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　　分析人士認為該股已淪為機構控盤工具

　　昨日，中國石油20元整數關無聲而破，按收市價19.83元計算，較上市首日高點48.62元大跌59.21%。

　　當日中國石油21元開盤，開盤價即最高價，全天一路震蕩走低，尾市出現大幅跳水，并創出了19.8元新低，成交額24.99億元，較上一交易日放大16%，換手率達到3.1%。

　　中國石油底在何處？后市會不會跌破發行價？

　　估值之爭左右定位

　　中國石油公布的2007年年報顯示每股收益0.75元，對應目前動態市盈率26倍，此前多家機構相繼發表首次推薦或增持的評級報告，認為中石油的股價已經接近合理估值區間的下限。不過最近的兇猛跌勢令市場對估值中樞是否繼續下移產生懷疑。

　　近日國信證券李晨發表了題為“中國石油：20元不是底”的研究報告。李晨認為，按照2008年中國石油較為樂觀的預測每股收益計算，其合理價值區間應在16元～20元之間。

　　長城基金公司副總兼投資總監韓浩認為，中國石油跌破20元主要還是估值問題。估值問題怎么看有不同標準，估值分歧導致中國石油持續下跌。投資者選擇離場觀望是較佳策略。

　　一些大型基金公司投資總監認為，中國石油年內將跌破發行價。只有跌破發行價，他們才會根據市場狀況決定是否買入。

　　對市場的負面影響

　　中國石油去年11月5日上市至今，累計最大跌幅達到59%，拖累大盤累計下跌逾40%。

　　民生證券張志民認為，目前中國石油已完全淪為空頭的砸盤工具，什么時候中國石油見底回升，A股市場可能才會真正止跌回升。

　　一家基金公司投資總監直言，目前中國石油仍處于下跌中，因此不可能此時買入。

　　交銀國際一位投資經理表示，中石油總股本高達1830億股，但A股流通盤僅40億股。按照上證綜指波動設計，中石油是目前操控市場最佳工具，因此不能排除有機構不斷砸出中石油，然后拉低其他股價，借勢吸籌或者借道港股操作指數期貨等圖謀。

　　散戶持股比例超過52%

　　公司2007年年報顯示，截至2007年12月末，中國石油A股股東數是187.92萬人，平均每戶持有2100股左右。

　　而截至上周五收盤，中石油的股東戶數已經突破200萬戶，戶均持股降低至2000股之下。其中散戶的戶數高達2081403戶，占比為99.63%。

　　這意味著中石油幾乎全是散戶在參與！而這些散戶持有了中國石油A股52.4%的籌碼。

　　一位私募基金人士表示，目前中石油已經淪為了基金等機構的玩物。由于連續性暴跌，散戶大都不愿割肉，而基金只需要少許資金吸籌，就可以穩住中石油，并暫時穩住大盤，而一旦機構反手做空，很容易就能將籌碼倒給散戶，并順利實現出貨。(鐘國斌)