中國分析師大會直播進行時 戳此鏈接強勢圍觀

　　今天，2021中國分析師大會暨第三屆新浪財經(jīng)金麒麟最佳分析師頒獎盛典隆重召開。國聯(lián)安中證半導體ETF基金經(jīng)理黃欣就半導體板塊的投資機會發(fā)表觀點。

　　黃欣表示，中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型的重要時期，以往粗放式的投資拉動的方式未來可能不再是經(jīng)濟增長的主要動力，加上人口結(jié)構(gòu)年齡的變化，科技、環(huán)保或?qū)⑹前l(fā)展的重要方向。

　　在個人投資方向上，黃欣表示比較關(guān)注以半導體芯片為代表的高科技領(lǐng)域、環(huán)保相關(guān)的主題和消費行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機會。

　　黃欣認為，2021年由于疫情影響，一些國家和地區(qū)的半導體產(chǎn)業(yè)停工停產(chǎn)，導致芯片供不應求，同時在人工智能發(fā)展的大背景下，傳統(tǒng)經(jīng)濟數(shù)字化、萬物互聯(lián)等發(fā)展趨勢催生了對半導體芯片的巨大需求。此外，由于節(jié)能減排帶來的大宗商品領(lǐng)域的供需不平衡，由此帶來的投資機會也值得關(guān)注。2022年，消費品龍頭公司有望迎來估值與盈利的戴維斯雙擊。

　　以下為演講全文：

　　2021年，我們繼續(xù)見證歷史。

　　新冠疫情的發(fā)展超出了人們的預期，世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟復蘇仍存在著巨大的壓力。雖然國內(nèi)有效的防疫政策保證了全面的復產(chǎn)復工，但境外病毒的不斷變種、傳染力增強，對國內(nèi)的一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展還是帶來了一定的沖擊，再加上一些行業(yè)出現(xiàn)債務違約的情形，整體的經(jīng)濟情況疲軟。

　　投資的主線也在“復蘇”之間搖擺，經(jīng)歷了年初南下香江的壯志未酬、大宗商品的眉飛色舞、新能源車意料之中的極速狂飆，市場給我們上了一堂深深的教育課：短期內(nèi)你永遠不要指望精準的預測市場，但你能夠相信任何行情的到來都不是毫無跡象的。

　　政策的脈絡(luò)有跡可循，專精特新、碳中和碳達峰、再到北交所的上市，市場依舊存在不少結(jié)構(gòu)性機會，在缺乏足夠的投資渠道的情況下，資金進入股市的需求還是比較旺盛的。同樣有不少人選擇借助公募基金完成投資布局。時至今日，基金也越來越成為普通投資者喜愛的投資工具，爆款基金、百億基金頻出，95后、00后的入市為投資帶來更多的新鮮血液。

　　其實，由此來說，2021年也是我們不斷總結(jié)經(jīng)驗的一年，“基金賺錢，基民不賺錢”的現(xiàn)象頻出，我們通過多方面，多渠道的進行投資者教育，回答新老投資者理財過程中遇到的困惑和問題，希望大家擁有更好的持基體驗。基金長期賺錢效應良好，我們也希望幫助投資者創(chuàng)造長期良好的投資回報。

　　過往一切，皆為序章，2021年已接近尾聲，2022年的征程即將開始。展望2022年，穩(wěn)增長的共識正在形成，結(jié)構(gòu)性的貨幣政策也已經(jīng)開始加碼。而從宏觀環(huán)境來看，發(fā)達經(jīng)濟體已經(jīng)開始逐步退出寬松政策，雖然可能引發(fā)金融市場震蕩，并對新興經(jīng)濟體有溢出效應，但我國面臨的內(nèi)外部環(huán)境與上輪相比明顯不同，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及抗疫有力使得經(jīng)濟韌性、金融體系自主性和穩(wěn)定性更強，在“打鐵自身硬”的基礎(chǔ)上，發(fā)達經(jīng)濟體政策調(diào)整對我國影響有限，市場大概率會保持震蕩市、結(jié)構(gòu)性行情。

　　中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型的重要時期，以往粗放式的投資拉動的方式未來可能不再是經(jīng)濟增長的主要動力，加上人口結(jié)構(gòu)年齡的變化，科技、環(huán)保或?qū)⑹前l(fā)展的重要方向，我個人比較關(guān)注的幾個投資方向包括：

　　1、以半導體芯片為代表的高科技領(lǐng)域

　　短期內(nèi)，2021年由于疫情的影響，一些國家和地區(qū)的半導體產(chǎn)業(yè)停工停產(chǎn)，導致芯片供不應求，同時在人工智能發(fā)展的大背景下，傳統(tǒng)經(jīng)濟數(shù)字化、萬物互聯(lián)等發(fā)展趨勢催生了對半導體芯片的巨大需求，汽車產(chǎn)業(yè)的電動化、智能化更是推動了對芯片的需求量，整個行業(yè)處在漲價的“超級周期”中，未來生物領(lǐng)域的數(shù)字化、包括各類生物電子芯片等等，也或?qū)⒊蔀樾碌脑鲩L點。

　　從景氣度來看，預計2022年，半導體需求結(jié)構(gòu)或進一步分化，產(chǎn)能緊缺態(tài)勢將結(jié)構(gòu)性緩解，尤其是消費相關(guān)的品類，而對于工業(yè)、汽車和新能源相關(guān)的品類，產(chǎn)能或仍將呈現(xiàn)緊缺態(tài)勢。

　　而從國產(chǎn)替代角度來說，中國的半導體產(chǎn)業(yè)雖然與發(fā)達國際存在較大的差距，存在進口量巨大、自給率不足的情況，但這差距也代表了巨大的發(fā)展空間。預計在中美貿(mào)易摩擦和全球產(chǎn)能緊缺背景下，半導體國產(chǎn)化會進一步加速，本輪半導體超級周期也會在未來3-5年為國內(nèi)半導體廠商帶來長期的客戶和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級機會。

　　長期來看，中國堅定發(fā)展半導體產(chǎn)業(yè)的決心不會改變，作為全世界半導體消費最大且主要靠進口的國家，未來進口替代帶來的發(fā)展空間巨大。

　　2、環(huán)保相關(guān)的主題

　　隨著近兩年極端天氣頻頻出現(xiàn)，人類社會對環(huán)保的重視程度也越來越高。減少碳排放成為了社會共識，在新能源、新能源汽車、新材料等領(lǐng)域的投入與需求也會不斷增加。此外，節(jié)能減排帶來大宗商品領(lǐng)域的供需不平衡，從而帶來的投資機會也值得關(guān)注。

　　3、消費行業(yè)的結(jié)構(gòu)性機會

　　刺激內(nèi)需一直是政策重點關(guān)注的方向，當下在疫情的沖擊下，國內(nèi)消費疲軟，但疫情終將過去，隨著消費板塊提價潮開啟，后市定價權(quán)強、具有品牌優(yōu)勢的企業(yè)有望率先受益，龍頭公司成本端壓力逐步得到緩解后，中長期有望享受原材料價格回落+盈利彈性修復的紅利，2022年，消費品龍頭公司有望迎來估值與盈利的戴維斯雙擊。

　　群賢匯聚，共迎盛事，新浪金麒麟最佳分析師的評選至今已是第三屆，這是一個公平公正的活動，采用科學的評分體系以及創(chuàng)新的機制，評選出了行業(yè)中多名優(yōu)秀的分析師，我衷心地希望這個欄目越辦越好，讓更多優(yōu)秀的投資理念、投資觀點被大眾所聽到，匯聚每一份投資力量，見證同一片星辰大海。   

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責任編輯：常靖蕾