份非食品類價格也創02年以來的歷史新高。非食品類價格創新高顯示消費價格指數中的食品類價格已經完全向非食品價格傳導了，未來居民消費價格指數上行壓力顯著加大。

　　我們認為受雪災影響，短期內農產品價格特別是蔬菜價格仍將會高位運行甚至持續上漲，未來一段時間因農產品價格上漲導致食品類價格上漲的局面還將繼續維持下去，這勢必會影響CPI總指數未來的走勢。因此我們預計3月份CPI同比增速再創新高的可能性比較大。