?12 月 24 日，特變電工（600089.SH）發布了關于控股子公司新特能源股份有限公司終止 A 股發行上市申請并撤回申請材料的公告，意味著新特能源歷時 625 天的 IPO 之旅劃上句點。

新特能源擬在上交所 IPO 于 2023 年 3 月 4 日獲得受理，當年 3 月 9 日審核狀態即變更為 " 已問詢 "，同年 9 月 19 日通過上市委會議，彼時距離登陸A股主板，還需中國證監會審批注冊。

實際上，近年來光伏行業面臨下行周期，疊加今年以來IPO的持續收緊，對于新特能源回A之路開啟暫停鍵，市場并不感到意外。

新特能源于2015年12月30日在香港聯交所主板上市。此次A股 IPO，計劃募資 88 億元，用于建設年產20萬噸高端電子級多晶硅綠色低碳循環經濟建設項目，該項目選址在新疆昌吉準東產業園區。

公司主營業務為高純多晶硅研發、生產和銷售及風能、光伏電站的建設和運營。特變電工直接持有公司 921,286,161 股內資股股份，通過全資子公司特變香港間接持有公司 1,223,200 股 H 股股份，合計持有公司股份 922,509,361 股，占公司股份總數的 64.51%。張新合計控制發行人 70.58% 的股份，為公司實際控制人。

2020 年 -2022 年，新特能源營業收入分別為 141.82 億元、225.23 億元和 368.31 億元，同期扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為 5.17 億元、48.61 億元和 132.67 億元。

報告期各期，公司營業收入分別為1,418,228.45萬元、2,252,303.99萬元和3,683,140.01萬元，同期扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為51,735.83萬元、486,060.21萬元和1,326,704.31萬元。

公司預計2023年1-9月扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為464,459.22-477,859.22萬元，較上年同期下滑45.56%-47.09%。

上市委會議現場問詢的主要問題

請發行人代表結合行業特點、市場需求、競爭格局、技術的優劣勢，以及同行業頭部公司擴產及現有產能利用、戰略合作協議及在手訂單、募投項目新增產能計劃釋放等情況，說明本次募投項目的必要性和合理性，新增產能消化的可行性，募投項目效益測算的審慎性，相關風險是否充分披露。請保薦代表人發表明確意見。

問題4關于可再生能源發電補貼

根據申報材料：（1）公司在并網發電時確認可再生能源補貼收入，但可再生能源補貼申報滯后于開始確認收入的時點；（2）2022年3月發布的《關于開展可再生能源發電補貼自查工作的通知》（以下簡稱《自查通知》）要求在全國范圍內開展可再生能源發電補貼核查工作，根據2023年1月6日公布的第一批可再生能源發電補貼合規項目清單，公司持有的電站中存在發電補貼的電站項目共計27個，其中12個未納入第一批清單；（3）發行人判斷部分未納入可再生能源發電補貼合規項目清單的電站項目將來納入清單不存在實質性障礙，繼續確認補貼收入；（4）9個瑕疵項目可能存在無法獲取或無法全額獲取發電補貼的風險，公司已對存在減值跡象的新能源電站相關資產計提了資產減值準備32,267.57萬元；（5）公司在招股說明書風險因素中披露了可再生能源補貼核查的第一批合規項目情況及因《自查通知》進行的相關會計處理，但未說明補貼政策變化對發行人電站業務的具體影響。

問題5關于多晶硅業績穩定性

根據申報材料及問詢回復：發行人測算了多晶硅價格下滑至不同程度對業績及募投項目的影響，其中，2023年各情景下單價分別為10.60萬元/噸、13.50萬元/噸和16萬元/噸。

根據公開資料：2023年以來，多晶硅價格持續下跌，6月21日，硅業分會公布了太陽能級多晶硅最新價格，不論是N型、復投料，還是致密料、菜花料，價格均普跌，均價跌至6.27萬元/噸~7.39萬元/噸，遠低于2023年5月上旬的15萬元/噸。

請發行人說明：（1）多晶硅產品價格持續下跌對發行人業績穩定性的影響，有何應對措施，相關風險的披露是否充分；（2）發行人測算中預計的價格是否合理，是否存在市場價格跌破預計價格區間下限的可能性，預計銷量持續上升是否合理，其他參數（毛利率、費用率等）是否合理；（3）結合公司報告期后經營業績及多晶硅市場價格持續下跌的情況，說明發行人2022年末的存貨在資產負債表日及資產負債表日后是否存在減值跡象，相關跌價準備的計提是否充分，2023年新增存貨情況及是否存在較大跌價風險，募投項目相關資產是否存在減值風險。

請保薦機構、申報會計師核查并發表明確意見。

（轉自：IPO熱點）

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP