來源：中國基金報 泰勒

　　今夜，碧桂園大動作。

　　碧桂園11只境內債宣布停牌

　　12日深夜，碧桂園突然宣布，對旗下多只境內公司債券自2023年8月14日開市起停牌，復牌時間另行確定。

　　其中包括“16騰越02”、“19碧地03”、“20碧地03”、“20碧地04”、“21碧地01”、“21碧地02”、“21碧地03”、“21碧地04”、“22碧地02”和“22碧地03”以及一只未公開發行的私募債。根據公開數據測算，這幾只債券總額超過160億元。

　　公告稱，集團將與各持份者溝通，并考慮采取各種債務管理措施，維護投資者的合法權益。后續集團亦將繼續穩妥推進各項風險化解措施和經營策略，以保障集團的未來長遠發展?？毓晒境闪⒘擞啥聲飨谓M長的專項工作小組，建立工作機制，統籌協調、高效決策、有力推進，努力渡過難關。

　　碧桂園管理層致歉：全力以赴保交付，拼盡全力扭轉當前的困局

　　8月11日，碧桂園發布管理層致歉函《化危機為生機，鍛造更健康的碧桂園》，函件由董事局主席楊惠妍、總裁莫斌共同署名。

　　文章表示，公司要堅定地向前看、向前行，將采取更有力有效的措施，全力以赴保交付，化解階段性流動壓力，保障經營有序開展，拼盡全力扭轉當前的困局，更好地保障廣大客戶、投資者、合作伙伴的權利。同時將在“一體兩翼”的新戰略格局下，以市場為導向，積極探索房地產新發展模式，努力實現高質量可持續發展。

　　文章最后表示，“感恩一路以來大家給予我們的信任和支持，請給公司一些時間，我們將用實際行動踐行使命擔當，變壓力為動力、化危機為生機，鍛造一個更加健康的碧桂園！再次真摯地表示歉意！”

　　另外，8月10日，碧桂園發布公告，預計今年上半年凈虧損在450億元至550億元之間，凈虧損主要是由于房地產行業銷售下行的影響，導致房地產業務結轉毛利率下降，物業項目減值增加以及外匯波動造成預期凈匯兌損失所致。

　　碧桂園稱，自2021年以來，行業步入了前所未有的困難時期，多重不利因素迭加，導致行業銷售和公開市場融資面臨嚴峻的困難和挑戰。2023年1–7月，集團實現權益銷售金額人民幣1408億元，同比下降35%，較2021年下降61%；7月單月實現權益銷售金額人民幣121億元，連續第四個月環比下降，同比下降60%，較2021年下降78%。

　　面對行業整體極端困難的局面，公司上下一心，千方百計開展自救。一是竭盡全力保障公司現金流安全，以“最小代價，最大價值”為目標，加快銷售回款和應收債權回收，積極拓展融資，努力盤活大宗及難去化商業類沉淀資產。

　　二是最大限度削減支出，公司以銷定產，嚴控無效產能、壓降各項非核心非必要的經營支出；加強費用管控，除剛性費用外，其余費用盡量適用歸零原則；精簡組織架構，高管帶頭降薪，嚴控銷管費用，銷管費用占收入比例自2017年到2022年連續6年下降。

　　三是董事會主席兼控股股東楊惠妍大力度支持，上市至今控股股東及其家屬已通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等方式合計支持公司折合約386億港元且從未減持股票，其中向公司累計提供折合約66億港元的無息無抵押借款。四是全力做好保交付、保信用工作。2022年及2023年上半年，集團連同其合營企業和聯營公司分別交付房屋近70萬套和27.8萬套，2023全年預計總交付近70萬套房屋。2022年至今，融資環境極其艱難，在公司融資性現金流持續凈流出的情況下，公司仍竭盡全力安排境內外融資本息的償付。

　　公告稱，雖然公司上下已全力以赴自救，但市場整體尚未回暖，行業絕對規模下降，資本市場信心修復尚需時間，公司整體經營壓力有增無減，導致2023年上半年預計出現較大虧損，特別是受近期銷售額與再融資環境持續惡化的影響，公司賬面可動用資金持續減少，出現了階段性的流動壓力。對此，公司管理層進行了深刻的反思，雖然對本輪市場調整周期有預判，但對市場下行的深度、烈度和持續度估計不足，未能及早做出更有力度的應對措施，未能洞見房地產市場供求關系已發生重大變化，對三四線及更低線城市投資比例過大、負債率壓降速度不夠等潛在風險的認識不夠深刻、化解行動不夠及時有力。

　　從哪里跌倒就從哪里爬起來。公司將堅守責任、全力自救，采取有力有效的措施，努力扭轉當前的困局。一是全力以赴保交付。這是樓市的安全底線，是公司最重要的企業責任，亦是全體員工高度共識的目標。公司將通過落實主體責任、專款專用、嚴格管理預售監控資金等方式，切實保障全國范圍內項目的運轉并完成保交樓任務，兌現對業主的承諾。二是積極化解階段性流動壓力。公司將與各持份者溝通，并考慮采取各種債務管理措施，以保障公司的未來長遠發展，為各持份者保存價值、維護利益。三是保障經營有序開展。目前集團凈資產充足、土儲充裕，截至2022年年底，凈資產約人民幣3096億元，總權益可售資源約人民幣12083億元（其中已獲取的權益可售資源約人民幣9，555億元）。公司將盡最大努力做好銷售，努力盤活酒店、寫字樓、商鋪等沉淀資產，同時加強內部管控，進一步精簡組織、減少行政管理費用開支，改善經營效益，更好保障供貨商、合作方等各利益相關方的權益。四是加強特殊時期的組織領導，為更好地應對當前困難，公司成立了由董事會主席任組長的專項工作小組，建立工作機制，統籌協調、高效決策、有力推進，努力渡過難關。

　　雖然公司遇到了自成立以來最大的困難，但我們始終對中國經濟的前景充滿信心，房地產行業經過這一輪的深刻調整，終將回歸健康平穩發展的軌道。公司將積極貫徹7月24日中央政治局會議精神，扛起大企業的責任擔當，在各級黨委政府的領導下，充分用好“民營經濟31條”“金融16條”等有關政策，既立足當前，協調各方資源，全力以赴保交付、保運營；又著眼長遠，穩妥推進各項經營策略和風險化解措施，保障公司可持續健康發展，維護投資者的合法權益。

　　最后，董事會謹代表公司懇請對碧桂園當前的困難和調整舉措給予理解和支持，并誠摯感謝社會各方一直以來給予的關心和幫助。公司將以實際行動踐行使命擔當，不負社會各界的信任和囑托。

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責任編輯：吳劍