原標題：來了！新三板轉板上市指導意見出爐！股轉公司：正研究推進與區域股權市場的合作對接機制

　　來源： 新三板論壇

　　業內人士認為，隨著轉板制度落地，精選層含金量更足了。

　　2020年6月3日，中國證監會發布《關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市的指導意見》（簡稱《指導意見》），明確了轉板上市的范圍、條件、程序等有關要求。股轉公司表示，建立轉板上市制度，有助于充分發揮新三板市場承上啟下的作用，實現多層次資本市場的互聯互通。

　　主要內容包括三個方面

　　證監會表示，建立轉板上市機制是落實黨中央、國務院決策部署的重要舉措，有助于豐富掛牌公司上市路徑，打通中小企業成長壯大的上升通道，加強多層次資本市場的有機聯系，增強金融服務實體經濟能力。

　　2020年3月6日至2020年4月5日，證監會通過官網、微信、微博等渠道，就《指導意見》向社會公開征求意見。征求意見期間，收到來自企業、證券公司、基金公司、行業自律組織及社會公眾的意見共計13份。總體看，各方對《指導意見》給予積極正面反饋，所提意見主要是進一步細化《指導意見》有關內容，明確有關工作安排。經逐條研究，各方意見建議已基本吸收采納，部分事項擬在滬深交易所、全國股轉公司及中國結算有關業務規則中明確，如轉板上市的具體條件、審核標準、保薦程序、停復牌安排、轉板上市后的再融資安排、股份限售的具體安排等。

　　《指導意見》主要內容包括三個方面。一是基本原則。建立轉板上市機制將堅持市場導向、統籌兼顧、試點先行、防控風險的原則。二是主要制度安排。對轉入板塊的范圍、轉板上市條件、程序、保薦要求、股份限售等事項作出原則性規定。三是監管安排。明確證券交易所、全國股轉公司、中介機構等有關各方的責任。對轉板上市中的違法違規行為，依法依規嚴肅查處。上交所、深交所、全國股轉公司、中國結算等將依據《指導意見》制定或修訂業務規則，進一步明確細化各項具體制度安排。

　　證監會表示，下一步將組織上交所、深交所、全國股轉公司、中國結算等做好轉板上市各項準備工作，并根據試點情況，評估完善有關制度安排。

　　轉板制度形成示范效應

　　作為本次全面深化新三板改革的核心措施之一，建立轉板上市制度，允許精選層掛牌公司直接轉板上市，有助于加強多層次資本市場有機聯系，拓寬掛牌公司上市渠道、激發新三板市場活力，增強金融服務實體經濟能力。

　　一是為不同發展階段的企業提供差異化、便利化服務，企業能夠根據自身需求自主選擇交易場所，充分利用不同市場的特色制度支持企業發展。

　　二是打通了中小微企業成長上升的通道，精選層在交易規則、流動性水平、公司監管等方面與交易所市場趨同，掛牌公司經過新三板市場公開披露信息和規范治理，再通過轉板進入交易所市場，預期更加明確、風險更加可控，有助于堅定中小企業長期穩定發展的信心。

　　三是促進新三板市場功能發揮，轉板制度形成示范效應，與“精選層、創新層、基礎層”的分層機制結合，構建出上下貫通的市場結構，有利于通過傳導機制激發市場活力，形成符合投融雙方需求的良好市場生態，更好服務中小企業成長壯大。

　　股轉公司稱，正在穩步推進精選層落地工作，截至2020年6月2日，已受理47家企業公開發行股票并在精選層掛牌的申請，并向其中36家企業出具了問詢意見；市場合格投資者已超100萬戶，多家公募基金向證監會申請設立新三板基金產品，其中6只公募產品已獲批設，為實施公開發行和發揮市場定價功能奠定了良好基礎。精選層設立后，全國股轉公司將進一步強化市場監管，完善監管機制、加強交易監控，切實提高掛牌公司質量。

　　下一步，股轉公司將在中國證監會的領導下，按照《指導意見》的要求，與滬深交易所建立轉板上市監管銜接工作機制，就涉及的重要監管事項進行溝通協調，進一步明確細化信息披露等具體安排，保障跨市場監管協同有效運作。

　　對此，安信證券新三板研究團隊負責人諸海濱認為，隨著轉板制度落地，精選層含金量更足了。

　　股轉公司同時表示，正繼續積極研究推進與區域股權市場的合作對接機制，更好發揮新三板在多層次資本市場體系內承上啟下作用。

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責任編輯：王帥