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觀點網訊：1月2日，國泰君安發布研報，維持對海信家電的“增持”評級，并將目標價定為42元。研報預計，在四季度國家補貼政策的推動下，海信家電的零售業績將顯著改善，盡管渠道方優先消化庫存導致公司出貨量增長低于零售端。

國泰君安研報進一步指出，盡管中央空調業務受政策拉動幅度較小，面臨下滑壓力，但預計內銷業務將扭轉第三季度的下滑趨勢，同比增長0%至5%。同時，海外需求保持穩定，預計公司第四季度海外收入將增長15%至20%。考慮到以舊換新政策對零售的拉動作用、庫存消化以及長效激勵費用的計提，國泰君安下調了對海信家電2024年第四季度及2025年至2026年的盈利預測。

在參考白色家電行業可比公司的估值后，國泰君安認為，作為二線龍頭企業，海信家電在盈利提升期的增長彈性更強，因此給予一定溢價。基于以上分析，國泰君安維持海信家電的目標價為42元，并繼續給予“增持”評級。