CPI高企令加息上調準備金率可能性加大，從而對股市形成沖擊

　　國家統計局昨日公布了2月CPI指數。2月份，居民消費價格總水平同比上漲8.7%，遠遠超出市場預期，并創下逾11年來單月新高。央行會不會因此加息或上調存款準備金率？CPI指數迭創新高對股市有什么影響呢？記者昨日就此采訪了部分業內人士。

　　可能加息或調準備金

　　申銀萬國高級分析師李惠勇認為，2月份CPI指數再創新高，3月份加息或上調存款準備金率都有可能，而銀根收緊的預期將對股市產生負面影響。

　　李惠勇認為，當前防通脹要求大于控制貸款壓力，未來加息和上調存款準備金率幅度不會太大，估計加息幅度依然是不對等小幅加息，而上調存款準備金率則1個點比較合適，考慮到市場其他替代貨幣工具的作用，近期央票發行數量增加、期限拉長，總體上資金回籠力度加大，間接起到了上調存款準備金率的作用，未來存款準備金率可能上調0.5個點。

　　天相投顧金融行業分析師石磊認為，2月份CPI指數同比大漲8.7%，小幅加息或小幅上調存款準備金率的可能性都存在，到底什么時候加息或上調存款準備金率不好判斷。2月份CPI指數創新高，有季節性因素、也有雪災因素，加上當前我國出口明顯放緩，近期是否加息需要進一步觀察。

　　資深分析人士吳佳認為，2月份CPI指數刷新了11年來高點，是多種因素綜合作用的結果，雪災和春節等因素影響占了較大成份。考慮到雪災等突發性事件因素的影響，以及2月份貿易順差大幅下滑等，3月份央行加息或上調存款準備金率的可能性極小。如果未來CPI指數繼續攀升，加息或上調存款準備金率均有可能，當然首選還是上調存款準備金率，或者發行央票等公開市場操作工具。

　　對股市可能造成負面影響

　　李惠勇認為，由于加息和上調存款準備金率，都是央行銀根緊縮、信貸從緊的措施，將對A股市場產生負面影響，短期內將會加劇股市震蕩。

　　華夏時報總編輯水皮認為，2月CPI高企對股市會有負面影響，尤其表現在股民心態上。他認為這會增加股民對后續貨幣政策的猜測，比如說加息、調整準備金等，最終可能會影響投資積極性。

　　石磊認為，加息或上調存款準備金率的預期，會進一步增加市場的憂慮情緒。而物價上漲、通脹壓力增大，可能會使企業生產成本提高，進而影響上市公司業績增長的樂觀預期。

　　吳佳認為，2月份CPI指數再創新高，近期市場早已有所反映，大盤該跌的也已經跌了，其對股市的影響并不太大。當然，CPI指數持續高企，對食品飼料、商業百貨、旅游等通脹受益行業板塊，構成實質性利好；而出口下滑和工業品價格上漲，可能會影響相關上市公司業績，對出口行業企業，包括貿易、服裝等行業，以及定價能力低的電力、成品油等行業，均可能造成負面影響。

　　有分析人士指出，2月份CPI指數創紀錄地飆升，令近期推出宏觀緊縮政策的可能性大增，最有可能就是在“兩會”結束后立即上調存款利率；而貿易順差出乎預期地驟降，也令資本市場資金面臨明顯的壓力；此外，工業品出廠價格PPI數據的勁升，則意味著上市公司業績增速將出現明顯放緩。上述種種不良市場預期，都將對后市走勢構成較大沖擊。 (鐘國斌)