導讀：在市場持續低迷背景下， IPO節奏下一步安排、投資端改革具體舉措，以及分紅、回購持續性等影響市場短期資金供求的問題都是市場關注熱點。
1月12日下午，證監會舉行新聞發布會，對市場關切進行集中回應。會議由證監會新聞發言人高莉主持，證監會發行司司長嚴伯進、上市司副司長（主持工作）郭瑞明、機構司副司長林曉征出席，回答記者提問。
在市場持續低迷背景下， IPO節奏下一步安排、投資端改革具體舉措，以及分紅、回購持續性等影響市場短期資金供求的問題都是市場關注熱點。
嚴伯進在發布會上回答了第一財經記者關于“證監會對下一步IPO節奏有何考慮”的問題。
他表示，證監會和交易所將繼續把好IPO入口關，從源頭提升上市公司質量，做好逆周期調節工作，科學合理保持新股發行常態化，更好促進一二級市場協調平衡發展。
IPO節奏：科學合理保持IPO常態化
2023年8月底以來，證監會加強逆周期調節，階段性收緊IPO，去年9月到12月，月均核發批文和啟動發行數量明顯下降，月均核發批文數量降至8家。8月前，這一數字為26家以上。
總體來看，2023年全年，滬深市場核發IPO批文245家，啟動發行237家。這其中，2023年1月到8月核發IPO批文213家，啟動發行193家；2023年9月到12月核發批文32家，啟動發行44家。
IPO收緊背景下，新股炒作現象再有抬頭。證監會對當前個別新股定價過高、超募現象也進行了回應。
“目前，新股發行承銷機制運行總體平穩，市場化發行定價功能逐步發揮，新股超募和募不足現象并存，表明競爭博弈、優劣分化的發行生態正在形成。”嚴伯進稱，針對極端超募現象，證監會和交易所加強監管，監測約束異常報價行為，督促發行人和承銷機構充分提示險、審慎定價，嚴肅查處詢價定價環節違規行為。
據他介紹，2023年9月到12月，新股發行平均市盈率有所回落，與可比上市公司平均市盈率的比值明顯下降，未出現大比例超募。
分紅回購：推動增強分紅意識，繼續鼓勵增持回購
近年來上市公司分紅、回購力度明顯提升。
2023年，我國境內市場共有3361家滬深上市公司進行了現金分紅，占2023年末上市公司總數的66%左右；全年現金分紅總額2.13萬億元，再創歷史新高；平均股息率達3.04%，與全球主要資本市場相比處于中上游水平；243家公司實施中期分紅，同比增長約55%。
近五年，我國境內滬深上市公司分紅金額逐年增長，累計分紅8.4萬億元，分紅金額超過當期融資額。
郭瑞明表示，下一步，證監會將在尊重公司自治基礎上，更好發揮監管的引導約束作用，推動上市公司不斷增強分紅意識，優化分紅方式，培育分紅習慣，同時約束異常分紅，促進上市公司分紅水平穩中有升。
回購方面，近三年，滬深兩市年均537家公司披露回購方案、擬回購金額1462億元；年均628家實施回購、回購金額1016億元。年均367家公司披露股東增持計劃、擬增持金額259億元。
據郭瑞明介紹，2023年11月至今兩個多月以來，滬深兩市共309家公司新增披露回購增持計劃，金額上限428億元，披露家數和金額上限同比增長189%和85%；從公告的實施情況看，514家公司在此期間實際回購增持金額超過277億元，實施家數及金額同比增長46%和71%。
他進一步表示，大市值公司回購比較多，央國企回購增持大幅增長，科創板公司繼續積極參與。
其中，59家央國企新增回購增持計劃，公告家數同比翻倍；37家科創板公司新增回購計劃，擬回購金額上限合計34億元，目前大概有100余家科創板公司處在回購增持實施進程中。
投資端改革：正研究制定行動方案
證監會發布會披露數據顯示，截至2023年底，社保基金、公募基金、保險資金、年金基金等各類專業機構投資者合計持有A股流通市值15.9萬億元，較2019年初增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%。其中，公募基金持有A股流通市值5.1萬億元，持股占比從3.8%提升至7.3%，成為A股第一大專業機構投資者。
“目前，證監會正研究制定《資本市場投資端改革行動方案》，作為未來一段時期統籌解決資本市場中長期資金供給不足等問題的行動綱要。”林曉征稱。
據她介紹，方案總體思路是，以推動公募基金行業更好發揮“受人之托、代人理財”的功能作用、實現高質量發展為引領，以加大中長期資金引入力度為重點，以建設一流投資機構為抓手，以優化資本市場投資生態為基礎，全面推進資本市場投資端改革，著力提高投資者長期回報，促進資本市場與實體經濟、居民財富的良性循環。
據林曉征介紹，近年來，我國公募基金行業快速發展，對促進資本市場平穩運行、提高直接融資比重、提升投資者長期收入發揮了重要作用，但還存在費率水平偏高、收費模式單一，投資者獲得感不佳等問題。在此背景下，證監會研究制定并發布了《公募基金行業費率改革工作方案》。
截至目前，行業130余家公募基金管理人發布降費公告，降費產品超3300只，初步測算，平均每年為投資者節約成本合計約140億元。開展浮動費率產品試點，推出首批浮動管理費率試點產品，募集規模合計76億元。
據林曉征介紹，下一步將扎實有序推進后續公募基金降費工作，同步出臺配套支持性政策措施。
2023年以來，權益類基金注冊節奏加速。2023年下半年權益類基金周均注冊數量是上半年的2倍以上。長期資金入市方面，推動降低保險公司投資滬深300指數成分股、科創板股票等標的的資本占用風險因子，推動保險公司投資長周期考核，支持保險資金開展長期股票投資試點。
據她介紹，中國人壽、新華保險作為首期試點機構，擬共同出資規模500億元，聚焦二級市場優質上市公司開展投資。目前，該試點項目進入落地階段。
林曉征表示，2023年以來，逆市布局已成為市場共識。
“行業機構普遍認為，一方面，中國經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有變；另一方面，當期A股市場估值水平已處于歷史地位，長期看已具備較高的投資價值。現階段面臨較好的逆市布局時間窗口，有利于投資者獲得較好的投資回報。”她表示，證監會正在研究制定逆周期布局的激勵約束機制，重點激勵機構將功能性放在首位。
針對個人養老金投資收益整體欠佳的問題，證監會也進行了回應。“2023年養老目標基金整體業績表現不佳，主要受基礎市場短期波動影響，但與其他權益類基金相比，養老目標基金整體業績表現相對穩定。”證監會林曉征表示，下一步將從四個方面推動養老金融發展。
一是全面強化行業機構投研核心能力建設，二是積極推動養老投資產品創新發展，三是指導基金業協會與行業機構持續深化投資者服務工作，四是進一步提高個人養老金業務的便利性。
證監會林曉征表示，下一步將從三個方面推動養老金融發展。一是全面強化機構投研核心能力建設；二是穩步推出更多契合個人養老金需求的投資產品；三是持續優化投資者服務。
責任編輯：王其霖
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