美的集團港股打新剛剛結束了申購，孖展認購倍數僅3.25倍。
雖然是二次上市，但美的集團此次港股IPO預計募資規模不低于250億港元，最高甚至有望超過350億港元。這是繼2021年5月京東物流上市之后，港股三年多來募資規模最大的新股。根據時間表，美的集團預計于9月17日，也就是中秋節當天在港交所掛牌上市。
美的集團本次招股的國際發售占比約95%。券商中國記者求證到，這部分首日即獲足額認購，并較原計劃提前一天結束，顯示其頗受機構投資者青睞。同時，美的還引入了包括中遠海控、博裕資本、瑞銀資管等在內的18名“豪華”基石投資者，合計認購比例高達37.25%。
網上認購熱情不足
9月12日中午12點，美的集團港股公開發售部分結束認購。捷利交易寶數據顯示，此次美的集團孖展認購倍數僅為3.25倍。與之形成對比的是，今年港股新上市的44家公司中，只有8家的網上發行有效認購倍數不足3.5倍。
從動態來看，美的集團此次公開發售進展不快，直到9月11日下午才實現足額認購，共用了兩天多時間。9月12日上午，其孖展還一度抽飛149萬港元，最終以43.83億港元收官，超額認購2.25倍。
分券商來看，美的集團此次孖展認購金額總計43.83億港元，其中輝立證券和富途證券合共42.61億港元，拿下了超過97%的市場份額。顯然在港股孖展融資這一塊，仍舊頭部效應顯著，行業集中度很高。
按照9月12日62.37元/股的A股收盤價估算，美的集團此次港股發行價52至54.80港元，相當于打折76%至80%。“2024年雖然整體資產表現一般，然而企業赴港上市熱情不算低，目前伴隨市場的周期性起伏，港股打新仍存在一定的賺錢效應。”富途投研團隊在接受券商中國記者采訪時表示。
按發行價估算，此次美的集團的港股上市融資規模約在255.84億港元至269.62億港元之間。招股書顯示，所募資金的20%將用于全球研發投入，35%用于智能制造體系及供應鏈管理升級的持續投入；35%用于完善全球分銷渠道和銷售網絡、提高自有品牌的海外銷售，10%用于運營資金及一般公司用途。
醉翁之意在于出海
雖然從公開發售情況來看，網上投資者不太熱情，但這似乎也并未對美的集團構成顯著影響——該公司此次擬全球發售4.92億股H股，其中國際發售占約95%，香港公開發售僅占約5%，另有約15%超額配股權。
券商中國記者從業內了解到，美的集團在國際配售方面相當火熱，發售首日便實現足額認購，更提前一天于9月11日結束認購。另有消息人士透露，雖然美的集團公布的每股發售價在52到54.80港元之間，但若投資者認購價格未達招股價上限，可能會認購失敗。
此外，美的集團本次還共引入18位基石投資者，包括中遠海運、博裕資本、瑞銀資管、比亞迪、國調基金等，陣容相當豪華。且基石投資者合共認購比例高達37.25%，按照招股價上限估算，僅這一部分認購金額就超過百億港元。
“本次H股發行有望提升美的海外業務布局效率，強化海外員工激勵機制，進一步提升美的集團在全球資本市場的關注度。”國投證券家電行業首席分析師李奕臻表示，此舉有望提升美的在全球資本市場的交易活躍度，海外融資將更加便利。
國聯證券分析師管泉森則認為，截至今年上半年，美的集團貨幣資金/交易性金融資產及固收類其他流動資產合計1449億元，故H股上市意義多在募資之外。他表示，這是公司“全球突破”戰略主軸的延伸，為海外股權激勵、收并購提供了運作平臺，完善境外投資通道與資本結構，還引入中遠海運（香港）作為基石投資者，綁定出海戰略資源。
（文章來源：券商中國）
責任編輯：石秀珍 SF183
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