觀點(diǎn)網(wǎng) 來(lái)到物企紛紛追求外拓強(qiáng)調(diào)獨(dú)立性的時(shí)節(jié)，遠(yuǎn)洋服務(wù)還未能離開遠(yuǎn)洋集團(tuán)重組的陰霾。

7月18日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)宣布其境外債務(wù)重組取得進(jìn)展，包括與協(xié)調(diào)委員會(huì)達(dá)成重組支持協(xié)議，并邀請(qǐng)其他債權(quán)人加入該協(xié)議。

此次重組的范圍涵蓋現(xiàn)有債務(wù)工具，包括現(xiàn)有銀團(tuán)貸款、現(xiàn)有雙邊貸款及現(xiàn)有票據(jù)，未償還本金總額約為56.36億美元。

其中，本金總額為22億美元的相關(guān)債務(wù)債券將通過(guò)有關(guān)指定境外資產(chǎn)的各類指定境外資產(chǎn)支持進(jìn)行償付。

這筆用于償付的資產(chǎn)，則包括但不限于遠(yuǎn)洋集團(tuán)將所持有的遠(yuǎn)洋服務(wù)指定股份進(jìn)行抵押，作為新債務(wù)合并及重組的擔(dān)保。

同日晚間，遠(yuǎn)洋服務(wù)發(fā)布公告，指明遠(yuǎn)洋集團(tuán)的重組方案本身不會(huì)影響遠(yuǎn)洋控股作為控股股東的地位，以及不會(huì)影響公司的正常營(yíng)運(yùn)。

公告顯示，遠(yuǎn)洋控股還間接持有遠(yuǎn)洋服務(wù)7.556億股股份，占其已發(fā)行股份總數(shù)約63.82％。

7月19日，遠(yuǎn)洋服務(wù)截至收盤漲2.22％，報(bào)0.46港元，成交量166.9萬(wàn)。從不算悲觀的股市反應(yīng)來(lái)看，遠(yuǎn)洋服務(wù)還未失去市場(chǎng)的信心。

類似的境況，讓人不禁聯(lián)想到糾葛難分的恒大物業(yè)與中國(guó)恒大。

2022年12月，港交所披露中國(guó)恒大減持恒大物業(yè)7億股股份，減持后持股比例由58.18％降至51.71％。

而港交所披露的減持原因?yàn)椤坝嘘P(guān)方面已采取步驟已針對(duì)其執(zhí)行股份的保證權(quán)益或持有作為保證的股份的權(quán)利”，部分市場(chǎng)觀點(diǎn)猜測(cè)這7億股股份是因?yàn)榈盅憾粡?qiáng)制轉(zhuǎn)讓。

不過(guò)，對(duì)于存在資金周轉(zhuǎn)困難的房企而言，曾被稱為“現(xiàn)金奶?！钡奈飿I(yè)公司向來(lái)是融資首選。

時(shí)間倒流回2021年9月，花樣年與彩生活雙雙宣告短暫停牌，即將面臨美元債違約的花樣年開始甩賣資產(chǎn)。

“回血”的一刀砍在了彩生活身上--花樣年向碧桂園出售彩生活的核心資產(chǎn)鄰里樂，協(xié)商交易對(duì)價(jià)為33億元。

盡管物業(yè)等重要資產(chǎn)未被打包出售，彩生活在復(fù)牌后的日子也并不好過(guò)，股價(jià)一路走低之下，仍在市場(chǎng)中累積重返牌桌的砝碼。

同樣選擇出售物業(yè)資產(chǎn)獲取資金的并不止花樣年，碧桂園此前還收購(gòu)了藍(lán)光嘉寶、銀河物業(yè)和富力物業(yè)。

面對(duì)地產(chǎn)母公司的債務(wù)償還難關(guān)，關(guān)聯(lián)性強(qiáng)的物業(yè)平臺(tái)往往是最先受到牽連的“直系親屬”。

來(lái)到2023年，曾經(jīng)的收購(gòu)方碧桂園走入債務(wù)重組的關(guān)隘，或許是出于“及時(shí)止損”的切割邏輯，碧桂園服務(wù)做出的選擇是壓降關(guān)聯(lián)性。

碧桂園服務(wù)在臨近跨年的節(jié)點(diǎn)發(fā)布了一份關(guān)聯(lián)交易公告，詳細(xì)披露與碧桂園集團(tuán)之間未來(lái)3年的持續(xù)關(guān)聯(lián)交易情況。

根據(jù)公告，碧桂園服務(wù)調(diào)整了接下來(lái)三年的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)交易合同上限金額，物管業(yè)務(wù)主要針對(duì)碧桂園集團(tuán)未售出和已售出但未交付的服務(wù)，變化并不算大。

而在非業(yè)主增值服務(wù)方面，合同上限從2021年的22億元、2022年56.5億元、2023年32億元變?yōu)?024年3.4億元、2025年2.5億元和2026年的2.2億元。

管理層在股東會(huì)上明確表示，碧桂園服務(wù)會(huì)積極配合碧桂園做一些配套的服務(wù)保障工作，但同時(shí)會(huì)嚴(yán)格遵守兩個(gè)上市公司之間獨(dú)立和規(guī)范的要求。

尚有轉(zhuǎn)圜之機(jī)以及留存余地的情況下，誰(shuí)都不想走上抵押與出售資產(chǎn)的道路。

事實(shí)上，在房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期之后，獨(dú)立性在物管行業(yè)中成為發(fā)展重心，“外拓”戰(zhàn)略在各物企的動(dòng)態(tài)中不斷體現(xiàn)。

早在2021年，遠(yuǎn)洋服務(wù)便意識(shí)到獨(dú)立發(fā)展的重要性。

在2021年年報(bào)中，遠(yuǎn)洋服務(wù)物管業(yè)務(wù)總合約建筑面積約為1.06億平米，總在管建筑面積為7350萬(wàn)平米。其中，來(lái)自第三方的合約建筑面積累計(jì)達(dá)5360萬(wàn)平米，占總合約建筑面積比例由約33%提升至51%。

這是遠(yuǎn)洋服務(wù)第三方合約面積占比首次過(guò)半，得益于收并購(gòu)戰(zhàn)略，項(xiàng)目涵蓋多種業(yè)態(tài)。

2022年，遠(yuǎn)洋服務(wù)第三方合約面積來(lái)到8908.5萬(wàn)平米，占比升至59％。但在2023年，盡管新增合約建筑面積中來(lái)自第三方的占比達(dá)到69％，第三方合約面積卻出現(xiàn)收縮，下滑至7445.8萬(wàn)平米，占比也下降4個(gè)百分點(diǎn)至55％。

遠(yuǎn)洋服務(wù)要面對(duì)的遠(yuǎn)不止外拓挑戰(zhàn)。截至2023年12月31日，其營(yíng)收為31.33億元，同比下降約6％；毛利為5.98億元，同比下降約23％；凈利潤(rùn)錄得4000萬(wàn)元，同比下降約49％；公司擁有人應(yīng)占溢利為4210萬(wàn)元，同比下降約44%。

遠(yuǎn)洋服務(wù)在年報(bào)中表示，歸母凈利潤(rùn)減少的原因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)影響下相關(guān)業(yè)務(wù)結(jié)算周期拉長(zhǎng)，業(yè)務(wù)開展情況不理想還導(dǎo)致了相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率下降以及分占合營(yíng)企業(yè)業(yè)績(jī)下降。

受到上游行業(yè)的影響，遠(yuǎn)洋服務(wù)對(duì)貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)進(jìn)行進(jìn)一步計(jì)提減值撥備，同時(shí)對(duì)匯款保障不理想的非主業(yè)增值業(yè)務(wù)進(jìn)行了主動(dòng)調(diào)整。

僅從自身發(fā)展的情況來(lái)看，重新提速與優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)是遠(yuǎn)洋服務(wù)亟待解決的任務(wù)。

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